2025.09.24

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作者 |第一财经 刘晓颖

始祖鸟“炸山”事件依旧还在发酵，这场由一家边宣称环保边破化环境的户外体育用品公司做的“烟花秀”如今被绝大多数人质疑并批评。

而这场周末引发的环保争议也扩散到了资本市场，背后的母公司亚玛芬则被推到了风口浪尖。

母公司股价连跌

9月22日，亚玛芬体育（AS.US）盘前跌近10%，收盘报35.27美元，较前一交易日下跌5.82%，23日继续下跌2.75%，报收34.3美元。

虽然近两日的股价有所震荡，但相较于去年上市发行的13元美元，当下的亚玛芬体育的股价受益于其业绩的增长已经翻了不止一倍。而随着股价的大涨，其股东方也纷纷套现。

此前，亚玛芬体育收购财团中的方源资本及lululemon创始人ChipWilson已轮流对亚玛芬体育进行了减持。方源资本减持了3500万股亚玛芬体育股票，套现约13亿美元。目前，方源资本仍持有亚玛芬体育6.2%的股份。而Chip Wilson在8月出售了逾400万股亚玛芬股票，获利约1.597亿美元。交易完成后，他依旧持有公司约18%的股票。

受此次负面事件的影响，9月22日，花旗将亚玛芬体育目标价从50美元下调至42美元。花旗发布研究报告称，始祖鸟举办烟花秀所引发的负面舆论目前仅集中在始祖鸟品牌本身，对于公司联营的其他品牌影响甚微。

价格一涨再涨，但质量堪忧

资本市场的波动对于集团的影响也许是短暂的，但对于此次位于舆论风暴中心的始祖鸟而言，无论是定位“奢侈品”还是“户外体育用品”，作为一个消费品公司，品牌也许更应该关注的是产品（质量）的本身，但始祖鸟却似乎忘记了“初心”。

过去几年，随着始祖鸟在各地受到追捧，价格也是一涨再涨。

作为资深户外玩家，王家齐在安踏收购始祖鸟前就购买过不少该品牌的产品。他告诉记者，从2022年以来，随着热度上涨，诸如他这样的老买家就发现始祖鸟已经涨价过好几波。

日本一直是高端品的价格洼地，前几年因为日元贬值，像他这样去日本买“鸟”的人不在少数。但现在这样的差价在缩小。仅2023年，始祖鸟在日本分别在8月和12月提价了两次。后一次部分产品的涨价幅度甚至达到25%。

对此，不少老买家也在网上吐槽，每年都涨，始祖鸟是在对标LV、Chanel这样的奢侈品。但品牌涨价后似乎也并未提升产品的质量。

在互联网上，近些年反映始祖鸟的质量存在问题的人多了起来。记者查询搜索黑猫投诉发现，与始祖鸟相关的搜索结果超过3000条，其中不少投诉是关于产品的质量问题的，比如始祖鸟产品存在鞋子开胶、外套鼓包起球、衣服logo脱落等问题。

2025年9月，有北京当地媒体报道，北京有消费者购买的始祖鸟徒步鞋仅穿着不到一周就出现开胶问题。面对消费者对开胶原因的质疑，品牌客服未正面回应，仅表示“商品自售出起3个自然月内属于质保期，若经售后服务部门鉴定确认存在质量问题，可酌情提供换货或免费保修服务”。

而在记者接触的始祖鸟的消费者中，不少人也有反馈该品牌的质量存在问题。陈漫漫此前出差时在一家始祖鸟美国奥莱门店中购买了一件外套，但穿了几次就出现了口袋处脱胶破损的情况；另一位消费者1000多元买的短裤，穿了一夏天裤脚就全部开胶。

在业内人士看来，这也反映出始祖鸟在售后、工艺和质量方面存在一些探讨和改进的空间。在更高的价格体系下，大家的“审判”也会更严格。

（文中王家齐、陈漫漫为化名）

微信编辑| 雨林

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