南方财经全媒体研究员黄敏洁 广州报道

合合信息（股票代码：688615），一家聚焦于人工智能与大数据领域的研发创新型企业，以其旗下扫描全能王、名片全能王、启信宝为大众所熟知，公司过去几年营收不断攀升，产品功能不断迭代，用户规模不断扩大。公司于2024年9月在上海证券交易所科创板成功完成首次公开发行并上市。

时至2024年数据资产入表元年，合合信息也加入入表企业行列，在年度报告中对相关数据业务及数据资产进行了详细阐述。报告透露，2024年公司营收同比增长21%，研发费用超过4亿元，数据资源无形资产占整体无形资产比重已达94.52%。

报表显示，合合信息至2024年12月31日增加数据资源原值5073万元，摊销为521万元，数据资源无形资产期末账面价值4551万元，属于自行研发的数据资源，并无外购，数据资源无形资产占整体无形资产比重为94.52%。

关注前几年合合信息的报表，可以发现其无形资产主要是软件和域名，并且初始金额都不高，为493万元以及242万元，对于合合信息这样的研发创新公司，可见大部分的研发费用在以前均未资本化，而是直接费用化。

合合信息对该数据资产进行了详细的解释，主要的数据资产有两项，分别为基础数据：通过数据供应商、自动化访问等方式获取工商、司法等商业数据要素信息，再对原始数据进行数据清洗和NLP结构化，建设形成的基础数据以及知识数据：在基础数据库基础上，运用算法模型、大规模计算、知识图谱等大数据技术，结合行业专家知识，对商业基础数据进行深度挖掘加工，推出特色的知识数据。

数据资产的形成是一个涉及多个阶段和要素的复杂过程，从合合信息数据资产内容看完成了数据的收集和整理，然后通过数据清洗、标注、标准化等处理，即数据采集、整理、评级和聚合过程，已经形成了有价值的基础数据，然后经过处理和分析，进行深度挖掘，针对业务能够带来价值乃至经济利益。

1、研发费用历年发生额

合合信息历年财报显示，研发费用均在2亿以上，其中23年增加为3.2亿，24年为3.9亿，历年增幅逐渐上升，值得关注的是2024年除了直接费用化的研发费用，还有上述资本化的研发费用0.5亿，可见实际上2024年的研发投入已冲破4亿，大概在4.4亿左右，比23年增幅为36%。

2、研发费用使用场景

从年度报告中看出，公司持续进行大额研发投入，聚焦人工智能及大数据领域技术创新，推动旗下人工智能及大数据产品功能不断迭代。

在C端，重点加强C端产品AI能力，持续提升用户体验。包括扫描全能王、名片全能王以及新兴AI教育以及蜜蜂试卷都进一步迭代，得到了众多用户好评，

商业大数据C端产品方面，2024年聚焦启信宝的数据类型拓展、数据质量提升以及应用场景拓展。经过长期的积累沉淀，公司具备较强的数据建设能力。通过人工智能算法、NLP语义分析识别、多维数据清洗以及超大规模知识图谱，建设了一套自主知识产权的数据资源。截至2024年底，启信宝汇集中国境内超过3.4亿家企业等组织机构的实时动态商业大数据。

同时B端服务，以智能文字识别、商业大数据为核心，深化产品及服务能力，拓展应用场景，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。

3、研发费用构成

合合信息的2024年度研发费用合计比上年增长36%，其中工资薪酬福利增长为25%，占当年研发费用比重为73%，其他费用为服务费、服务器及带宽以及房租等办公费用支出；研发人员2024年总数为622人，人数增长90人，比上年增长17%，占公司总人数为59%，可见合合信息的重要研发成本构成项目为在职员工工资薪酬，薪酬2024年达到人均51万元，比上年增长7%。研发员工是合合信息技术创新的核心力量。他们通过不断研究和探索新技术、新方法，为公司带来技术突破。

公司的研发费用主要用于智能图像处理、复杂场景文字识别、NLP、知识图谱及大数据挖掘，形成了多项专利技术，截至2024年12月31日，公司及其子公司累计获得发明专利128项，其中境内专利88项，境外专利40项。

报告期内公司营业收入同比增长21.21%，主要是公司持续进行技术研发和产品创新，用户数量持续增长，营业收入稳定增长，同时产品毛利率保持稳定，净利润不断提升。值得关注的是，公司的研发费用金额基本与净利润金额持平，在这样高毛利的产品结构下仍然持续大规模加大研发投入，也会最终反哺公司的收入条线。

上表可看出，研发费用占营收比重逐年上升，说明公司从收入端取得了正反馈，对于研发投入的积极性在不断增强，公司研发费用投入是推动营业收入增长的关键。通过研发，企业能够不断推出新产品、优化现有产品性能，满足市场需求，吸引更多客户。这有助于提高产品附加值，提升市场竞争力，从而扩大市场份额，直接带动营业收入稳步提升，为企业的可持续发展注入动力。

从报表层面，对数据资产入表涉及的商业大数据-C端产品进行成本费用分析可见，由于相关数据资产支出资本化，2024年成本为544万元，同比成本下降47%，在收入小幅下滑的情况下，毛利大幅上涨为92%，随着产品研发的继续投入，相信随着相关数据产品规划迭代演进，年度立项持续更新增量数据资源规模，数据资产会得到不断增厚和产品价值竞争力愈发增强。

关注报告中提到的在研项目，包括：

1. 商业大数据标准化SaaS平台研发升级二期项目，采用大数据和知识图谱技术来优化实体间的关系查找，升级B端数据分析图谱模型，这个项目在特定的场景中，可以进行数据信息分析，存在可以转化为数据资产的可能性，总投入预算为5500万元，目前已投入3228万元，投入比率为57%。

2.数据中心-基于商业大数据的数据治理和服务项目二期项目，总投入预算为11500万元，目前已投入6875万元，投入比率为60%，对海量实时的数据进行采集、整理、分析和挖掘，建立企业的多维度数据库，这部分预计应该是本年数据资产入表的后续二期延展项目，未来随着入表的形成，在增厚资产的同时也可以为公司带来更广阔的收益空间。

目前，国家在大力发展大数据产业，鼓励企业加快向数据驱动的经营模式转型，旨在充分释放企业数据资源价值，构建以数据为关键要素的数字经济，提出的一系列数字经济大数据相关政策更加利好行业发展。

从合合信息涉足领域可以看出，未来数据行业的发展潜力较大，公司长期积累得到的对于商业体数据的搜集、追踪与沉淀等能力，可以充分将更多相关数据资源加工成为高价值语料库，例如公司可对启信宝平台2000亿条商业大数据进行毫秒级的实时搜索与分析，为用户提供企业信息画像、关联关系查询、风险查询、营销决策分析等数据挖掘服务，可以实现实时、动态的商业大数据平台。

合合信息的各项业务稳步发展，可以相信，旗下的数据资产规模会越来越庞大，数据资产领域前景广阔。4551万元入表背后，意味着合合信息有望成为数据资产领域的重要力量，实现数据价值最大化。