最近几年，说起网约车赛道可谓是竞争已经白热化，堪称贴身肉搏，然而就在最近各家参与方却也是动作不断，大名鼎鼎的第二大平台曹操出行也终于到了上市的关口，最近正式开启招股，让人不禁想问这第二大平台的上市我们到底该怎么看？

一、曹操出行开启招股？

据北京青年报的报道，曹操出行发布公告启动招股，计划于6月25日在港交所主板挂牌上市，股份代号为02643。华泰国际、农银国际及广发证券（香港）为此次上市的联席保荐人。

曹操出行此次港交所募资将主要用于改进车服解决方案和改善服务质量、提升并推出定制车、提升技术及投资自动驾驶、扩大地理覆盖范围等。

公告显示，曹操出行计划全球发售4417.86万股股份，其中香港发售股份为441.79万股，国际发售股份为3976.07万股，每股发售价为41.94港元，预计募资18.53亿港元。按照每股发售价计算，曹操出行估值约228.23亿港元。

曹操出行已于本次IPO发行中引入6名基石投资者，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产证券（香港）、无极资本、国轩高科（香港）、亿纬亚洲和速腾聚创。上述6位基石投资者将合计认购2264.24万股，约9.52亿港元。

曹操出行创立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。招股书显示，截至2024年12月31日，曹操出行网约车业务版图已扩展至136个城市，较2023年新增85个城市。公司全年实现营收147亿元，同比增幅达37.4%；毛利率从2023年的5.8%显著提升至8.1%，盈利能力持续优化。

二、网约车第二大平台要上市该咋看？

面对着曹操出行开启招股，其上市之路已经基本确定了，面对着曹操出行的上市，我们到底该怎么看呢？

首先，曹操出行开启招股的消息并不令人意外。自嘀嗒出行成功上市以来，网约车市场的资本化进程已经呈现出不可逆转的趋势。这一趋势背后有多重因素推动。一方面，随着移动互联网技术的发展和普及，网约车平台已经成为城市居民日常出行的重要选择之一，市场需求持续增长。另一方面，资本市场对于新兴经济模式的关注度不断提升，尤其是在共享经济领域，投资者对于具备成长潜力的企业表现出浓厚兴趣。因此，在这样的背景下，曹操出行选择上市，既是对自身发展的一种肯定，也是顺应市场潮流的必然选择。

其次，曹操出行的独特优势之一在于其背后强大的汽车巨头吉利的支撑。吉利在汽车行业深耕多年，拥有雄厚的技术实力、丰富的生产制造经验以及广泛的产业链资源。这为曹操出行提供了稳定且优质的车辆供应保障，确保了平台运力的基础稳定性，使其在车辆品质管控、运营成本优化等方面具备了天然的优势。同时，借助吉利的品牌影响力，曹操出行在市场推广与用户信任建立方面也受益匪浅，更容易获得消费者的认可与青睐。

不仅如此，曹操出行还巧妙地与高德、美团等聚合平台展开合作，充分整合各方资源，产生了显著的平台效应。这些聚合平台拥有庞大的用户流量与广泛的市场覆盖，曹操出行接入其中，极大地拓展了自身的订单来源与市场辐射范围，实现了用户资源的共享与互补。通过这种合作模式，曹操出行逐渐在竞争激烈的市场中崭露头角，占据市场第二梯队的头部位置，为其后续的持续发展与上市奠定了坚实的市场基础。

第三，尽管曹操出行近年来仍处于亏损状态，但这在当前的市场环境下并不罕见，甚至可以说是常态。网约车作为一种典型的共享经济模式，其盈利模式本身就具有一定的复杂性和不确定性。在市场竞争激烈的情况下，平台为了争夺市场份额，往往需要投入大量资金用于市场推广、用户补贴等方面，这在短期内不可避免地会导致亏损。然而，从长远来看，这种亏损并非不可持续，而是企业在成长过程中必须经历的一个阶段。一旦市场格局趋于稳定，平台建立起足够的用户黏性和品牌忠诚度，盈利的可能性将大大增加。

第四，从长期发展的角度来看，曹操出行已经逐渐形成了属于自己的差异化优势。与其他网约车平台相比，曹操出行的最大特色在于其依托于车企的独特背景。这种背景不仅为其提供了充足的车辆资源，更重要的是，使其能够在车辆管理、司机培训等方面具备更强的专业能力和更高的服务标准。

这种基于车企的网约车新模式，不仅有助于提升用户体验，也有助于降低运营成本，提高整体盈利能力。随着新能源汽车市场的快速发展，曹操出行在这一领域的布局有望成为其未来发展的新增长点。