原创 刘晓博

这个行业，被中美关税谈判取得的进展引爆了！

这就是国际航运业，尤其是中美之间的海上航线。

最新消息是：中国输美集装箱的预定量暴增了300%！

5月12日，中美在瑞士日内瓦谈判中达成协议：双方都把关税恢复到4月2日之前。其中4月2日宣布的关税中，10%保留，另外24%暂缓90天。

这对中美贸易构成了重大利好，生产企业、出口商、海运公司、码头、仓储企业等都紧急运作起来，开始抢订单。

在外贸产业链条上，最大的卡脖子环节是海运，包括船只和集装箱的数量。因为船只、集装箱无法在短期内新生产出来，只能从其他航线调拨一些，增长空间有限。

对于外贸厂商来说，未来90天非常宝贵。特朗普是无法预期的，90天之后会发生什么，很难讲。

如果到时候再来一波关税战怎么办？

商家们一致的做法是：开动所有的生产线，调动所有的库存，甚至从原来出口其他地区的商品中调拨，也要集中精力抢运更多商品到美国。

美国各大商家开始了“超级囤货模式“，胃口大得惊人，甚至准备把圣诞节、新年的货都提前备下。

在这个背景下，昨天国际航运板块大涨。

北交所上市的国航远洋、华光源海大涨了30%：

宁波海运、宁波远洋、南京港等到昨天收盘已经连续两天涨停，中远海控、盐田港等相关概念股也都有明显上涨。

今天上午开盘后，航运板块继续上涨。

航运业上一波的高光时刻，是在新冠疫情暴发后，2020年下半年到2021年7月。当时全球贸易一度中断，进入恢复期的时候遇到了运力不足、集装箱不足的情况，价格飙升，相关企业迎来暴发期。不仅弥补了之前的亏损，还狠狠赚了一把！

在那期间，总部位于希腊的全球货柜船运营公司达那俄斯的股价一度上涨了将近20倍（下图）。

A股里的中远海控也大涨了10倍！妥妥的超级牛股。

这一轮中美关税战一度造成了两个超级大国的贸易中断，现在给了90天的窗口期，未来会有怎样的变局还不一定。

未来90天对中美贸易、中美航运都是黄金期，会让相关企业的股价出现一波明显上涨。

但需要提醒大家的是，这一波航运股的“黄金期”跟2020年6月到2021年7月那一波相比，是小巫见大巫。因为2020年初全面爆发的疫情，造成了全球航运中断，恢复的时候运力的全面缺乏。

未来90天，是局部的运力缺乏。

90天之后，还要看中美关税谈判的进展。

我对未来持相对乐观态度，但想通过一轮90天完成谈判、达成协议，可能性不大。

90天后如果尚未达成协议，会如何？较大概率是延续90天，继续谈。当然也存这种可能：双方停下来再干一仗，然后再谈。

特朗普存在时间短板，他要在明年11月面临中期选举，如果中美不能在明年6月之前达成协议，他将比较麻烦。所以，中美在明年一季度前后达成协议，概率比较大。

如果你参与航运股、外贸股的炒作，要注意止盈，控制风险。

今天还有一个大事发生：

根据中国央行此前的公告，从今天（5月15日）起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点（降低为0%）。

此次降准将向市场提供长期流动性约1万亿元，对股市、楼市、实体经济都构成利好。

下周的5月20日，LPR利率将降息10个基点，7天逆回购利率已经降了。5月LPR降息后，6月、7月降息的可能性不大。

预计今年央行还会降准0.5个百分点， 降息10个基点左右，这将发生在三季度末到四季度。

今年整体降息的空间，可能只有20个基点，最多30个基点。后续降息的时间点和幅度，看中美关税谈判进程。

由于谈判前景相对乐观，所以降息空间会减少。而人民币汇率会保持强势。

昨天傍晚，央行还发布了4月的金融数据。

4月末广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额109.14万亿元，同比增长1.5%。

有读者留言咨询，为什么4月M2余额比3月少了1万亿左右，同比增速还能达到8%？这是因为去年4月比3月的M2余额少了3万亿造成的。

由于货币衍生速度、债券发行节奏等因素，M2在趋势性增长的情况下，也可能在某个月是收缩的。关键看同比增速。

从下图可以看出，4月M2的同比增速出现了明显反弹。M2可以理解为印钞速度，M2重返8%创出了1年来新高，是一个好的信号。

M1的同比增速在转正后，本月没有继续攀升，而是比上个月略有回落（下图）。

这意味着，居民、企业投资欲望仍然不高。尤其是在股市上，居民和企业定期存款或者银行理财转换为炒股资金并没有在4月变多，主要跟中美关税不确定有关：

社会融资规模存量的同比增长情况也不错（下图），划出了一个漂亮的圆弧底，主要是政府债券发行增速比较高（20.9%）拉动的。

这意味着财政政策正在发力。

但新增人民币贷款上，略低于预期。这说明民间通缩预期仍然比较强，需要政府在财政政策上继续发力，打破资产负债表衰退的魔咒。