中泰国际李迅雷：本轮白酒收缩和房地产下行强相关；白酒主力消费人群已减少2800万 中泰证券首席经济学家李迅雷图片 中泰证券李迅雷的研究报告显示
10月28日，在由新华社中国经济信息社与中国茅台共同主办的“天地位育”2025赤水河论坛上，各大酒企、产业专家齐聚一堂，共话中国白酒未来发展。中泰金融国际有限公司首席经济学家李迅雷认为，本轮白酒的收缩和经济正处在房地产下行周期有很大相关性，也受到人口老龄化的影响。李迅雷还在谈及中国酒业未来发展趋势时，给出了三个大趋势。
首先，是量增到质增的改变。在他看来，当下目前中国白酒行业仍处于去库存调整阶段，酒企根据实际情况灵活制定经营策略，整体来看多数酒企的战略基调凸显“稳字当头、质效为先”的务实导向。“目前白酒产业处于‘优质产能稀缺，整体产能过剩’的阶段，通过深耕产品品质、创新消费场景、挖掘文化内涵，让产业增长从‘量的积累’迈向‘质的跃升’，这既是应对市场变化的必然选择，也是白酒行业实现高质量发展的关键转折。”
其次，行业重心由酒厂向消费者进行转变。李迅雷指出，近年来，白酒的主力消费人群减少了2800万。所谓的主力消费人群就是30岁到55岁，这个人群是减少了2800万，可能接下来人口老龄化加速，这方面可能还会再进一步减少。面对消费群体的变化，以及消费新趋势，酒企要构建以消费者为核心的营销模式，通过举办各类消费者互动活动，让消费者感受到酿造工艺与品牌文化内涵，增强消费者对于品牌的认同感与忠诚度，实现由渠道驱动到消费者驱动的营销模式转变。
第三，产业链利润向下游共享。数据显示，目前白酒经销商的平均毛利已从2019年的20%～23%降至2024年的15%～17%左右，而平均净利润已经从2019年的8%降至3%～5%左右。李迅雷认为，面对利润的变化和酒企面临的价格倒挂等压力，酒企可以开发新的产品、品类，让价格更接近市场、接近年轻人。
记者|温梦华
编辑|程鹏 赵云 杜波
校对|段炼
封面图片来源：视觉中国（资料图）
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