10月16日，北京证券交易所新股长江三星能源科技股份有限公司（简称“长江能科”）正式登陆资本市场。

今日长江能科开盘上涨294%，短暂上冲至全日最高价21.96元后逐级回落，截至收盘涨幅缩窄至254.03%，全天成交量2580.3万股，成交额5.24亿元，换手率67.65%。

本次长江能科公开发行股票3000万股，发行价格5.33元/股，新股募集资金总额1.60亿元。2024年，公司实现营业收入3.14亿元，净利润4916.39万元。

新股上市首日涨幅高企，交投情绪总体保持平稳

从近期北交所新股平均涨幅来看，9月份，北交所3家新上市公司，首日平均涨幅接近4倍，环比维持高位。近5只北交所新股的平均涨幅为297%，三季度北交所新上市公司首日平均涨幅为339%，环比略有下降。

从中长期来看，截至今年10月10日，16家北交所上市公司首日涨幅均值达到336%，较2024年显著提升，2024年至今首日涨幅最大的前3家企业是三协电机、铜冠矿建和方正阀门，涨幅分别为785.62%，731.41%和518.23%。

北交所今年上市新股首日涨跌幅统计

北交所打新资金参与热情不减，常态化发行有望维持

新股上市首日收益率高企，令北交所打新资金参与热情高涨，显现出北交所新股市场良好的吸引力。

从网上申购资金来看，今年前9个月平均达6079亿元，9月平均达7248亿元；从网上申购资金上限来看，今年前9月平均达1385万元，显著高于2023年的807万元与2024年的843万元；网上中签率则持续下探，今年前9月均值为0.044%，打新竞争日益激烈，北交所新股稀缺性进一步凸显。

从新股发行节奏上来看，截至今年10月10日，今年北交所上市企业16家，三季度北交所有9家公司上市，较二季度的3家大幅提速，募资额为27亿元，也比二季度的7亿元提升数倍，从募资规模来看，今年三季度创下自去年一季度以来的新高。进入三季度后，从北交所发行审核会议召开的频率看，也有所提升。

公司质量方面，今年前9月，北交所新上市公司的2024年营业收入平均为8.9亿元，归母净利润平均为1.3亿元，财务数据相比2023年至2024年的新上市公司出现显著提升。

华源证券北交所首席分析师赵昊预计，北交所后续IPO节奏将维持加速态势。

申万宏源专精特新首席分析师刘靖认为，自7月注册批文加速以来，北交所发行审核节奏维持常态化，展望后续，北交所后备待发行项目丰富，一周一家的常态化发行节奏有望维持。

从短中期来看，目前北交所已过会未发行企业累计达15家，其中6家企业取得注册批文、平均单只拟募资额超过2亿元。从长周期来看，二级市场交投活跃是常态化发行的基础，在牛市预期下，北证新股常态化发行持续度预期也可以更乐观；横向对比其他板块，全市场在审未发行企业数量合计293家、其中北交所占176家，数量上看，北证仍是新股发行主阵地。此外，北交所9月开闸新受理5家企业，战配新规实施以来，战配家数明显扩容。

泰凯英发行方案微调，悄然取消“绿鞋”机制

值得注意的是，近日北交所新股青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（简称“泰凯英”）的发行方案进行了微调，取消了“绿鞋”机制（超额配售选择权），降低了战略配售比例。

泰凯英本次发行价格7.50元/股，发行市盈率为11.02倍，单一账户申购上限为199.12万股。本次公开发行数量4425万股，发行后总股本为2.21亿股，网上发行量为3982.5万股。本次发行战略配售股份合计442.5万股，占初始发行规模的10%。

“绿鞋”机制是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

当前在海外股票发行中采用“绿鞋”机制已成为惯例，该机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心。目前北交所新股市场破发的概率很小，因此在新股发行阶段实施“绿鞋”机制的必要性已经大为降低。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 穆祥桐