7月3日晚间，华菱钢铁（000932.SZ）发布公告称，股东信泰人寿自2025年1月至今，通过二级市场集中竞价方式累计增持3.427亿股，现已合计持有3.454亿股，占总股本的比例已达到5.00%。

据了解，信泰人寿于今日通过传统账户保险责任准备金于二级市场增持华菱钢铁69.09万股股票，占总股本的0.01%。此次增持前，信泰人寿持有3.447亿股，占总股本的4.99%。

“基于对华菱钢铁发展前景的看好及其价值的认可，拟通过本次增持提升对华菱钢铁的影响力，支持华菱钢铁做强做优，并分享华菱钢铁未来发展的长期红利。”信泰人寿解释增持目的称。

公开资料显示，信泰保险成立于2007年5月，注册地浙江杭州，注册资本102.04亿元，第一大股东是物产中大集团股份有限公司（600704.SH）。信泰保险在浙江、江苏等地已设立18家分公司，经营各类人身保险业务。

官网显示，此次举牌是该公司第一次举牌上市公司。

值得注意的是，信泰人寿买入华菱钢铁的股份主要来源于今年。之前其持有271.67万股，今年1月至3月净买入1.36亿股，持有股份增至1.39亿股。4月至6月又继续净增持2.06亿股。按照几笔过亿股份的成交来看，其买入价格区间为4.58元至5.31元。

若考虑保险公司举牌的驱动因素来自险资增配高息股的需求，希望通过提升股息收入来增加现金收益来讲，华菱钢铁的股息率与昨日被举牌的江南水务差不多，均为2%左右。

此外，华菱钢铁今年的业绩呈现回暖趋势，今年一季度净利润同比增长43.55%至5.62亿元。若按照去年33.80%的股利支付率，今年的股息率或继续抬升。

国盛钢铁也点评其一季报称，受益于行业供给端调控预期升温，叠加消费驱动的需求改善趋势，后续行业盈利及公司销售毛利有望持续好转。

该机构认为华菱钢铁估值有明显修复空间，近五年估值中枢区域对应市值516亿元左右，估值高位区域对应市值803亿元左右。

截至7月3日收盘，华菱钢铁总市值为339.21亿元，这或处于该股的低估值区间。

值得一提的是，同花顺iFinD显示，截至2025年第一季度，44家钢企（申万一级行业）中仅有11家企业被险资持股。除了华菱钢铁有3家险资持股外，其余10家钢企仅有1家险资持股。

若从近12个月股息率来看，超过2%的钢企有15家，鄂尔多斯以6.76%的股息率位居第一，友发集团、南钢股份、中信特钢、常宝股份的股息率则高于4%。不过依旧有17家钢企去年未分红。

华创证券认为，该板块目前整体估值水平仍然较低，且部分优质钢铁企业自身pb水平处于2022年以来的较低分位值。同时行业当前处于利润修复通道，且未来修复空间有望加大。因此，未来若产业矛盾化解后，行业有望迎来估值+盈利水平双修复机遇。

国盛钢铁团队也表示，“目前行业部分公司处于价值低估区，行业未来存在修复的机会。”

对于目前淡季阶段的钢材价格，华创证券分析称，钢材价格在低位仍有一定支撑。一方面，当前库存水平偏低，中间贸易商销售压力不大，降价销售意愿不强；另一方面，当前原料价格企稳反弹，在成本上对钢价形成一定支撑。

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