日元突然崩了。

23日，日元兑主要货币全线大跌，日元兑离岸人民币一度大跌超1%，美元兑日元一度大涨1.3%，瑞郎兑日元涨超1%，截至发稿，欧元、英镑兑日元分别涨0.74%、0.66%。

有分析认为，日本几乎所有的石油都依赖进口，以伊冲突爆发以来原油价格的飙升，有可能恶化日本的贸易平衡，从而削弱了日元的吸引力。美国银行策略师建议投资者买入美元/日元，借此对冲中东地缘政治紧张局势加剧的风险。

据央视新闻，当地时间23日，以军战机在两小时内向伊朗首都德黑兰的目标投掷了超100 枚弹药。以色列国防军发表声明称，当天，以军对伊朗多个军事指挥中心进行空袭，包括两处隶属于伊朗伊斯兰革命卫队的指挥中心。此外，以军称还袭击了伊朗内部安全部队下设的总情报局。

伊朗防空司令部发布声明称，自13日以伊冲突爆发至当天上午7时，伊朗防空部队已成功拦截并摧毁超过130架以军部队侦察、攻击及自杀式无人机，包括“赫尔墨斯”“苍鹭”和“哈洛普”等多个机型，覆盖全国多个地区。

此外，据央视新闻，当地时间6月23日，据美国有线电视新闻网报道，美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在节目中重申了美国总统特朗普的说法，即美国确信伊朗的核设施已被彻底摧毁，并且高度确信袭击发生的地方正是伊朗浓缩铀的储存地。莱维特表示，如果对袭击结果没有信心，特朗普就不会下令发动袭击。

日元崩了

6月23日，日元兑主要货币全线大跌，美元兑日元一度大涨1.3%，日内最高报148.0335，创5月13日以来新高。日元兑离岸人民币一度大跌超1%，截至发稿，港元兑日元大涨1.22%，欧元兑日元涨0.74%，英镑兑日元涨0.66%，瑞郎兑日元涨1.15%。

分析人士认为，伊朗或将对美国采取一定程度的报复举措，潜在选择包括打击美军中东基地、袭扰霍尔木兹海峡、支持代理人间接打击等。但无论采取哪种报复举措，其后果均可能对该地区石油生产、出口构成影响。而日本能源主要依赖进口，目前日本主要从阿拉伯联合酋长国和沙特阿拉伯采购原油，但中东地区石油出口均需通过霍尔木兹海峡。

这意味着，以伊冲突开始以来原油价格的飙升，有可能恶化日本的贸易平衡，从而削弱了日元的吸引力。

可以预见的是，如果中东紧张局势继续升级，将加剧日本输入性通胀，进而阻碍日本央行货币政策正常化进程。交易员继续将他们对日本央行下一次加息的可能时间预期推迟到2026年第一季度。

美国银行策略师建议投资者买入美元/日元，借此对冲中东地缘政治紧张局势加剧的风险，理由是日本严重依赖从该地区进口石油。

美国银行策略师表示，美国基本上能源独立，而日本几乎所有石油需求都依赖进口。日本超过90%的石油进口来自中东；如果油价持续高企，美元/日元可能也会走高。

花旗分析师在最近给客户的一份报告中写道：“原油价格上涨不仅会导致日本贸易顺差的恶化，还会导致其贸易条件的恶化，这从根本上起到了削弱日元的作用。”

花旗分析师还表示，随着日本央行在最近的政策会议上摆出了鸽派姿态，石油价格反弹对日元造成的复合下行压力可能会被放大。

另外，三菱日联金融集团分析师Michael Wan在报告中指出，菲律宾比索、韩元和泰铢等货币也容易受到油价飙升的影响，这也会挤压菲律宾、韩国及泰国央行的货币政策空间，或将推迟降息。

当地时间6月23日，韩国工业部副部长Moon Shin-hak表示，对美国近期袭击伊朗可能对韩国贸易造成的影响感到担忧。2023年中东原油占到韩国原油进口总量的72%。

富国银行则认为，印度卢比以及韩元、泰铢和比索可能成为受创最严重的货币。

油价后市如何演绎？

受中东紧张局势刺激，国际原油期货价格一度涨至5个月来的最高水平。

6月23日，伦敦布伦特原油期货价格一度大涨超5%，WTI原油期货价格一度涨超3%，随后回吐了大部分涨幅。

盛宝银行大宗商品策略主管哈森表示，在最近的油价飙升后，一些原油多头头寸的平仓，可能会限制油价进一步上涨。

高盛认为，即便霍尔木兹海峡并非完全中断，仅仅只是流量减少，都会推升油价飙升。如果通过霍尔木兹海峡的石油流量在第一个月内减少一半，并在接下来的11个月里保持10%的下降，布伦特原油价格可能会短暂达到110美元/桶的峰值。

荷兰国际的大宗商品策略师曼瑟警告称，封锁霍尔木兹海峡导致的石油运输流动的重大中断，将足以将油价推高至120美元/桶。如果中断持续到今年年底，布伦特油价更可能创下新高，超过2008年每桶近150美元的历史高点。

汇丰指出，由于美国对伊朗的空袭可能引发霍尔木兹海峡关闭或其他伊朗报复行动的可能性增加，油价将上涨。

但汇丰进一步表示，如果原油供应不受干扰，随着欧佩克+恢复产量以及需求下降，预计到第四季度价格将呈现下行趋势。

欧洲资管巨头东方汇理的地缘政治主管罗森博格认为，短期内，预计霍尔木兹海峡不会被封锁。伊朗目前正遭受袭击，可能缺乏封锁海峡的组织能力。封锁霍尔木兹海峡也有可能加大以色列和美国的军事反应。此外，封锁海峡也会影响伊朗的石油收入，伊朗现在比以前更需要石油收入。这也有可能疏远卡塔尔等伊朗需要外交的地区大国。

摩根大通也认为，伊朗不太可能关闭霍尔木兹海峡。该行全球大宗商品研究主管卡纳瓦在研报中表示，他同意市场的一致评估，即伊朗不太可能为了切断石油运输而关闭霍尔木兹海峡，“主要是因为这将被视为一种战争行为”。

卡纳瓦表示，石油市场目前计入的波斯湾能源运输出现重大中断的可能性在20%。该行预计第二季度布伦特均价为每桶67美元，如果风险溢价消散，价格将回落至每桶60美元。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

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