10月13日，万科发布公告，公司召开董事会会议，会议选举黄力平为公司董事长。辛杰因个人原因申请辞任公司非执行董事及董事长职务，辞任后将不再担任万科任何职务。

万科在公告中特别强调，辛杰的辞任不会导致董事会成员低于法定人数，不会影响董事会的正常运作和公司的日常经营。董事会将按照法定程序尽快完成董事的补选工作。

南都・湾财社记者注意到，就在万科官宣董事长换届的两天前，网上突然曝出一则重磅消息：彼时身兼深铁集团党委书记、董事长与万科集团董事长的辛杰，已失联23天，始终未返回万科总部。另有报道补充细节称，辛杰于9月18日在深圳参加一场会议期间被带走，此后便彻底从公众视野中消失，其位于深圳万科总部的办公桌，也持续处于空置状态。不过对于这一引发广泛关注的消息，万科及深铁等相关各方，始终未作出任何公开回应。

辛杰入主万科时间不到1年

据了解，1966年出生的辛杰，今年59岁。若没有意外，他本可在明年顺利迎来退休，为职业生涯画上句号。

从专业背景来看，辛杰的履历兼具技术与管理双重积淀：1988年，他毕业于沈阳工业大学，拿下工学学士学位；2005年又进一步深造，获香港理工大学工商管理硕士学位，持有正高级工程师、高级经济师两项高级专业职称。

工作经历上，辛杰的职业路径横跨多领域。早期他曾在深圳市外贸集团、深圳市长城物业管理公司积累经验；1998年8月，他加入深圳市长盛实业发展有限公司，担任副经理，开启管理岗进阶；1999年2月起，他将重心转向酒店领域，先是出任深圳圣廷苑酒店筹备组负责人，此后一路晋升，历任深圳市圣廷苑酒店有限公司常务副总经理、总经理，最终执掌董事长一职，深耕该领域近6年。

2004年12月，辛杰调任深圳市长城投资控股股份有限公司副总经理，期间仍兼任圣廷苑酒店董事长、总经理，兼顾多元业务；2009年10月，他加入深圳市天健（集团）股份有限公司，历任董事、总经理、党委副书记，后升任董事长、党委书记，在国企经营管理领域积累了丰富经验。直至2017年9月，辛杰开始担任深铁集团党委书记、董事长，这一职务也成为他后续介入万科管理的关键身份。

2020年7月，辛杰进入万科董事会，2023年10月升任董事会副主席。2025年初，万科迎来管理层“大换血”，郁亮、祝九胜、朱旭集体辞任，辛杰从郁亮手中接过万科集团董事会主席一职，郁亮转任集团执行副总裁，祝九胜彻底退出万科，朱旭调任长租公寓事业部，田钧接任董事会秘书。这一变动标志着深铁集团从幕后走向台前，全面接管万科。

上任后，辛杰迅速推进组织变革。今年9月，万科组织架构大调整正式落地，原先的五大区域公司平台全部撤销，取而代之的是全国16个地区公司，分别为北京公司、津冀公司、山东公司、上海公司、浙江公司、华中公司等，这也意味着万科全面进入强集团二级管控体系。业内认为，这一改革的核心是“权力收束”，大幅削弱地方层面的权力，让管理决策更集中于总部。

不过，与他执掌深铁时推动高层人事更替、重用旧部的做法不同，接管万科后，辛杰仅派遣少数深铁背景人员进入管理层，除执行副总裁李锋、李刚及财务总监卜令秋外，多数原有高管留任，16个城市公司中也仅北京公司由深铁代表担任总经理，尽量维持了团队稳定。

新董事长同样来自深铁

公开资料显示，新任董事长黄力平出生于1968年，现年57岁，拥有同济大学工学学士、硕士双学位，目前持有教授级高级工程师职称，工科背景与专业资质成为其职业履历的重要基础。

从职业经历来看，黄力平的工作轨迹长期聚焦深圳本土国企，且与深铁集团、房地产及基建领域深度绑定。1994年4月，他开启职业生涯，加入深圳市工勘岩土工程公司，至1999年6月期间，历任工程师、副总工程师、总工程师，5年间完成从技术岗位到技术管理核心岗位的晋升，积累了工程领域的早期经验。

1999年6月，黄力平进入深铁集团，自此开启长达近20年的轨道交通领域任职经历。在深铁体系内，他从业务主管起步，逐步晋升至具体线路建设管理岗位，先后担任2号线建设分公司副经理、7号线建设分公司副经理（主持工作）及经理，深度参与深圳多条核心地铁线路的建设推进；2014年8月，他进一步升任深铁集团副总经理、党委委员，进入集团核心管理层，统筹集团层面业务运营。

2018年8月，黄力平短暂离开深铁体系，调任深圳市人才安居集团有限公司党委副书记、董事、总经理，负责保障性住房的建设与运营工作，接触住房领域的开发与管理业务；2021年2月，他回归深铁集团，担任党委副书记、董事、总经理，继续主导深铁日常经营管理。

值得关注的是，黄力平与万科的关联早有铺垫。2021年6月起，他已开始担任万科集团董事，提前4年介入万科治理层面工作，参与董事会决策，熟悉万科经营模式与管理架构。截至此次接任董事长，他仍同时担任深铁集团党委副书记、董事、总经理职务，保持深铁与万科之间的业务衔接。

业内人士认为，新任董事长由原董事会成员担任，熟悉公司情况，有利于工作的延续和稳定。个别管理者的调整不会影响企业改革化险的进程。今年以来，在深圳市及有关部门、大股东地铁集团及金融机构等各方的大力支持下，万科改革化险稳步推进，在多重挑战下实现了队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定。

深铁年内9次“输血”超250亿

2025年以来，房地产行业下行压力持续传导，万科的流动性危机始终牵动市场神经。作为万科第一大股东，深铁集团选择以“真金白银”持续托底。据南都·湾财社记者梳理，截至9月17日，深铁年内已9次向万科提供股东借款，累计金额达259.41亿元，且借款利率低至2.34%，显著低于市场水平。

事实上，深铁对万科的巨额输血，本质上是一场自救。在分析人士看来，作为万科持股27.18%的大股东，深铁若放任万科资金链断裂，不仅账面上对万科的千亿投资将血本无归，还将引发房地产行业信心崩塌的连锁反应。另外根据《企业破产法》，股东清偿顺序排在最后，万科若破产清算，深铁几乎无剩余财产可分。

但大力支持万科背后，深铁面对的经营压力同样很大。据深铁集团发布的2025年半年度报告显示，上半年，深铁集团营业收入约为72.84亿元，同比减少21.67%；归属于母公司股东的净利润亏损约为33.61亿元，亏损额度同比收窄约4.32亿元。截至6月末，深铁集团资产总计7932.32亿元，负债合计4796.2亿元，资产负债率约为60.46%，较去年同期略有提升。

目前，地铁、铁路运营及管理设计则与站城一体化开发板块仍是深铁集团营收来源的两大主要板块，但这两大板块的收入占比已出现了明显的分化。2025年上半年，深铁集团站城一体化开发业务营业收入同比减少63%至约16.25亿元，收入占比继续跌至22.3%。深铁集团表示，收入的下降主要系房地产周期性结转影响所致。

值得一提的是，今年以来，万科在大股东及多方支持下，改革化险取得了积极进展。根据最新的半年报显示，万科上半年公开债全部如期兑付，2027年之前已无境外公开债到期。面向下半年，万科此前表示，在政策端的引领、金融机构的支持、国资大股东的力挺以及合作伙伴的助力之下，依靠自身的努力，公司有信心、有能力应对挑战。

有序化解风险的同时，万科多项业务稳步发展。上半年，万科实现营收1053亿，综合住区业务销售收入近700亿，高质量交付超4.5万套，销售回款率100%，多地项目开盘去化率超9成。全力销售的同时，万科借助各类支持性政策，形成了存量盘活的系统性打法，上半年通过存量盘活优化和新增产能近百亿，盘活回款近60亿，2023年以来已盘活货值约785亿，累计实现新增销售超200亿。自2022年以来，万科所有新项目均纳入全周期投后管理，新项目投资兑现度达85%。

随着新董事长的到来，万科的治理与发展轨迹进入新的观察期。当前万科虽在债务兑付、存量盘活上取得阶段性进展，但行业下行压力未改，自身造血能力恢复程度、销售端能否持续企稳，仍需时间检验。与此同时，深铁自身面临营收下滑与负债压力，其对万科的支持力度能否长期维持，以及双方在资源调配、战略优先级上是否存在分歧，也构成潜在变量。而这一系列问题的答案，或许只能在后续的经营动作与数据中逐步浮现。

采写：南都·湾财社记者 孙阳