具有行业风向标效应的春糖，给二级市场带来哪些指标或影响？

近日，随着第112届全国糖酒商品交易会（下称“春糖”）临近以及前期成都各家酒店展的开幕，行业也逐步走进了“春糖时间”，不过二级市场却给出了不太乐观的反馈。

南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，在春糖前期酒店展开幕的3月21日，白酒股以下跌收盘，同花顺白酒指数收报3274.13点跌0.9%，而从3月17日至21日这一阶段来看，白酒指数累计跌幅为4.76%。

进入“春糖时间”，白酒股普遍走低。（截图来源：同花顺）

南都湾财社记者留意到，板块下成分股上周均普遍收跌，从5日累计跌幅来看，岩石股份、舍得酒业累计跌幅分别为1.25%、1.48%，而今世缘、泸州老窖和古井贡酒，5天累计跌幅分别达到7.49%、9%和9.17%，贵州茅台方面也在上周从1650元/股以上的区间回落至1570元/股左右。

相比往年“进入春糖股价就涨”的情况，今年“春糖时间”的白酒股却表现普遍走弱。

不过有观点认为，上周白酒板块走弱被业界看作接连上涨后的回调。此前受消费刺激等利好政策影响，白酒板块曾出现一轮接连上涨。有券商分析认为，消费刺激政策需要时间去发酵，叠加大多个股技术面仍处于正向趋势中，所以大概率在调整结束后，该板块还是会重新回到震荡向上的趋势中。

消息面上，南都湾财社记者发现，部分个股利空正在释放当中。其中3月21日晚间，岩石股份（上海贵酒）发布《关于公司股票可能被实施退市风险警示的第二次风险提示公告》，因该公司预计去年亏损的同时，营收或未达到3亿元，按照“新国九条”标准或在2024年年报披露后可能被实施退市风险警示（*ST）。在此之前，岩石股份因“0元回购”（即未按计划实施股份回购）被监管部门公开谴责。

同样在3月21日，舍得股份发布2024年报，年报称该公司营收53.57亿元，同比下降24.41%，归母净利润为3.46亿元，同比下降80.46%，经营活动产生的现金流量净额为-7.08亿元，上年同期为7.15亿元，由正数转为负数。由于今年初舍得酒业已披露相关业绩预告，以及披露日期为周五晚间（周末收市），因此相关利空的影响尚未显现。业界分析认为，在白酒深度调整的背景下，舍得酒业去年通过控量的方式析出市场库存空间，且在业绩预告已披露的前提下，资本市场对该公司有一定预期。

南都湾财社记者注意到，虽然上周白酒板块普遍走弱，但由于春糖尚未正式开幕，且前期酒店展也是在周末时间举行，因此资金是否会再度回流白酒股，还需要看这个周末行业传出的消息。

据了解，春糖历来是白酒行业景气度的风向标，市场关注的集中点包括酒企新品发布、战略调整及产业链上下游动向。在南都湾财社记者走访过程中，由于去年白酒行业整体仍处于调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，行业整体处于修复阶段等，今年春糖前夕的会议更多是探讨产业链上下游的动向，包括促进动销、渠道库存等方面，而新品发布则是相比往年有所减少，行业更多地考虑“共克时艰”。

不过，南都湾财社记者在走访春糖酒店展中发现，行业对白酒选品也出现一定分化，除了部分头部名酒和高端产品外，今年春糖包括大众价格带和中端价格带的产品，普遍受到各界关注，例如酒店展主要展区锦江宾馆，部分光瓶酒等展位受到观众的频频围观和关注。

锦江宾馆展区。（南都湾财社记者 贝贝 摄）

对于今年“春糖时间”内白酒行业的相关动向，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续报道。

南都·湾财社记者 贝贝 发自成都