*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

“3年时间Temu走了拼多多差不多十年成长的路”。

拼多多的年度股东大会，联席董事长陈磊如是说，而恰好今年是拼多多的第10年，这话意味深长。

啥意思呢？

也就是说，Temu如今的体量，已经至少等于拼多多国内主站，甚至可能是大于。

10年前说拼多多，大家最爱聊的是“五环外”，是下沉市场。

但是，10年的时间，拼多多用拼团的方式，完成了用户的冷启动，跑通了价格上的心智占领，建立了自己的供应链体系，从一个“五环外”的边缘平台，进入主流视野，成为中国电商的“一极”。

现在再聊拼多多，哪还有什么“环”啊，谁不得说一句“真香”。

而Temu是2022年才成立，做跨境电商，它主打的是“悄悄惊艳所有人”。

Sensor Tower的数据，今年前10个月，Temu登顶了全球电商应用下载榜和月活用户成长榜，全球累计下载量突破了12亿，而月活用户（MAU）达到了5.3亿，创下了跨境电商的纪录。

北美是海外的主阵地，拉美占到了下载量的3成，巴西成登顶最大单一市场，非洲暴涨168%，都成为重要的增量市场。

这3年的路是咋走的呢？

Temu的发展，并不是简单的规模对标，而是在关键成长阶段上，完成了等量的进化。

比如，覆盖了全球数十个国家和地区，下载量已经进入全球前列，SKU、履约、售后体系快速成熟，用户的复购率也在逐步提升。

拼多多的发展，让Temu站在了一个更高的起点上，复刻了一遍拼多多的成长路径。

也就是说，Temu不再是第二增长曲线，而是并行的核心引擎。

不过，这只是现实基础。

联席董事长兼联席CEO赵佳臻说，“相信下一个三年，我们将有机会再造一个拼多多”。

“3年走完10年路”之后，这句话就更值得玩味了，这意味着拼多多又站在了新的起点上。

Temu的成功，完全可以验证一件事儿，3年，可以是一个完整电商平台的成熟速度。

拼多多的十年，有一个隐形的成果，形成了一套用户、供应链、平台高效配合的电商飞轮。

这里面的核心能力，很大部分来自中国供应链。

Temu并不算是“摸着石头过河”，因为拼多多已经把最湍急的那条河，提前过完了，它要做的不再是概念教育，而是规模扩张。

在一套经过反复验证的系统中运转，那么3年自然能达到10年的成熟程度。

这个时候，“再造一个拼多多”，3年后，也许就是“4个拼多多”。

无论是电商格局、跨境电商市场，还是资本市场，都会对拼多多有一个颠覆性的认知。

为啥这么有信心呢？还在于市场，尤其是海外市场。

今年1月份，Temu超越亚马逊，成为全球月活用户最多的电商平台。

亚马逊的MAU是多少呢？3.1亿。

而美国又是最大的单一市场，占到了其中的74%，但是，全球人口有80亿。

此时此刻的全球市场，恰如十年前的中国市场，电商渗透率并没有那么高，而所谓的大平台仍在忽视更广泛地区的真实需求。

全球都被他们划出了一个“五环外”，非一线国家、非高消费人群、有一定的价格敏感度。

Temu都无需正面硬刚亚马逊，全球“五环外”的需求，就能把它带起来。

于是，我们看到，Temu在尼日利亚的下载量暴增8300%，在阿根廷增长2000%，在摩洛哥增长276%，在巴基斯坦增长177%，而在相对成熟的巴西，依然能增长79%。

这些亚马逊等平台顾不到甚至看不上的市场，构成了Temu高增长的基本盘。

而Temu目前5.3亿MAU，在66亿海外人口中，占比只有8%。

也就是说，仍有巨量的挖掘空间。

比如，在新兴市场，东南亚的电商渗透率处于中等，但是人群年轻化，增速第一；拉美电商正在快速崛起，电商渗透率快速提升；中东市场是流量洼地，不仅有高消费能力，还有高电商潜力；非洲电商正在起步阶段，正是拼规模的时候。

留住尝鲜用户，并把他们变成常用用户，渗透率每增加1个点，MAU都会是明显的跃迁。

凭啥呢？很简单，中国供应链。

如果说平台的流量是渠道优势的话，那么中国供应链让电商具备了工业级的效率，高密度的工厂、柔性生产以及快速响应能力、产业链完整度，让中国供应链成为全球电商的基础设施。

而拼多多，想把中国供应链带向全世界。

在互联网行业，拼多多多少有点“反常识”，当其他平台都在跨行业竞赛的时候，拼多多只做电商。

钱花在了最慢也最重的地方。

“千亿扶持”把流量面向优质农产品和新质商家，在为商家减负的同时，从需求端入手介入供应链中。

它是改造工厂而非压榨工厂，帮助他们解决柔性生产、SKU扩展、需求预测、库存周转等问题，通过产业带来提升商家的制造能力、供应链整合能力以及议价能力。

当财力、物力、精力，都投注到中国供应链上，升级再造就不成问题。

这时候，再看拼多多的增长模型，就不再是一个“性价比”可以涵盖的了。

拼多多正在做三件事：

1、用中国供应链，重新定义全球电商商品体系；

2、用极致效率，切入未被充分开发的海外市场；

3、用复制能力，把成功模型再次放大；

当这个链条持续开动，它的上限就不再由单一市场决定了，而结果也不是“多一个平台”的事儿，而是带来指数级的增长。

从某种程度上来讲，“拼多多+Temu”的模式，不是简单地“再造一个拼多多”。

它是用中国供应链完成一次全球电商重构。