本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2025年9月11日，A股三大指数集体大涨，上证指数涨逾1%至3875点，创业板指飙升逾5%站上3000点，创三年多来新高。A股沪、深、京三市全天总成交额达2.46万亿元，全市场逾4200只个股收涨。

多家机构仍对后市保持积极乐观。方正证券分析认为，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变，包括经济中长期向好态势不变、A股估值较低权益资产性价比突出、上市公司质量稳步提升夯实微观基础、分红回购不断增加提高投资者回报、耐心资本持续流入助力市场健康发展等。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《华夏时报》记者表示，A股当前仍处于牛市途中的震荡阶段，市场机会与风险并存。对于投资者而言，核心策略在于“等待明确信号、把握结构机会、严控短期潜在风险”，不可盲目追涨短期涨幅过大标的，要耐心等待板块轮动中的低吸机会。

三大指数收于全天最高点

“今天市场真是涨的人心里发慌。”9月11日，随着A股市场再度大幅走强，一位资深投资人士如此表示。

当天，A股三大指数开盘涨跌不一，盘初一度小幅下探，随后集体震荡上扬，三大指数最终悉数收于全天最高点位。

截至当天收盘，上证指数涨1.61%，报3875.31点；深证成指涨3.36%，报12979.89点；创业板指涨5.15%，报3053.75点。此外，沪深300指数涨2.31%，北证50指数涨1.59%，科创50指数涨5.32%。

其中，深证成指创下2022年8月以来新高；创业板指创下2022年2月以来新高，三年多来首次站上3000点大关。

Wind数据显示，A股沪、深、京三市全天总成交额达2.46万亿元，较前一日大幅放量逾4600亿元，为连续第22个交易日超万亿元。

行业板块中，电子元件、半导体、通信设备、电子化学品、证券、消费电子板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰、采掘行业、旅游酒店板块跌幅居前；概念板块中，CPO概念、光通信模块、F5G概念、铜缆高速连接概念涨幅居前，赛马概念、户外露营、CRO概念跌幅居前。

资金流向上，主力资金净流入前三板块分别为通信设备（94.89亿元）、元件（72.98亿元）、半导体（64.45亿元），净流出前三板块分别为通信服务（-20.21亿元）、电池（-17.21亿元）、化学制药（-14.68亿元）。

个股层面，全市场上涨个股4221只，其中94只个股涨停；下跌个股1047只，其中6只个股跌停。

值得一提的是，工业富联股价连续第二日涨停，收报59.04元/股，创历史新高，最新市值达1.17万亿元，今年以来累计涨幅已超180%。9月10日，有媒体报道称，目前富士康郑州港区正处于iPhone17系列产品量产爬坡期，近20万名工人实行两班倒制度赶工。

电子元件概念股龙头——胜宏科技收盘大涨逾16%，报338元/股，创下历史新高，最新市值达2900亿元，今年以来累计涨幅超700%。

机构称牛市正走向中期

近期以来，A股市场多番震荡调整，主要指数在颠簸中缓步上行。Wind数据显示，相较4月初的低点，上证指数已累计上涨逾27%，深证成指累计上涨逾42%，创业板指累计上涨逾73%。多家机构分析表示，当前对后市表现依然积极乐观。

中原证券分析师张刚在研报中表示，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。预计短期市场以稳步震荡上行为主，不过仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

据悉，美联储将于9月16日至17日召开货币政策会议，市场普遍预计美联储届时将开启新一轮降息。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者分析指出，美联储降息之后，可能会引发全球央行的降息潮。对于A股这轮行情会形成比较好的提振，也有可能引发市场出现第二波上攻行情，让A股的“金九银十”行情到来。

光大证券分析师张宇生、王国兴在研报中称，从历史来看，牛市行情中不一定总是存在长期主线，长期主线的板块特征也并不明显。如果将连续四周滚动涨幅排名均在前两名的板块定义为阶段性机会。流动性驱动行情下，先进制造、TMT、金融容易有阶段性机会；基本面驱动行情下，消费、周期、金融更容易存在阶段性机会。

他们认为，从经济基本面的表现来看，本轮行情或许并没有受到太多基本面因素的驱动，流动性或许是驱动本轮行情的主要因素。4月8日市场上涨以来，上证指数整体回撤较小，但近期出现了一定调整。历史来看，牛市行情并非一蹴而就，本轮调整幅度也并没有超过以往幅度。在前期平稳的上涨后，牛市目前或许正逐渐走向中期。

光大证券预计，从过去上涨行情的表现来看，在流动性驱动行情下，行情中期TMT成为主线的概率要明显高于其他板块，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化，例如国产替代需求旺盛、美联储即将进入降息周期等，自身也存在上行动力。若行情逐渐过渡至后期，可将重心从TMT转移至金融。

杨德龙表示，对A股这一轮慢牛、长牛行情，投资者要有信心、有耐心。这轮行情预计不是短期的脉冲式行情，快牛、疯牛行情中很多人可能过度加杠杆，而在随后的回撤中损失严重，投资者要记住历史教训，不可盲目加杠杆，更不要借钱炒股。市场总是会出现波动的，一定要敬畏市场，坚持价值投资，坚持用闲钱投资。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶