美国劳工统计局周二公布报告显示，尽管美国经济存在不确定性，该国的劳动力市场依然稳定，5月JOLTS职位空缺意外上升，创下去年11月以来的最高水平，好于预期和前值。

美国5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期的730万人，前值为739.1万人。本次JOLTS数据超过了媒体对所有经济学家调查的预期。回顾上个月数据，JOLTS职位空缺也出现意外上升。

自2022年3月创下1218万人的纪录以来，由于美联储大幅加息导致需求放缓，JOLTS职位空缺在大部分时间里大体呈现下降的态势。此前几个月伴随着美联储降息，JOLTS数据一度出现反弹。4月和5月的JOLTS数据再次反弹。总的来说，JOLTS职位空缺数据波动较大，每月可能会出现高达50万个的变动。

经济学家更倾向于从整体趋势看待JOLTS报告，过去一年职位空缺大致稳定在700万至800万之间。

分行业来看，5月份职位空缺数量的意外上升，主要受休闲和酒店业推动。酒店业的职位空缺占5月份职位空缺的四分之三。金融、运输和仓储行业以及医疗保健行业的职位空缺也出现了较为温和的增长。

分析指出，5月份的JOLTS职位空缺数量与去年的平均水平大致持平。需要注意的是，增长主要集中在一个行业，其他行业的职位空缺情况则参差不齐。这表明雇主在扩张员工方面日益谨慎，但多数仍在保留现有员工。

花旗经济学家表示，休闲与酒店业中招聘和离职指标的上升，可能反映出对特朗普政府打击移民政策的担忧，一些企业在夏季早期提前加大招聘力度，预计部分移民员工将失去工作许可。“我们不确定这一趋势是否会延续到6月。其他依赖移民劳动力较多的行业，如建筑业，并未出现类似的人员流动。”

美联储官员们密切关注的职位空缺与失业人数之比上升至1.1，与疫情前的水平大体一致。这是数个月以来该指标的第一次上升。而在2022年，该比例一度达到2.0。这是衡量劳动力供需平衡的一个关键指标。

JOLTS报告还显示：

裁员人数减少。5月份裁员人数降至18.8万人，裁员率降至1%。
与此同时，招聘人数也出现下降，其中医疗保健和制造业的降幅最大。招聘人数从一年多以来最高的561.5万小幅下降至550.3万。尽管下降，但幅度不大，因此不至于引发劳动力市场相关的恐慌。
自主离职人数和自主离职率略有上升。5月份自主离职人数从321.5万增至329.3万。自主离职的人数越高，表明劳动力市场越紧张，工人们有信心离开目前的工作以寻求更好的机会，反之亦然。

美联储政策制定者和经济学家将密切关注本周五即将发布的6月非农就业报告，以寻找劳动力市场放缓的迹象。根据经济学家的估计，6月份的非农就业报告预计将显示，非农就业人数增长放缓，失业率上升。

JOLTS报告是前美国财长、前美联储主席耶伦在任时最看重的劳动力指标之一。该指标也是美联储高度关注的劳动力市场数据。不过需要注意的是，一些经济学家质疑JOLTS统计数据的可靠性，因为当前该调查的回复率很低，大约是几年前的一半。

招聘网站Indeed发布的类似指数显示，5月份职位空缺数量有所下降。Indeed的数据为每日发布。

经济学家预计，随着美国总统特朗普的关税政策产生影响，该国劳动力市场在未来几个月将出现更明显的疲软。不过，这些疲软迹象目前尚未反映在数据中，这支持了美联储维持利率不变的立场。

富国银行的经济学家在一份报告中指出：“尽管整体数据超出预期，但我们怀疑在消费者支出疲软迹象日益明显的背景下，对新员工的基本需求正在下降，这将有助于在未来几个月抵消部分因关税引发的通胀压力。”