高端新能源市场，健康可持续的盈利模式同样可行。

作者 | 徐长卿

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

40天，从公告到递表。

10月2日，岚图汽车正式向港交所递交上市申请，这样的闪电速度背后，是一份让行业惊叹的成绩单：成立仅四年就实现单季度盈利，销量年复合增长率突破100%。

当大多数新能源车企还在烧钱换市场的泥潭中挣扎时，岚图汽车已经用真金白银证明——高端新能源赛道不只有亏损一条路，健康增长同样可行。

在追逐短期回报的行业氛围中，岚图汽车选择了一条更看重长期价值的路径——不以牺牲品牌调性和用户体验为代价换取规模，而是将值得信赖与周全守护刻入品牌基因。高增长、高质量、高技术壁垒，这“三高”特质不仅是岚图过去四年快速崛起的密码，更是它敢于登陆国际资本市场的底气所在。

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40天递表与最快的单季度盈利

岚图汽车够冲刺港股，其根本底气不在于故事，而在于一份亮眼的成绩单——它证明了高端新能源赛道在高投入之外，同样存在高盈利的可能路径。

从8月22日公布上市意向到10月2日正式递交申请，岚图仅用40余天就完成了这一关键步骤。这样的效率，不仅体现了公司的执行力，更反映了其业务和财务数据的规范性与透明度。

递交上市申请是港股上市进程中具有法定意义的重要时点，标志着企业上市从筹备阶段正式迈入监管审核阶段，为顺利通过监管审核奠定了坚实基础。

在大行业仍在烧钱换市场的背景下，岚图汽车用四年时间交出了一份令人瞩目的答卷。2024年第四季度，岚图汽车首次实现单季度盈利。根据灼识咨询的资料，岚图汽车是行业内最快实现单季度盈利、经营现金流转正最快的新能源车企。这不仅是经营能力的体现，更是商业逻辑的成功验证——高端新能源市场并非只有规模为王一条路，健康可持续的盈利模式同样可行。

支撑这一盈利成果的重要因素，是岚图销量的高速增长。从2022年岚图汽车销售新车1.94万辆到2024年的8.01万辆，复合年增长率达103.2%。根据灼识咨询的资料，这一增速位列中国高端新能源汽车品牌第三位。得益于销量的高速增长，公司收入保持快速攀升：2022年、2023年、2024年分别实现收入60.5亿元、127.5亿元、193.6亿元，复合年增长率达78.9%。

这一亮眼数据的背后，是ESSA架构等高通用化率技术平台对研发、制造成本的极致摊薄。

据悉，ESSA架构支持纯电、混动、增程三种动力形式共线生产，实现了SUV、MPV、轿车的高程度共通性，覆盖岚图梦想家、岚图追光等主力产品，极大缩短了新车开发和迭代的周期，有效降低了单车成本。

同时，岚图汽车是国内首家采用直营模式的汽车央企品牌，通过直营模式直接触达终端用户，实现了价格的一致性管理和用户的一致性体验，对价格和用户体验形成了有效掌控。这表明岚图汽车的利润增长具备扎实的结构性支撑，而非依靠短期的价格策略或补贴驱动。

在行业人士看来，岚图汽车的单季度盈利，揭示了一种更可持续的商业逻辑：它并非依靠极致的性价比或单一爆款，而是通过高端品牌的定位和高复用性的技术架构，实现了规模效应在豪华车市场的有效落地。这条路径，恰恰印证了我们所理解的岚图品牌内核：不追逐一时的风口与噱头，而是着眼于构建一个体系健康、能够穿越产业周期的、值得用户长期信赖的高端品牌。

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全品类布局

与行业第一的专利增速

然而，高效的研发与成本控制，只是故事的一面。岚图能够实现高毛利盈利，更深层次的底气来自于其用四年时间构筑的一条难以逾越的技术护城河。岚图汽车在高端市场的站稳，绝非仅靠东风背书，其真正的根基在于形成了技术驱动产品，产品满足市场的良性闭环。那么，这份不依赖背景的底气从何而来？

首先来自于其全面且精准的产品布局。

作为产品矩阵最全面的高端新能源车企。岚图成立以来，岚图汽车实现了三年三品类、四年四款车型的高效投放节奏，涵盖SUV、MPV和轿车三大品类，成功推出了岚图FREE、岚图梦想家、岚图追光、岚图知音四大车型系列。这种全品类覆盖意味着岚图汽车能够精准满足不同消费群体的高端需求——从家庭出行到商务接待，从城市通勤到长途旅行，最大化市场覆盖面。

更重要的是，岚图汽车的产品矩阵不是简单的铺货，而是基于ESSA+SOA融合架构的高效开发。得益于这一架构优势，岚图汽车得以紧跟市场和用户需求，推动产品组合的快速迭代和更新，实现了在售产品每年升级改款、全新车型每年高效投放的发展节奏，构建起产品高效投放的硬实力。

岚图汽车打造了平台架构、岚海动力技术、智能座舱技术、智能驾驶技术和岚图技术生态五大技术底座。这些技术的价值不在于参数的堆砌，而在于真正解决了用户痛点。岚海动力是岚图汽车押注的重要技术牌。这套自主掌控的动力系统最大的特点，是让纯电、插混、增程三条不同技术路线能在同一个架构下共存——这在业内并不多见。

拿纯电版本来说，配备的800V-5C超充系统能让车主用一杯咖啡的时间补充450公里续航；而今年8月刚推出的混动版本更进一步，在中大型车身上跑出了360-410公里的纯电里程，加上油电结合，总续航轻松破1400公里，彻底解决了用户对续航与充电的焦虑。

在智能化方面，鲲鹏智驾提供行泊一体的跨场景全栈式组合辅助驾驶体验，涵盖20余项主动安全功能；逍遥座舱搭载高性能处理器芯片并应用AI语音大模型，实现免唤醒多任务语音交互，覆盖8000+指令、全时免唤醒车控响应时间800毫秒，为用户提供了更安全、更智能的驾乘体验。

截至2025年7月31日，岚图汽车在中国拥有1519项已颁发专利和4783项正在申请的专利，主要覆盖智能网联、新能源、组合辅助驾驶、车身安全等领域。灼识咨询数据显示，岚图汽车是新能源汽车行业内专利增速最快的新能源车企，这是其"技术护城河"最直观的体现。

产品和技术的价值，最终要由市场来检验。岚图梦想家就是最好的例证。2024年岚图梦想家MPV车型实现销量4.7万辆，位列中国新能源MPV销量第2名。按照季度复合增长率计算，2024年第三季度至2025年第二季度，岚图高端新能源MPV销量的增速达21.3%，位列市场首位。2025年6到8月，岚图梦想家连续三个月成为中国新能源MPV销量冠军。

这证明岚图汽车不仅拥有全面的产品矩阵，更具备在细分市场打造"爆款"、赢得用户认可的核心能力，向消费者证明国产高端新能源车已具备了与外资豪华品牌全面抗衡的体系化实力。

在业内纷纷寻求外部技术合作以追求“短平快”的背景下，岚图汽车坚持全栈自研和平台化布局，看似是一条更重、更慢的路。但正是这种战略定力，使其掌握了成本的调节阀和体验的定义权。这种选择，本身就是品牌性格的体现：不投机，不盲从，对自己负责，更对用户长远的价值负责。ESSA与SOA架构不仅是技术平台，更是其商业模式的骨架——高通用率持续压低边际成本，而软件定义汽车的能力则为其打开了未来商业服务和生态盈利的广阔空间。这套体系一旦建成，便极难被复制，构成了真正长期主义的竞争壁垒。

03

上市背后的战略棋局

岚图汽车计划赴港上市，是一次价值的再发现。它向市场公开的不仅是财务数据，更是一套经过验证的、健康的品牌发展范式。对行业而言，它证明了“国家队”转型的成功路径；对消费者而言，一个更强大、更国际化的岚图汽车，意味着更好的产品与更值得信赖的品牌选择。

虽然岚图汽车采用介绍上市方式不涉及融资，但登陆国际资本市场本身就为企业未来发展打开了新的空间。

未来上市后，岚图汽车计划未来每年推出1-3款车型，预计到2026年底将拥有6-9款车型，产品矩阵将覆盖更多主流细分市场。在渠道方面，岚图汽车计划于2026年将国内含商超在内的零售网络触点拓展至1000家，覆盖超过200个城市。

在技术研发方面，岚图汽车将持续推动鲲鹏智驾系统向L3级有条件自动驾驶升级，同时深化与华为在L3级有条件自动驾驶领域的合作；在智能座舱方面，将加快从“功能迭加”到“主动服务”的生态重构。这些战略规划的实施，将进一步巩固岚图汽车的技术领先优势，加速其未来增长曲线的实现。

对消费者而言，岚图汽车的独特性在于国家队背景+市场化运营。作为东风公司旗下高端智慧新能源品牌，岚图汽车充分整合了东风56年的造车技术和优势资源，拥有完善、成熟、高效的研发、制造、采购、营销、服务体系。上市后的透明化运作与国际资本市场的认可，将进一步提升其品牌信誉与长期服务能力，让消费者购买时更有信心。

截至2025年7月31日，岚图汽车销售及服务网络已覆盖中国148个城市，拥有407家门店；岚图APP历史总用户数超过550万人，2025年1-7月平均日活用户数超过9.5万人。这意味着，在高端新能源市场，消费者拥有了一个技术不虚外资、服务更具保障的中国选项。

岚图汽车的成功，更应当置于中国汽车工业崛起的大背景下理解。它代表着中国高端新能源品牌不仅能在国内市场与BBA等传统豪强竞争，更具备了依托国际资本市场走向全球的实力。岚图汽车是最快实现从本土走向海外的央国企高端新能源汽车品牌，截至2025年7月31日，产品已销售至39个海外国家。

当前，中国自主品牌在新能源领域实现了向价值导向的系统性跃升。2024年自主品牌在中国新能源车市场的占有率达86.7%，相较于2020年的76.2%表现出显著增长。一批代表性中高端品牌成功切入传统合资高端品牌主导的市场区间，通过高端化、智能化的产品策略重塑消费者认知。在行业人士看来，岚图汽车的成功上市，将进一步提振市场对中国高端新能源品牌的信心，是中国汽车从制造迈向品牌的重要里程碑。

纵观全局，岚图汽车赴港上市，其象征意义已远超融资行为本身。它标志着新能源汽车的竞争逻辑已经彻底改变——从比拼谁更会讲故事、更能烧钱，到考验谁能真盈利、谁有硬实力。岚图汽车所代表的，正是一种“长期主义”的胜利。

它以稳健可靠为基石，以周全守护为底线，以持续创新和深入洞察的态度贴近用户，最终目标是在高端市场树立一个历久弥新、值得托付的中国品牌。岚图汽车的路径，为行业提供了一种难得的确定性。在不确定性成为常态的市场中，其证明了一条可延续、可期待的高端品牌发展路径。它给予用户和行业的，不仅是一款款好产品，更是一份面向未来的信心。

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