来伊份结束连续两年营收下滑态势，但是陷入亏损。

8月26日，来伊份发布2025年中期财报。今年上半年，来伊份营收19.40亿元，同比增长8.21%，然而盈利端承压，由盈转亏，归母净利润为-5068.39万元，同比大幅下降439.60%；扣除非经常性损益的净利润亦同比下降536.91%至-5661.32万元。

来伊份指出，上半年营收增长主要得益于新业务渠道拓展、新模式业务收入增加；净利润下滑则源于公司基于现阶段主要销售区域社会消费市场趋势，进行部分区域的门店店型及结构调整，在调整过程中，直营门店店数及收入均受影响同比下降，导致当期利润不达预期。

来伊份于1999年在上海成立，主要通过委托生产的方式在全渠道销售自主品牌休闲零食，2016年10月，在上交所主板上市，成为A股的休闲零食第一股。其产品覆盖坚果炒货、肉脯糖果、糕点饼干、果干蜜饯、果蔬零食等多品类。

来伊份在财报中透露，其积极架设第二增长引擎，在酒水饮料、乳制品、现制咖啡、锁鲜卤味、冷藏糕点、预制菜、水果生鲜、粮油调味等领域的布局成效显现，业绩实现良好增长。其仓储店与生活店的战略布局正有效驱动创新品类发展。同时，正在加强单品品牌化建设，已经推出的来吃鸭、居司令、嗨吃无骨等产品品牌化商品已成为各细分品类的大单品代表，同时今年上半年其还增设糖太妃、此茶、谷轻盈等品名品牌，未来将继续加强大单品的品名品牌化建设。

而从整体的毛利率上看，来伊份今年上半年毛利率出现了大幅下滑，同比下降了21.01%至32.61%。而在2023年-2024年，其毛利率分别为42.23%、41.00%。来伊份提及，其新业务毛利结构与传统业务存在差异，营业成本上升，导致销售毛利额下滑，但它并未在财报中明确新业务具体含义。

从销售渠道上，来伊份正在缩小毛利率较高的直营渠道，同时发力加盟业务。来伊份的主要销售渠道包括线下直营门店、加盟门店、经销特通渠道和电商板块等。财报显示，直营门店仍是其最主要的收入渠道，今年上半年，占比约45.10%。

今年上半年，来伊份的门店规模仍然呈现收缩态势。截至2025年6月30日，来伊份门店总数降至2979家，净减少门店106家，其中直营门店数量减少90家至1395家；加盟门店数量减少16家至1584家。而在2024年全年，其已经净减少门店数600家。

来伊份指出，此次门店结构调整是推进“万家灯火”战略的重要举措。公司一方面持续优化单店盈利模型，主动调整社区店、特通店、商场店布局，并且创新推出生活店模型及业内首家仓储会员店；另一方面拓宽品牌认知度，加大全国加盟推广力度， 持续调转直营门店。

在门店结构调整过程中，今年上半年，来伊份来自直营门店收入下降了78.69%至8.75亿元；加盟店虽然总体数量缩减，但是收入反而同比上涨了78.71%至7.22亿元，电商业务收入同比增长了23.29%至1.80亿元，特殊团购渠道收入同比下跌了28.08%至8558.97万元。

针对门店是否会继续收缩以及新业务具体含义等，8月28日，南都湾财社记者联系来伊份董秘办进一步了解情况，截至发稿，尚未收到回复。

采写：南都·湾财社记者 詹丹晴 实习生 陈丽莹