在监管机构鼓励不良资产转让的大背景下，今年以来，消费金融行业不良资产转让市场持续升温。

截至5月29日，已有15家持牌消金公司发布了103笔不良贷款转让公告，涵盖招联、蚂蚁、兴业、中银等头部机构，以及南银法巴、平安、幸福、海尔等腰部机构。其中，仅中银消金一家，就有55笔转让业务。

银登中心的数据直观反映了市场热度。一季度，金融机构个贷不良资产转让成交规模达370.4亿元，与去年同期相比，激增761%。消金行业挂牌转让资产包的未偿本金总额为101.4亿元，加权起拍本金折扣率在2.82%-10.66%之间，平均5%左右。

一季度消费金融机构不良资产挂牌转让情况

不良资产市场的快速增长，一方面与宏观经济形势下居民还款能力减弱、不良资产积累相关，另一方面，也与监管部门强化风险化解要求，明确要求提高不良资产处置效率相关。

从不良资产处置方式来看，传统催收手段至少需要6个月时间，且逾期超过1年的贷款，回收率还不到20%；司法诉讼虽能追回的钱比较多，但处置周期通常12个月起，人力成本也很高。

对比之下，通过银登中心进行的批量转让展现出高效、经济的显著优势。一般来说，一个资产包从挂牌到成交大概只要15天，加上金融机构内部流程，一般也不会超过4个月。此外，转让尚未核销的不良资产，能快速让拨备覆盖率等指标变好。

政策层面也为不良资产转让提供了有力支撑。2021、2022年《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》与《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》相继颁布，旨在为金融机构减轻贷后压力，助力机构“轻装上阵”。

2022年，原银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业，积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》；2024年，国家金融监管总局对该通知作出进一步部署安排，鼓励相关市场主体积极受让不良资产，帮助中小金融机构化险。

在今年两会期间，国家金融监督管理总局局长李云泽，在谈到金融风险稳步收敛时，特别提到，24年加大不良资产的处置力度，守住了不发生系统性风险的底线。

在政策的支持与认可之下，金融机构响应政策，不良资产转让的力度明显加强，但在价格方面，由于资产包违约时间和借款人群等要素存在差异，转让价格出现较大差别。例如，捷信消金（现京东消金）2025年第1期个人不良贷款的未偿本金总额为1.67亿元，公开竞价起始价为300万元，转让折扣低至0.18折；而中银消金2025年第15期的2134万个人不良资产包，公开竞价起始价为357万，约为1.67折。

业内人士分析指出，个人贷款不良资产通常缺乏抵押担保，回收成本较高，因此其定价与对公资产存在显著差异。早期，个人贷款不良资产成交价格一度偏高，但随着市场逐步成熟，转让价格逐渐趋于稳定，资产包起拍价低于一折成为常态。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，近年来，个人贷款批量转让业务在资产包数量和转让金额上均实现了显著增长，价格整体保持合理与平稳。未来，随着政策支持力度的进一步加大，不良资产转让市场有望继续扩容，业务模式或许也会迎来更多创新性，为金融机构风险化解提供更多有效途径。

编辑 杨娟娟

校对 杨利