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撰文丨学研

之前恒大的2万亿暴雷，掏空了无数个普通家庭的口袋，也让大众明白大企业并非稳如泰山。

近期，中植系恒天财富总裁周斌、恒天财富广深区域首席执行官夏祥云等高管接受审判，再次让人回忆起了去年中植集团的3.6万亿暴雷惨案。

这个一度在金融界崭露头角的神秘金融帝国，崩塌造成的波及丝毫不亚于恒大，直至其自爆，人们才意识到背后的复杂性远远超过想象。

PART.01

万亿帝国崩塌

“集团已严重资不抵债，存在重大持续经营风险，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。”

2023年11月22日，中植集团发布了一份致投资者的公开信，为产品发生实质性违约向投资者致歉，并且首次公布了集团的资产负债情况。

按照中植系的通报，中植集团的总资产约2000亿元，负债本息约为4200亿元-4600亿元，这也就意味着，仅以账面资产来看，中植集团已经处于技术性破产。

4天后，朝阳警方发布公告，依法对“中植系”涉嫌违法犯罪立案侦查，正式揭开这场金融骗局的神秘面纱。

鼎盛时期的中植集团战略控股或参股了多家持牌金融机构、资产管理公司、财富管理公司及9家上市公司，由它们所组成的庞大金融帝国，在商场上就被称为“中植系”。

“中植系”总资产规模达到3.6万亿，堪称国内第一民营金融巨头。据不完全统计，恒大巅峰时明面上的资产规模也不过约2.3万亿，仅为中植系的六成多。

“中植系专坑有钱人”

它之所以能够横跨多个行业野蛮生长，很大一部分资金来源于背后大批富豪的投资。

一位自称在恒天财富工作7年的理财顾问透露，中植集团旗下的理财投资项目，吸引了大批中产进行投资，其中投资了三百万元以上的投资人，就超过了15万人，有一个家族甚至投资了7000万，还有一个客户投了50亿，光是这批高净值客户涉及金额就高达2300亿。

由于中植集团的投资门槛至少300万起步，基本把普通人拒之门外，所以这次受影响的大多是金融圈投资人，在社会层面的影响没有想象中大。

PART.02

你盯上了他的利息

他看上了你的本金

通常而言，富人对于财富的管理应该相对更加敏感，但专门收割富人的中植系显然对人性的把握远在他们之上。

没有复杂的规则设计，只有高回报率的吸引。事实证明，人性对于高收益的贪欲都一样，在这一点上，富人和穷人没有本质区别。

当市场上理财产品收益率越来越低，中植系产品的高回报率无疑具有很强的诱惑，加上实力雄厚的中植系作为背书。手上闲置资金较多，对于投资理财有更迫切的需求的富人们钻进了为他们量身定制的“高回报和高门槛”陷阱。

资料显示，中植系信托产品年化收益率普遍为6-8%，而旗下四大财富公司（恒天、新湖、大唐、高晟）销售更为激进的定融产品，年化收益率则达到8%-12%，部分甚至高达18%。

不愁资金的中植系后来专注做起了“钱生钱”的资本生意。简单来说，就是募集资金，帮助这些有钱人投资到各种产业，帮助投资人赚钱。

投资理财市场的一个基本原理在于，收益率和风险永远成正比风险。用高收益噱头揽客，再加上付给理财师的返点，以及各项成本，中植集团拿到这笔资金时，成本已经达到了15%以上，想赚钱则需要获取更高收益。然而，在经济下行的大环境之下，还想追求远超市场平均水平的回报率，踩雷几乎就成为大概率事件。

颇具讽刺意味的是，中植系不仅未能实现其高收益目标，反而在追求这一“不可能三角”的过程中，精准地踏入了当时市场上最引人注目、也最具毁灭性的陷阱。

从乐视网到康得新再到长生生物，中植系可谓是将所有的雷都踩了一遍。明明是作为投资人入局，最后却出现“炒股炒成股东”的事件发生，甚至有的持股上市公司股票还被标注了“ST”字样。

如果说这些只能算踩雷，那么把巨额资金投进了房地产行业的中植系更像是冲进雷区。

数据显示，从2017到2020年，这4年间，中植旗下的中融信托投向房地产的占比，从6.61%一路上升到18%，4年翻了将近3倍。据不完全统计，中植近几年接连踩中的暴雷房企达到15家，与恒大、华夏幸福、佳兆业、融创这些风险房企均有业务合作。

一系列操作让中植系的资金缺口压力也越来越大，旗下产品也没有足够的造血能力，主要用于拆东墙补西墙。这种融资模式逐渐演变成另类的庞氏骗局，如果想要持续下去，就要靠持续不断的发新还旧来维持。

此外，中植系的大量产品通过未经许可的伪金交所合作备案发行。2022年5月，证监会专门召开会议，对地方性的伪金交所进行整治，中植系通过定融产品借新还旧的模式越来越难以维系。

让中植系雪上加霜的是，2021年12月，中植集团创始人解直锟突然离世，作为集团组织绝对决策核心，他的离去更是让公司陷入了混乱状态。

即便外甥刘洋接管集团，因缺乏权威与经验，最终导致中植系出现管理层内斗、高层出走，风控体系瘫痪，部分高管转移资产等行为，进一步加速了崩盘。

如今中植系沦落至此，崩塌速度之快，让人惊叹。

单从结果来看，无论是那些重金购买中植系理财产品的投资者们，还是超5000家中植系投资企业，可能最终都会因为它的破产导致血本无归、股权质押和债权融资链条断裂。

在国家大力鼓励民众从保守储蓄转向金融、消费的当下，一个中植系的暴雷给实际参与者带来的损失不是最可怕的，其对实体经济和金融市场的波及才是更深远的。投资者对财富管理行业信任度降低，无形中也影响了金融市场的活力

中植集团的暴雷大多收割了富人，不少未达到上当门槛的网友还在看戏吃瓜，调侃人傻钱多。殊不知，不是你没被坑到，而是这个坑暂时不适合你。

面对任何投资理财项目，大伙还是要保持高度的谨慎和警觉，说不定你看上了对方的高收益，对方可能就看上了你手中的本金。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议