本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

近日，招商基金完成了一场备受业内关注的高层权力交接，总经理钟文岳开始代任董事长。然而，这位在招商体系内成长起来的老将，正面临一个严峻的局面。

行业狂飙之际，公司规模逆势缩水，明星基金经理相继出走；更引人深思的是，即便背靠“零售之王”招商银行，其渠道红利也似乎难以转化为自家的业绩优势。钟文岳面临的，是一场关乎独立发展的艰难大考。

一人“肩挑三职”

招商基金日前发布高级管理人员变更公告，王小青因工作安排自9月24日起离任董事长，不再转任公司其他岗位，由公司总经理钟文岳代任董事长一职。

与以往招商银行副行长直接兼任不同，此次王小青离任后，招商基金没有立即宣布新的董事长继任人选，而是采取了由总经理钟文岳代任的方式。这一安排使得钟文岳成为招商基金罕见的同时肩挑党委书记、总经理和董事长三职的“掌门人”。

钟文岳是招商体系内成长起来的老将。公开履历显示，其职业生涯始于1992年，曾在中农信福建集团、申银万国证券、招商银行等机构工作。2015年6月，钟文岳加入招商基金，曾任公司党委副书记、常务副总经理、财务负责人等职务。在招商基金工作八年后，2023年7月，他被调任至招银理财任党委副书记、总裁。今年5月，钟文岳重新回归招商基金，任公司党委副书记、董事、总经理。两个月后，他进一步担任公司党委书记。

在钟文岳回归的同时，招商基金核心管理团队加速重构。5月、6月公司接连提拔了四位副总经理级高管。8月26日，招商系老将谭智勇正式就任招商基金副总经理，公司新领导班子已逐渐清晰。

高管变动早有征兆

招商基金此次高管变动早有征兆。8月4日，招商银行公告称，王小青因工作原因辞去副行长职务。随后，招商局集团任命王小青为招商金控党委书记，并推荐其任职公司总经理，公司原总经理刘辉到龄退休离任。

9月12日，招商金控公告正式聘任王小青为总经理。当时业内便预计，其兼任的招商系旗下基金、保险等公司的董事长职务也将同步调整。

王小青任期内表现如何？根据招商基金人士向《华夏时报》记者提供的资料，王小青自2020年3月加入招商基金，先后担任公司总经理和董事长。任职五年间，招商基金实现公募及非货管理规模翻番，并始终保持在行业前十水平，各项业务稳中有进，权益、固收、固收+、指数、养老金、公募REITs等领域均取得长足发展。据国泰海通证券统计，截至2025年二季度末，招商基金权益类基金绝对收益排名近一年、两年、三年、五年维度均处于行业前30%，其中近一年、近两年位居权益类中型公司第一和第二。

人才流失困境

公募基金行业的竞争正日趋激烈。2025年上半年，公募基金非货总规模突破34万亿元，头部机构纷纷加速扩张。行业前十基金公司中九家实现规模大幅增长，华夏基金单季增长超1200亿元，易方达、广发等多家机构增幅均突破500亿元。

在公募行业整体扩容的背景下，招商基金利润遭遇下滑。根据招商证券发布的半年度报告，2025年上半年，招商基金净利润同比下滑6.81%，营收同比仅微增1.17%。

更令人担忧的是，招商基金近年来遭遇了严重的人才流失。近一年来，公司深陷“离职潮”：百亿级权益舵手翟相栋离任，固收“一哥”马龙出走天弘基金，绩优总监贾成东转投申万菱信基金任副总。

接近招商基金的人士对《华夏时报》记者表示，今年以来，公司共有4位人员离职，其中包括市场上知名度较高的马龙、翟相栋等。实际上，这些人事变动属于行业正常流动，只是因为基金经理知名度较高，所以放大了市场对公司人才流失的关注。虽然人才流失会带来一定的损失，但仍属正常范畴。

作为“零售之王”的招商银行，其代销基金业务对招商基金的助力如何？2021年至2024年，招商银行代理基金收入从123.2亿元降至41.65亿元，降幅明显。蚂蚁财富、招商银行、天天基金是公募基金代销的最大途径，然而，背靠零售之王招商银行，招商基金却并没有吃到太多红利。

接近招商基金的人士表示，招商银行虽为公司大股东，但招商基金并未过度依赖其渠道优势。该人士指出，招行在其业务中的占比远低于行业常见的过半水平，这得益于公司的多渠道发展策略。因此，股东支持更多体现在品牌背书，而非渠道依赖。他还强调，由于招行是财富管理市场的头部渠道，全市场产品都会竞争准入，其筛选标准极为严格，因此“要进入招行白名单其实相当困难”。

而整个基金代销行业也面临着渠道的变局，“现在早就不是银行的天下了，目前，蚂蚁和天天基金网早已超越银行，成为基金公司最大的代销渠道。”一位银行系基金从业人士对《华夏时报》记者指出。

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