时光飞逝，自2024年9月24日“政策组合拳”引爆市场以来，A股这轮行情已悄然走过一周年。

此间市场精彩纷呈：北证50指数飙升超150%，成为市场最亮眼的风景线；科技主线强势领跑，通信、电子行业涨幅居前；人形机器人、CPO、创新药等主题概念板块轮番爆发，在一年时间里谱写出了一幅波澜壮阔的结构性牛市画卷。

北证50打响9·24行情 业绩10强收益均超130%

9·24行情刚起，市场火热，但市场热点难以持续，板块切换加快。而北证50指数逆势大涨，屡创历史新高。资金率先选择北证50，是因这轮行情受A股情绪和流动性改善驱动，而北证50受其影响较大。加上其30%的涨跌停限制高于其他板块，成分股市值小、股价弹性大，易受关注。另外在当时，北交所释放积极改革信号，增强投资者信心。

这时北证50指数基金因高投资门槛受关注，因资金涌入，基金公司开始限购控制规模。但严控规模也抵不住市场的热情，自9·24行情以来，业绩10强基金收益均超130%。

其中2只基金收益超170%，中欧北证50成份指数A，9·24行情以来收益达174.95%，同期基准为148.14%。（该基金成立于2024年5月10日，成立以来收益为111.08%，同期业绩比较基准为84.63%）。

博时北证50成份指数A，9·24行情以来收益达170.84%，同期基准为148.14%。（该基金成立于2023年5月23日，成立以来收益为79.27%，同期业绩比较基准为59.29%）。

半导体成市场主线 基金业绩表现亮眼

9·24行情中聚焦主线，往往离不开半导体板块。2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%。而中国半导体表现更为亮眼，中国半导体销售额2024年8月实现166亿美元，同比+27.5%，远超全球平均水平，迎来复苏曙光。

叠加AI技术突破与电车智能化浪潮，推动半导体产业链站在新一轮周期起点。通过梳理超五成持仓聚焦半导体，紧跟核心科技产业链投资主线的基金，不少基金业绩表现亮眼：

嘉实绿色主题股票A，9·24行情以来收益达151.92%，同期基准为40.90%。（该基金成立于2023年2月17日，成立以来收益为42.06%，同期业绩比较基准为13.80%）。

东方惠新灵活配置混合A，9·24行情以来收益达143.48%，同期基准为17.07%。（该基金成立于2015年4月21日，成立以来收益为75.10%，同期业绩比较基准为13.45%）。

人形机器人大火 基金最高收益超188%

在持续向好的9·24行情中，随着DeepSeek带火科技板块，宇树科技人形机器人也在春晚中大火，市场情绪也随之在A股不开市的春节假期里迸发出高度的热情。从产业发展节奏看，有机构表示人形机器人产业2025年有望进入量产元年，2026年则迎来商业化爆发。

长期来看，人形机器人的发展空间较大，不少布局机器人板块的基金也收获颇丰：

中航趋势领航混合C，9·24行情以来收益达188.30%，同期基准为30.40%。（该基金成立于2024年6月18日，成立以来收益为178.04%，同期业绩比较基准为22.18%）。

华夏智造升级混合A，9·24行情以来收益达146.85%，同期基准为58.54%。（该基金成立于2022年11月18日，成立以来收益为23.13%，同期业绩比较基准为38.00%）。

创新药迎复苏 “出海”步伐加快

创新药行业在经历三年深度调整后在9·24行情中迎来复苏。政策的持续支持，从医保支付到医院准入的优化，为创新药产业收入增长注入强劲动力。在此背景下，中国创新药产业国际化步伐显著加快，与海外跨国药企达成的合作开发协议数量激增，极大提振了创新药板块。

创新药基金也表现不俗，其中，中银医疗保健混合A自9·24行情以来收益达110.40%，同期基准为23.56%。（该基金成立于2018年6月13日，成立以来收益为270.46%，同期业绩比较基准为-7.46%）。

东方红医疗升级股票A，9·24行情以来收益达103.47%，同期基准为36.31%。（该基金成立于2022年3月29日，成立以来收益为63.73%，同期业绩比较基准为-6.78%）。

“易中天”异军突起 中航机遇领航混合A收益超220%

随着AI技术蓬勃发展，算力作为其核心支撑，在国产领域实现从模型到芯片、代工等关键环节的显著突破。在此基础上，算力硬件端的强劲表现进一步推动了“易中天”组合崛起，光模块赛道热度随之升温。

所谓“易中天”，指的是CPO概念下的三大龙头股——新易盛、中际旭创和天孚通信。笔者对此梳理了一批属于CPO概念，且持仓市值占基金市值50%以上的基金，9·24行情以来收益均超140%。

其中，中航机遇领航混合A自9·24行情以来收益达221.75%，同期基准为30.40%。（该基金成立于2023年8月10日，成立以来收益为270.46%，同期业绩比较基准为13.37%）。

财通集成电路产业股票A，9·24行情以来收益达188.26%，同期基准为47.14%。（该基金成立于2018年11月29日，成立以来收益为264.47%，同期业绩比较基准为59.40%）。

军工板块走强 长期成长动能凸显

再到近期军工板块的热点浮出水面。有机构复盘自2012十八大以来的4次重大阅兵，发现“阅兵行情”通常会提前1-2个月启动，过去4次正式阅兵前2个月军工指数均上涨。随着政策、技术、资本等众多方面的支持，军工行业的市场增量及估值空间的提升，为板块持续升温注入强劲动力。

布局高端制造，关注军工板块长期成长动能的基金，如中航军民融合精选A，自9·24行情以来收益达97.40%，同期基准为29.73%。（该基金成立于2018年2月9日，成立以来收益为64.08%，同期业绩比较基准为16.26%）。

博时军工主题股票A，9·24行情以来收益达83.18%，同期基准为40.10%。（该基金成立于2017年7月4日，成立以来收益为94.90%，同期业绩比较基准为39.10%）。

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