9月3日，A股再次调整，沪指收盘跌破10日线，意味着短期技术性调整来了，当然长期牛市趋势不变。 按照形态操盘系统来看，短期可能有技术性回调，沪指3888.6之后形成了一个局部小型双顶结构，技术分析有点刻舟求剑，其反应的是投资人的心态，我们讲过，沪指压力是3920点，至少在这个压力前大盘指数踟蹰不前，说明多空双方是有一些分歧的，所以，这个局部小双顶结构有可能会造成一定的技术回调，此时多头会顺势洗盘，继而迎来下一波行情。 至于大盘回调位置，去年10月的高点3674点-3731区域是个可供参考的支撑位。

虽然大盘指数可能调整，板块之间会出现分化，一些板块有望迎来补涨行情。

最近，创新药股表现依然强劲，连带高值医疗器械和耗材，连带CRO等等，都出现了板块轮动，市场难得出现了“吃药不喝酒”的局面，A股或将迎来“大健康“时代！这里我要强调一下，我是一直看好医药的，更别说如今医药创新在高景气趋势当中，但我也不能天天重复唠叨这个板块。

而如今的医药板块，其实是普涨格局，也就是说：“凡事创新的药物、器械、服务企业，都表现强劲”。一些过去因为投资医药倒下的基金经理，如今也扬眉吐气。

但实际上，本轮医药板块真正的驱动力有两个：

一个是经营上的驱动力，那就是BD交易即让上市公司获得了真金白银的利润，也让上市药企获得了真金白银的投资。

另一个则是ETF，尤其是港股医药ETF，我们发现，各个药股虽然涨幅不同，但基本上涨势是同步的，说明，真正火爆的不是创新药个股，也不存在哪家更强，哪家更弱，海外和内地的投资人看好的，是整个行业景气度攀升。

所以，其实医药板块如今的投资还是很简单的，投资人只要选择不是太偏，都能找对答案，获得盈利。

还有，新股民可能不了解医药股，可能会以为医药股和芯片股没有太大不同。其实，医药股还是不同的，医药股受宏观的影响较小，受中观的影响较大，所谓中观，就是行业政策情况。而医药行业的演化是非常慢的。

2018年带量采购，到2024年，6年时间几乎都在消化带量采购，而如今带量采购到底了，创新药出成果了，然而创新药从药物筛选，中试，临床一二三，那也是数年的光景，这个过程又成败交织。

投资人一会又有信心，一会又开始怀疑。你看，医药股投资很难出现一边倒的行情，这是和芯片股不同的。而投资医药股的投资人，也不是那些风险偏好很高的投资人。所以，一般来说，医药股是适合价值投资者的投资标的。

既然是长期投资和价值投资，那么你介入医药股最佳的方式：要么是低位介入，长期持有；要么是定投介入，聚沙成塔。

当然，有一点我要强调。打个比方，某创新药股，1年前股价2块，如今股价6块，所谓低位介入，是不是等2块呢？当然不是，所谓低位介入，是相对估值低位。

因为医药股是成长性的，若说低位，恒瑞医药10年前股价只有今天的十分之一，股价不回头，难道你就永远不介入了？所以，其实1年前医药股的低位，那是历史赋予的机会，未来不会再有，医药股的回调只是让市值增长和业绩同步匹配，所以回调不能以历史股价为参照，即相对低位，不是绝对低位。

医药板块的投资人很保守，甚至有医药股投资人喜欢看空自家医药股。原因也很简单，买的越便宜，未来赚得越多，在一个如此确定的行业，大家当然希望是低位介入，长期持有。

巴菲特以前就经常说，下跌才是价值投资者的节日。这一点在医药股上体现得淋漓尽致，如果本轮调整中，医药股出现跟随，不要忘记低吸机会！

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吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】