2025.08.04

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作者 |第一财经 周楠

今年以来，北交所新股市场行情持续火热，近期上市的鼎佳精密（920005.BJ）又交出了亮眼的“首秀”成绩。

据披露，鼎佳精密于上月底登陆北交所，发行价为11.16元/股，发行市盈率为14.73倍，上市首日收涨479.12%，成为今年以来北交所市场涨幅第二高的新股。另据Wind统计，今年前7月，北交所市场迎来7只新股，其中4股上市首日涨超400%，涨幅居首的是广信科技（920037.BJ），首日涨幅500%。

整体来看，这些“首秀”成绩可喜的北交所新股，大多具有发行价格或发行市盈率低的优势。例如，5月中旬登陆北交所的天工股份（920068.BJ），发行价仅为3.94元/股，是当时年内“最便宜”新股。

即便放到整个A股市场，北交所新股年内的上市表现也较为突出。据第一财经梳理，按上述统计口径，A股前7月共有59只新股，新股涨幅榜前10位中，北交所个股占据4席。

“今年以来，北交所新股首日涨幅均较为理想，市场赚钱效应明显，是受到新股企业质地提升、发行市盈率让利、老股东主动限售，以及北交所二级市场走势较好等综合影响。”北京南山投资创始人周运南告诉记者。

年内4只北交所新股首日涨超4倍

今年6月底登陆北交所的广信科技，上日首日涨幅500%，该股发行价为10元/股，发行市盈率为7.59倍，是该市场年内首发市盈率最低的新股。

除上述两股之外，星图测控、天工股份分别于1月初、5月中旬登陆北交所，首日涨幅均超4倍。这两只个股的每股发行价均在10元以下，其中，星图测控的每股发行价为6.92元，上市首日涨407.23%；天工股份则是年内发行价最低的北交所新股，仅为3.94元，该股首日收涨411.93%。

不仅如此，天工股份还是北交所放宽战投家数之后的首只新股，该公司引入12家战略投资者，战投份额占发行规模的三成，其中，中信证券、国泰海通和中金公司3家券商，共计认购1800万股。

紧随其后，2只北交所新股首日涨超两倍，为交大铁发（920027.BJ）、宏海科技（920108.BJ），上市首日分别收涨262.09%、246.14%，两股发行价分别为8.81元/股和5.57元/股。

此外，开发科技于3月底登陆北交所，首日涨幅达150.36%，该股首发市盈率为8.15倍，每股发行价为30.38元。值得一提的是，该公司首发募资总额11.69亿元，在北交所市场中，该募资规模仅次于贝特瑞（16.72亿元）。

从年内的新股市场来看，北交所个股的表现亦较为突出。Wind统计显示，前7月，A股市场共迎来59只个股，包括主板22只（沪市主板14只、深市主板8只），创业板和科创板分别有22只和8只，北交所7只。

上述年内新股中，首日涨幅最高的是江南新材（603124.SH），该股于3月20日登陆沪市主板，当日收涨606.83%。涨幅排在第二、三位的均是北交所个股，分别是广信科技、鼎佳精密。将名单拉长，年内新股首日涨幅前10名中，共有4只北交所个股，除上述2股之外，还有天工股份、星图测控。

从打新收益率来看，年内的7只北交所新股中，5股单签收益超万元。近期上市的鼎佳精密，上市首日收报64.63元/股，按收盘价计算，中一签（500股）可赚超2.67万元。此外，广信科技、开发科技的单签盈利均在2万元以上。

北交所新股发行节奏有望提升

这批7只北交所新股，上市至今股价表现如何？是否具有持续上涨的动力？

继上市首日收涨超400%之后，鼎佳精密近两个交易日均收跌，其中，本周一（8月4日），该股报收52.51元，跌幅4.91%，前一交易日（8月1日）收跌14.56%。

其余6只北交所个股中，据东方财富数据，上市至今（含上市首日）区间涨幅最大的是星图测控，累积涨幅超1321%，该股最新收盘价（8月4日）为68.75元，较发行价6.92元/股，上涨超八倍。

区间涨幅较高的还有广信科技、天工股份，上市至今区间涨幅分别达到735.7%和408.63%。此外，交大铁发、宏海科技上市至今累计涨幅均超200%。

从业绩表现来看，这批北交所新股，多数在今年一季度实现营收、净利润双双增长。

业绩表现较好的有，开发科技今年一季度实现营收8.1亿元、归母净利润2.03亿元，分别同比增长35.43%和60.3%；广信科技当期营收、归母净利润分别为1.75亿元（+54.48%）、4372.36万元（+128.53%）。

不过，交大铁发一季度归母净利润亏损，当期营收4044.28万元，同比增长109.57%，而归母净利润、扣非净利润分别亏损32.14万元、97.08万元。

对于年内的北交所新股发行，周运南认为，从发行节奏和速度来看，一定程度上，上半年北交所新股发行速度低于市场预期，但预计下半年将提速。他同时表示，希望北交所发行上市审核进一步提速，实现市场投融资两端的活跃。

东吴证券分析师朱洁羽认为，北交所持续扩增市场优质标的，未来北交所市场的新股发行节奏有望稳步提升。对于北交所上市后备力量，朱洁羽认为，该市场的优质（拟上市）公司储备充足，北交所公司质量也有望大幅提升。

根据北交所官网披露，本周二（8月5日），志高机械将开启申购，该股发行价为17.41元，发行市盈率为14.5倍，拟发行数量2148.15万股。

微信编辑| 小羊

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