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营收净利润双双下滑。

作者：奇偶工作室

来源：奇偶工作室（ID：jiou233）

非洲手机之王，崩了？

4月28日传音控股财报显示，2025年第一季度营业收入130.04亿元，同比下降25.45%，净利润4.9亿元，同比下降69.87%。

营收净利润双双下滑。

曾经，传音控股在全球手机市场出货量超2亿部，占有率达14%，在全球手机品牌厂商中排名第三。

但据IDC数据显示，2025年Q1销量，被归入“Others”。

01

非洲大本营

遭小米、真我围剿

没有手机厂商能比传音更了解非洲。

传音手机，曾被称为“非洲手机之王”，2023年，它在非洲智能机市场的占有率超过50%，排名第一。

在《African Business》发布的“2024年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜单中。

传音旗下三大手机品牌TECNO、Infinix及itel分别位列第8、25及31名。

目前，传音的非洲大本营遭到小米、Realme等品牌偷家了。

2024年Q4，小米在非洲增速迅猛，增长22%！Realme增长70%，挤压了传音的份额。传音控股的非洲“守擂战”已经开始打响。

小米创始人雷军在2024年9月召开的“中非企业家大会”上直言，未来要加大在非洲大陆的投入。

小米开始在在西非国家如喀麦隆和加纳的积极市场扩展，着力结合本地化拉动“米粉”。在埃及举办的“小米优惠狂欢节”，在尼日利亚举办“小米粉丝见面会”等年末消费者互动活动。

Redmi 10A（75美元）和Note 12C（95美元）成为非洲的爆款。

而借助Note系列增长的势头，realme更是在2024年第四季度实现70%的同比增长。

vivo执行副总裁胡柏山也表示：“我们过去在东南亚、南亚做得不错，下一步要进攻拉美，包括非洲一些发达地区，过去我们相对份额低，未来也要取得高份额”。

非洲市场作为传音的核心增长引擎，智能机市占率超40%，功能机市场份额维持在78%以上。

面对竞争，传音的毛利率同比下降2.1%。2025年Q1为19.27%，2024年同期为21.37%。

另外传音“走出非洲”的策略，也遭到层层狙击。传音在巴基斯坦、孟加拉等已占优的市场努力巩固份额。

在印度市场市占率仅8.2%，目前排名第六，在东南亚、中东等地区面临vivo、OPPO、三星围剿。

Canalys最新报告显示，2025年一季度全球智能手机市场排名中：

三星以20%的市场份额位居第一

苹果18%居第二

小米占14%排第三

vivo和OPPO均占8%分列第四和第五

传音则进入“Others”之列。

02

关税战下

低价策略失效

曾经，传音手机在非洲的低价策略，非常有效，主打70-100美元的畅销机型。

但国内友商一来，低价机型被竞品模仿，毛利率被压缩至不足10%。而友商通过供应链整合，实现更低成本。

另外，传音也面临着全球供应链成本激增的问题。

全球DRAM价格涨幅达13-18%，NAND Flash涨15-20%，SoC芯片成本攀升，而传音缺乏议价能力。

另外高通在印度、欧洲发起专利诉讼。导致传音供应链成本上升，进一步压缩毛利率。

2024年7月，高通在印度起诉传音控股集团，指控其侵犯了四项非标准必要专利（Non-SEP）。2025年1月16日，高通与中国智能手机制造商传音（Transsion）达成和解。

03

研发投入不足

转型难

2024年，传音控股的研发费用率仅3.66%，低于小米6.6%、华为20.8%。

传音也尝试过折叠屏手机等高端化尝试，售价800美元，拿了很多奖。但因市场定位与渠道短板等原因，声势都不大。

2025年二季度，传音计划发布搭载自研AI助手Ella的TECNO Note系列。传音的AI实力如何，值得期待。

另外，传音也正在尝试类似小米的多元化策略，从手机用户到“传音生态用户”，目前传音互联网服务、家电等非手机业务营收占比不足10%，生态协同效应未形成。

04

小结

曾经，低价市场是传音的“舒适区”。

传音在非洲市场，磨练出来的“绝对低价”模式，在供应链平稳期，能通过极致成本压缩构建护城河。

但在全球供应链进入剧烈波动的常态后，低价依赖与成本刚性的矛盾，甚至会直接威胁生存根基。

传音的困境折射出中国手机厂商全球化中的挑战：低价模式难以持续，学习苹果经验，技术创新生态构建，才是长期护城河。

写在最后：安利一个宝藏读书博主

据说，今年的高校毕业生将高达1222万人。差不多是希腊（约1070万）或比利时（约1150万）一个国家的总人口。

而这个数字还一直在涨，2023年是1158万，2024年是1179万人。一方面，说明我国高等教育的普及，另一方面也意味着就业市场竞争将会更加激烈。

今天想分享吉田修一的小说《找不到工作的一年》。

这本书非常适合失意、疲惫的阶段去看，你能从中获得能量和治愈。主角世之介毕业的时候，刚好遭遇了日本的“就业冰河期”。这个时期，日本经历了泡沫经济的破裂，股价、地价的下跌，经济持续低迷，失业率不断上升，两个大学毕业生中就有一个找不到工作……

夏不绿，不著名作家，出版书籍十余本，售出多部影视版权，用写作丈量生活的尘埃。

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