作 者丨许爽

编 辑丨李振

银行业“降息潮”一波未平，一波又起。

4月份以来，部分城商行已率先开启新一轮存款利率下调动作。从最新的挂牌存款利率调整情况来看，中长期存款利率下调幅度依旧延续此前力度，不少银行3年期、5年期定期存款利率持平甚至“倒挂”，更有城商行2年期、3年期定期存款利率开始出现“倒挂”。

多家券商研判，从当前商业银行净息差水平角度考虑，存款利率下降仍有其必要性，年内存款利率仍可能出现多轮下降。

广东有银行出现2年期、3年期定存利率“倒挂”

南方财经全媒体记者注意到，近期有多家中小银行下调存款利率。

5月1日，河北银行公布最新存款利率表，三年期、五年期储蓄存款利率均下调至2.45%，较年初利率调整后再下降10个bp；三年期、五年期对公存款利率下调至2.10%，较年初利率调整后再下降55个bp。

4月22日，哈尔滨银行继1月下调整存整取存款利率后，再一次调整存款挂牌利率。据悉，三年期整存整取从2.25%下调至2.05%，五年期整存整取从2.3%下调至2.0%，3年期、5年期定存利率“倒挂”。

4月16日，梅州客商银行更新存款利率，相较于上一期存款执行利率，2年期及以下期限定期整存整取、活期存款均有5~15个BP的降幅。

值得注意的是，梅州客商银行3年期整存整取执行利率下降幅度达到70个BP至2.30%，而2年期整存整取执行利率在减少15个BP后，仍有2.45%的利率水平，这意味着梅州客商银行或是率先形成2年期、3年期存款利率“倒挂”动作的银行机构之一。

不仅如此，梅州客商银行最新存款利率表并没有出现五年期整存整取项目以及利率水平，梅州客商银行客服人员告诉南方财经全媒体记者，5年期整存整取存款项目早在今年年初已经下线。

回顾该行此前挂牌利率公告，2023年以来的利率调整幅度相较以往更大。在去年7月该行公布的存款利率表中，五年期整存整取利率为2.8%，也形成3年期、5年期存款利率“倒挂”的情况。而在2023年5月中旬的存款利率表中，该行的5年期存款利率高达3.8%，高出3年期存款利率50个BP，仅比22年的5年期挂牌利率低20个BP。

存款作为银行最重要的资金来源，存款利率的改动对银行成本管理、负债结构具有较大影响。2023年，在较高的存款利率以及深入推进零售银行战略等因素推动下，梅州客商银行储蓄存款同比激增60%至129.03亿元。

而今年4月，梅州客商银行存款利率的“超前”调整亦反映出本年度该行的策略风向。梅州客商银行董事长刘元庆在2023年业绩报告致辞中指出，2024年，该行将结构调整作为贯穿全年经营的主线。其中包括全力降低存款成本，向存款要效益。

年内存款利率仍可能出现多轮下降

对于银行业而言，近年来贷款利率显著下行、存款定期化趋势延续，资产端与负载端共同推动息差收窄是驱动银行机构多次下调定期存款利率的主要因素。

图：六大国有行最新挂牌存款利率情况（按最新公布时间：2023年12月）

图源/21财料

去年四季度，我国商业银行总体净息差水平为1.69%，分别较2022年和2021年同期下降了22bp和39bp，已连续4个季度低于1.8%的警戒线。西南证券研究认为，在2024年2月央行大幅调降5年期LPR25BP的背景下，商业银行资产端收益空间持续收窄，为保持合理的净息差水平，压降负债端成本的重要性进一步突显，从当前商业银行净息差水平角度考虑，存款利率下降仍有其必要性。

从央行公布的金融数据来看，今年一季度整体存款增长虽然放缓，但定期存款增速仍继续高于整体存款增速。

根据央行发布的一季度存款类金融机构本外币信贷收支表计算，截至一季度末，住户定期及其他存款和非金融企业存款定期及其他存款余额合计为1592249.62亿元，较2023年末增长4.95%，高于全部存款3.90%的增速。

具体来看，住户定期及其他存款增速更快，2024年一季度较年末增长为7.32%，远高于非金融企业存款定期及其他存款的0.58%增速。

国有大行财报数据亦能反映存款定期化趋势情况，截至2023年末，六大国有行定期存款占比首次均超过了50%， 特别是零售定期存款占比提升较为明显，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行零售定期存款占比分别为31.3%、36.7%、29.09%、33.68%、28.92%、66.98%，较2022年末分别提升2.7、2.5、2.44、3.04、6.88、3.3个百分点。

“伴随LPR利率和国债收益率的进一步下行，我们判断年内存款挂牌利率仍有1-2次的调整空间，时间窗口而言二季度末存在调整可能。”中信证券研究部团队表示，自22M4自律机制建立“存款利率市场化调整机制”以来，大型银行分别于22M9、23M6、23M9和23M12（均为季末月）四度调整挂牌利率，其中5年/3年期定存利率下调75bps/80bps，1年期定存利率下调30bps。经历前期存款利率曲线“扁平化”以后，下阶段建议重点关注中短期限定期存款和活期存款的调整可能。

光大证券研报指出，2024年内存款利率较有可能出现多轮下降，且会采用“大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”的模式。预计下一阶段还将建立健全自律约谈和通报机制，更好地维护存款市场竞争秩序。

SFC

本期编辑 江佩佩 实习生 苏锦宜

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