随着2025年半年度报告的陆续披露，肇庆12家A股及港股上市公司交出了一份“营收稳健增长、盈利结构分化、新兴动能凸显”的成绩单。

南都N视频记者梳理发现，今年上半年，其中，星湖科技、风华高科、广东鸿图等肇庆11家A股上市公司的营业收入总体规模超280亿元（286.28亿元），较去年同期保持稳健增长。其中，星湖科技以81.59亿元的营收规模位居榜首，飞南资源（65.43亿元）、广东鸿图（42.7亿元）等紧随其后，共同构成肇庆上市公司的“头部方阵”。在盈亏方面，天龙集团净利润7030.48万元，同比激增120.56%，增长率具肇庆上市企业首位。

据悉，截至2025年7月，肇庆已形成以新材料、新能源、电子制造为核心的上市企业群，包括星湖科技、风华高科、广东鸿图、天龙集团、鸿特科技、登云股份、华锋股份、中国科培、四会富仕、金三江、飞南资源、同宇新材12家A股及港股上市公司，其中，中国科培为港股上市公司。

【整体表现】

营收稳中有进，盈利质量分化

从2025年上半年的营收增速看，肇庆上市公司展现出较强韧性。四会富仕营收同比增长31.63%至8.60亿元，天龙集团营收34.83亿元实现显著增长，飞南资源以65.43亿元的营收规模、90.39%的净利润增速成为拉动增长的重要力量。

盈利方面则呈现"冰火两重天"格局。星湖科技以8.36亿元净利润、65.22%的同比增幅领跑；飞南资源净利润1.59亿元，同比大幅增长90.39%；天龙集团净利润7030.48万元，同比激增120.56%；金三江净利润3083.52万元，同比增长31.41%，毛利率提升至38.11%，成本控制成效显著。

与此同时，部分企业面临盈利压力。风华高科净利润1.67亿元，同比下降19.5%；广东鸿图净利润1.14亿元，同比下降34.08%；华锋股份净利润-739.64万元，由盈转亏；登云股份净利润355.59万元，同比下降58.94%；鸿特科技净利润1922.73万元，同比微增1.85%，但扣非净利润同比下降13.20%，盈利能力面临挑战。

【产业结构】

新材料、新能源、电子制造引领发展

当前，肇庆已形成以新材料、新能源、电子制造为核心的上市企业"方阵"，根据披露的2025年半年度报告显示，三大产业在技术升级与市场拓展中展现出强劲动力。

新材料板块表现抢眼。星湖科技作为全球玉米深加工龙头企业，受益于苏、赖氨酸景气高增，规模经济优势进一步显现。飞南资源在资源循环利用领域表现突出，上半年营收达65.43亿元，净利润1.59亿元，同比大幅增长90.39%，其规模化运营和资源综合利用模式成效显著。星湖科技在新疆投资37.12亿元建设的60万吨玉米深加工及配套热电联产项目（2026年投产），以及在黑龙江投资不超过33亿元建设的45万吨氨基酸及配套工程项目，将为公司拓展产业纵深发展、提升规模效应。

电子制造板块积极应对挑战。风华高科虽然净利润有所下滑，但通过深化降本和精益生产，在汽车电子板块实现销售同比增长39%，通讯板块增长22%。四会富仕在工业控制领域（含机器人业务）收入增长约30%，通信领域（主要为服务器、光模块产品）收入增长约130%，展现出良好的成长性。

新能源与汽车零部件板块分化明显。广东鸿图铝铸件业务实现营收31.61亿元，占总营收的74%，但受原材料价格上涨等因素影响，毛利率同比下降2.97个百分点。华锋股份新能源汽车业务销售收入增长62.59%，但行业竞争加剧导致产品销售单价下降、毛利率下滑。鸿特科技在汽车零部件领域保持稳定发展，上半年实现营收9.24亿元，同比增长6.85%，净利润1922.73万元。

【亮点企业】

创新驱动与全球化布局并进

星湖科技的业绩表现堪称亮点。公司在保持全球玉米深加工龙头地位的同时，通过产能扩张与行业整合，实现了业绩大幅提升。更值得关注的是，公司公布了未来三年（2025-2027年）股东回报规划，根据不同发展阶段设定20%-80%的分红比例，展现了与股东共享发展成果的决心。

飞南资源作为资源循环利用领域的代表企业，上半年业绩表现亮眼，营收规模位居肇庆上市公司第二位，净利润同比大幅增长90.39%，展现出卓越的成长性。公司在资源综合利用领域的技术优势和规模化运营模式成效显著。

天龙集团在多业务布局上成效显著。互联网营销板块通过自主研发的"品学·兼优"AIGC工具矩阵，实现内容生产智能化、投放策略精准化；油墨化工业务创上市以来同期营业收入及利润的新高；林产化工板块松节油深加工产品销售收入同比增长17%，净利润同比增长61%。

【挑战与应对】

成本管控与出海布局成关键

面对复杂多变的经营环境，肇庆上市公司正通过多种方式应对挑战。各公司的半年报中显示，成本管控与出海布局将决定企业盈亏的关键。

在成本管控方面，金三江通过有效的成本管控，在营收增长19.01%的同时，实现净利润增长31.41%，净利率达到15.41%。同宇新材则因江西同宇投产后新产品认证周期及产能爬坡阶段，单位制造费用高，导致净利润下滑11.81%，凸显出新产能释放过程中的成本管理重要性。鸿特科技在保持业务稳健发展的同时，研发费用同比增长31.96%，通过加大技术创新投入应对行业转型压力。

在出海布局方面，四会富仕产品外销比例达60%以上，公司积极践行共建"一带一路"倡议，2023年初于泰国设立生产基地，并通过"中国+1"生产基地的布局，给全球客户提供多样化采购选择与更贴心的服务。鸿特科技也积极推进全球化战略，向泰国子公司增资以建设新生产基地，拓展国际市场。

【趋势展望】

创新化、全球化等驱动助推高质量发展

根据各公司发布的半年报，展望2025年下半年，创新化、全球化、精益化和绿色化将主导肇庆上市公司发展路径。

其中，产能出海与全球化布局进入加速期。四会富仕、鸿特科技等企业通过海外基地建设，正从单纯的产能转移升级为技术、品质、服务的全面提升。四会富仕泰国基地月产能达5万平方米，其"中国+1"战略为全球客户提供多样化采购选择。

技术攻坚与高端化转型成为破局关键。面对市场竞争，肇庆多家上市企业正通过研发投入寻求突破。比如，风华高科持续提升高端产品市场竞争力；华锋股份保持18.51%的研发费用增长，通过技术投入寻求在新能源汽车领域的突破；鸿特科技研发费用同比增长31.96%，展现了对技术创新的重视。

同时，产业链协同与绿色转型创造新增长极。星湖科技在新疆和黑龙江的两大深加工项目将于2026年陆续投产；天龙集团正推进"原料-中间体-高端终端品"全链条布局；飞南资源在资源循环利用领域的深度布局将进一步巩固其市场地位。在"双碳"目标推动下，新能源、新材料企业的绿色转型步伐加快。

【肇庆上市企业在港股表现】

中国科培：AI+职业教育战略持续推进

在港股市场，中国科培教育集团（1890.HK）作为肇庆代表性的教育企业，业绩变现如何呢？

2025年4月30日，（1890.HK）公布2024/25财年中期业绩。报告期内，集团实现营业收入9.18亿元，同比增长5.3%；年内溢利4.27亿元，核心纯利达4.34亿元。董事会建议派发中期股息每股0.07港元。

业绩增长得益于学生规模与质量的持续提升。截至2025学年，集团拥有约7.7万名全日制学生，其中本科生占比达90%，生源结构进一步优化。同时，公司积极推动“AI+职业教育”战略转型，成立人工智能应用推进工作组，将AI技术深度融入教学、科研与管理全流程，并成功落地首个轻资产高校托管项目，为未来增长开辟新路径。

【肇庆上市公司2025年上半年业绩概览】上文登云股份净利润355.59万元，表中为0.04亿元

公司名称 营业收入 净利润 盈亏状态

星湖科技 81.59亿元 8.36亿元 盈利

广东鸿图 42.7亿元 1.14亿元 盈利

风华高科 27.7亿元 1.67亿元 盈利

天龙集团 34.83亿元 0.70亿元 盈利

飞南资源 65.43亿元 1.59亿元 盈利

同宇新材 5.71亿元 0.66亿元 盈利

四会富仕 8.60亿元 0.75亿元 盈利

金三江 2.0亿元 0.31亿元 盈利

华锋股份 5.86亿元 -0.07亿元 亏损

登云股份 2.62亿元 0.04亿元 盈利

鸿特科技 9.24亿元 0.19亿元 盈利

中国科培 (港股) 9.18亿元 4.27亿元 盈利

（注：文中数据均来自上市公司公开披露的2025年半年度报告，港股企业数据取自其中期业绩公告。）

采写：南都N视频记者蔡雯