在A股历史上，有不少公司股价超越过贵州茅台，成为红极一时的A股“股王”。

比如飞天诚信、网宿科技、长春高新、暴风科技、海普瑞、安硕信息、全通教育、神州泰岳等。

但这些公司大都昙花一现，随后跌落神坛，甚至暴风科技都退市了。

吉比特，股价涨疯、业绩增长

有一家名叫吉比特的游戏公司，在2017年股价一度超过贵州茅台，也一度登顶“股王”宝座。

之后的几年，吉比特股价多次大涨大跌，无论涨幅和跌幅都非常惊人。

2018年10月-2020年8月，吉比特不到两年时间股价从10元以下涨到600元以上，涨幅高达惊人的60倍。

2023年6月-2024年7月，吉比特股价从500多元跌到140元以下，一年左右暴跌近80%。

2025年以来，吉比特又进入到大涨轮回中，年内涨幅高达220%左右。

如果从4月初的低点算起，吉比特股价已经暴涨近400%。

9月24日，吉比特彻底掀桌子了，当天大涨8%以上，股价创出历史新高。

9月25日，吉比特再度大涨近6%，继续创出历史新高，市值也逼近500亿大关。

吉比特为何能摆脱其他“股王”的魔咒，重新登上神坛，重新创出历史新高呢？

业绩方面，2025年上半年，吉比特实现营业收入25.18亿元，同比增长28.49%；净利润6.45亿元，同比增长24.5%。其中，第二季度净利润同比增速达36.64%，环比增长27.55%。

尤其是环比增速加快，给资本市场带来明显正向反馈，成为一些大资金的买入理由。

吉比特业绩的上涨，跟产品盈利能力强密切相关。

2025年，吉比特推出的两款自研新品游戏《问剑长生》和《杖剑传说》成为业绩增长引擎。其中《问剑长生》上半年流水5.66亿元，《杖剑传说》上线首月流水4.24亿元。

不过，为公司贡献50%以上营收的老游戏《问道手游》在上半年流水10.71亿元，同比降了7.25%。

吉比特之前就被称为“游戏茅”，不仅是因为股价一度超过了茅台，还有那奇高的毛利率。

2025年上半年，吉比特毛利率为92.31%，较2024年同期的88.22%提升4.09%。

老板成为百亿富豪，游戏股集体暴涨

如此赚钱的吉比特，分红也特别大方。公司发布的上半年度权益分派实施公告显示，上半年合计派发现金红利4.74亿元，占当期净利润的73.46%。

也就是说，吉比特把自己将近四分之三的利润都要分出去。

那么，谁是最大获利方？

吉比特前十大股东数据显示，董事长、总经理卢竑岩持股29.72%，是第一大股东，副董事长陈拓琳持股11.44%，是第二大股东。

也就是说，二人会是这次分红盛宴的最大受益者。

从历史数据看，吉比特是A股的分红大户，自公司上市以来，现金分红累计金额近65亿元，是IPO时融资净额的7倍多。

按最新的收盘价算，卢竑岩目前身价已经达到140亿以上，妥妥的百亿大富豪。

前文提到，吉比特年内最高涨幅近400%。同行的ST华通、巨人网络、三七互娱、恺英网络、完美世界等公司，最近一年都是几倍几倍的涨。

尤其是ST华通，它不仅是A股游戏股里最大市值的公司，自去年低点以来更是以630%以上的涨幅冠绝整个游戏板块。

前文提到，上半年吉比特营收25.18亿元，同比增长28.49%；净利润6.45亿元，同比增长24.5%。

ST华通则是在上半年营收172.07亿元，同比增长85.5%；净利润26.56亿元，同比增长129.33%。

ST华通营收是吉比特的6倍左右，净利润是吉比特的3倍左右，净利润增速是吉比特的4倍左右。

目前，ST华通市值1632亿，是吉比特476.9亿市值的2.4倍左右。ST华通最新估值是近31倍的动态市盈率，吉比特是37倍动态市盈率。

尽管两家公司涨幅非常大了，股价非常高了，但二者这么对比一番，ST华通似乎还低估了些。

那么，其他几家市值较大游戏股的业绩、估值情况如何呢？

巨人网络上半年营收16.62亿元，同比增长16.47%，净利润7.77亿元，同比增长8.27%。

三七互娱上半年营收84.86亿元，同比下降8.08%；净利润14.00亿元，同比增长10.72%。

恺英网络上半年营收25.78亿元，同比增长0.89%；净利润9.50亿元，同比增长17.41%。

完美世界上半年营收36.91亿元，同比增长33.74%；净利润5.03亿元，同比增长384.52%。

可以看出，完美世界凭借384.52%的净利润增速，遥遥领先其他对手。

三七互娱加码硬件，游戏股利好不断

完美世界业绩大爆的原因是，自研新游戏《诛仙世界》首月流水超预期，贡献核心增量；电竞业务流水增长；影视板块爆发，营收7.67亿元，同比增756.35%。

9月25日，完美世界上涨近4%，创出年内新高。

目前，完美世界动态市盈率是38倍，巨人网络是56倍，三七互娱是18倍，恺英网络是32倍。

这里面估值最低的三七互娱，还搞了一件大事。

最近，三七互娱完成了对济南晶正电子科技有限公司的股权投资，加码硬科技生态布局。

晶正电子成立于2010年，业务是纳微米级厚度光电、压电单晶薄膜材料研发、生产及销售。晶正电子的产品涵盖多种规格晶体薄膜材料，可以用来制作高性能调制器、滤波器、探测器等。

此举让三七互娱延伸到当下非常火爆的半导体材料领域，或许会强化三七互娱的“AI+算力”标签，对资本市场而言，这是偏利好的消息。

今天，游戏股出现集体大涨，板块指数创出历史新高，这跟昨晚9月份游戏审批信息的发布或许有关。

腾讯的《归环》，网易的《星绘友晴天》，阿里旗下灵犀互娱的《篮球少女：飞跃巅峰》，三七互娱的《无尽黑夜》，米哈游的《崩坏：因缘精灵》都在获批名单中。

今年以来，游戏版号已经发放了1275个，实现了每月一次的发放频率。

版号的常态化发放，对于整个游戏行业的稳定发展有着很大促进作用。

2024年8月20日《黑神话悟空》的横空出世，吸引了无数玩家，也让很多人对游戏行业的看法日益正面。投资者当时如果布局游戏公司，到现在一年左右的时间，估计已经赚麻了、赚翻了、赚爆了。