在“童颜针”AestheFill独家代理权仲裁案悬而未决之际，*ST苏吴还面临着多重退市风险和业绩滑坡挑战。近日，江苏吴中医药发展股份有限公司（以下简称“*ST苏吴”）发布2025年第三季度报告，报告期内，该公司营业收入同比下滑63.93%至1.48亿元，归母净利润约-4305.02万元，与上年同期相比大幅减少了308.72%。

对于第三季度营业收入的下滑，*ST苏吴方面表示，主要原因是医药商业业务、医美生科业务收入较上年同期下降较大，同时，该公司坦言目前“无法正常继续销售AestheFill产品”。

前三季度净利润下滑294%，“童颜针”代理权争议未决

公开资料显示，*ST苏吴于1999年4月在上交所上市，目前主营业务涵盖药品研发、生产和销售，以及高端医美注射类产品，后者通过外部引进、合作研发和自主研发等方式进行相关产品管线布局。

图/*ST苏吴三季度报截图

由于“医药商业业务收入较上年同期下降较大”，今年前三季度，*ST苏吴的营业收入同比下滑了38.85%至7.84亿元；归母净利润则大幅减少294.03%至-8746.8万元，主要原因是“年初至报告期末贸易业务应收款计提较大金额减值准备，利润总额较上年同期下降”。

据*ST苏吴披露的经营数据，今年1-9月，医药业务累计实现主营业务收入4.68亿元（其中医药工业3.45亿元，医药商业1.23亿元），较上年同期下降55.79%，医药业务主营业务毛利2.5亿元，同比下滑35.22%；医美生科业务累计实现主营业务收入3.04亿元，同比增长52.78%，医美生科业务主营业务毛利较上年同期增长52.45%至2.49亿元。

然而，前三季度业绩向好的医美生科业务正面临重大变数。

在三季度报中，*ST苏吴坦言，今年7月18日，爱美客控股子公司Regen公司向公司控股孙公司达透医疗送达《解约函》，达透医疗就Regen公司违约事项向深圳国际仲裁院提起仲裁，并于8月7日获得受理立案。截至报告披露日，最终仲裁结果尚未确定，公司无法正常继续销售AestheFill产品。

尽管*ST苏吴未披露AestheFill产品的最新销售数据，但其对公司的重要性非同一般。资料显示，AestheFill是Regen公司研发的一款“医美再生注射剂”，2024年1月，AestheFill获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，随后产品上市销售，成为国内首款进口“童颜针”。

2024年，*ST苏吴实现归母净利润7048.35万元，成功扭亏为盈，主要原因是“本报告期公司医美生科板块聚乳酸面部填充剂AestheFill艾塑菲自4月起实现销售，全年产生较大利润”。到了今年第一季度，AestheFill产品销售收入为1.13亿元，占*ST苏吴营业收入的35.55%。

好景不长，今年3月，爱美客通过爱美客国际收购Regen公司85%的股权。7月，Regen公司向达透医疗送达《解约函》，以达透医疗转让独家经销业务等为由解除独家经销协议。面对这一变化，达透医疗提起仲裁，但最终仲裁结果尚未确定，*ST苏吴医美生科业务接下来的发展迷雾重重。

四年虚增营收17.71亿元，面临多重退市风险

业绩“亮红灯”的*ST苏吴，还面临重大违法强制退市、财务类退市、面值退市等多重退市风险。

新京报贝壳财经记者梳理发现，今年2月26日，*ST苏吴就收到了证监会《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案。

今年7月，*ST苏吴收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司子公司江苏吴中进出口有限公司、中吴贸易发展（杭州）有限公司、江苏吴中海利国际贸易有限公司，通过与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润。

上述行为导致*ST苏吴在2020年至2023年年度报告中虚增营业收入合计约17.71亿元。

具体来看，在2020年至2023年年度报告中，*ST苏吴分别虚增营业收入49526.32万元、46850.82万元、43074.52万元、37666.41万元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82%；分别虚增营业成本48068.05万元、44823.7万元、41082.09万元、35544.47万元，占当期披露营业成本的37.08%、35.47%、28.4%、20.95%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额的2.89%、51.65%、26.42%、29.81%。

今年7月14日起，该公司股票被叠加实施重大违法类强制退市风险警示，截至10月31日，*ST苏吴已经累计16次发布公司股票可能被实施重大违法强制退市的风险提示公告。

在财务类退市风险方面，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司2024年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，主要涉及的事项包括：公司贸易业务部分应收账款及应收票据逾期未收回；湖南省衡东检察院以骗取出口退税（从犯）追究公司全资子公司江苏吴中进出口有限公司及时任法定代表人、董事长杨锋刑事责任；公司收到证监会《立案告知书》等。

此外，*ST苏吴还于10月披露了证券事务代表的变更信息，公司董事会收到李锐的书面辞职报告，因个人原因，李锐申请辞去公司证券事务代表、董事会办公室主任职务，辞职后将不在公司担任任何职务。经公司董事长提名，聘任岳文哲为公司证券事务代表，协助公司董事会秘书履行职责。

前三季度营收净利双降、多重退市风险加身、AestheFill产品代理权纠纷尚未解决……对*ST苏吴来说，这个“多事之秋”或许并不好过。

新京报贝壳财经记者 李铮

编辑 杨娟娟

校对 杨利