当“低价”成为核心策略之后，电商的逻辑开始重构。

过去的一年里，以“低价”为核心的拼多多着实吃到了一波红利，在业绩的加持下，拼多多甚至短暂的超越了阿里，成为了电商行业的老大。

拼多多市值超越阿里，在电商行业里引发了较大的震动。因此，京东和阿里也在价格端开启了竞争，就是所谓的“低价”模式。

众所周知，零售行业其实就是是围绕着“货”、“物流”、“人”展开的，降本增效的前提就必然会压缩其中一个环节，拼多多的模式也证明了这点。

但无可争议的是，“低价”模式的确成为了阶段性市场主流。

实际上，过去很长一段时间，低价都是电商竞争的核心。在移动互联发展阶段，低价有利于抢夺用户，拼多多正是因为这种模式从京东和阿里强大的护城河中一路成长起来的。

这种模式的优势明显，劣势也一样明显。

所以，产品质量就成了低价模式绕不开的问题。2017年之后，随着消费升级的影响，阿里和京东都在高端化、跨境产品方面投入重金进行竞争，而渐渐疏忽了低价板块，这就给了拼多多超越的机会。进入2023年之后，市场的风格开始转向消费者，因此低价又重新成为电商的“关键词”。

因此，刘强东和马云也都不约而同的将集团战略的核心方向进行了调整，马云提出了阿里未来在淘宝；刘强东提出了“低价是唯一竞争性武器”。在此战略之下，各家的业绩都出现了一定的回暖。

3月6日，京东集团发布了2023年四季度及全年业绩，财报显示，四季度京东集团的营收为3061亿元人民币，同比增长3.6%；四季度归属于普通股股东净利润为34亿元，同比增长33%；调整后净利润为84亿元，同比增长9%。

2023年全年营收为10847亿元，同比增3.7%；归属于普通股股东的净利润为242亿元，同比增133%；调整后净利润为352亿元，同比增25%。

对于京东交出的这份“成绩单”，市场反馈良好，其美股大涨16.18%。

具体来看，京东集团业绩的超预期增长，主要得益于“降本增效”，其财报显示，2023年京东一般及行政开支为97亿元，同比减少12.2%。且过去一年，京东的投资收益也开始扭亏为盈，从2022年亏损22亿元至盈利10亿元。

但值得注意的是，京东去年整体营收增速为3.7%，增长并不明显。

侃见财经认为，当下电商行业能做的调整并不多，“低价”模式只是阶段性的手段和策略，长期来看，产品质量、产品分层、需求多元化，都会成为电商的核心要素。当然，由于电商的三足鼎立的格局已经形成，成功的模式很容易引起跟随与模仿。

京东CEO许冉表示，会持续做好增长和利润的平衡，去年京东在持续聚焦业务健康度的基础上，采取了很多调整，例如扩大价格保护的范围、加码退款不退货、免费上门退换货等，使得新用户数量持续增长，但并未带来净利润大幅下降，这正是因为京东在寻求平衡点，优化采购成本，丰富低价货盘。

从长远来看，低价模式注定了企业规模与净利润之间会存在冲突，且随着规模效应到达瓶颈，这一问题难以克服。我们认为，虽然过去一年里，“低价”模式确实取得了不错的成绩，但是一定要在“价廉”的基础上实现“物美”，这才是未来竞争的核心。

因此，从上述角度来看，各家必须坚守自己的护城河，然后强化自家的护城河，这样在风口到来时，才能一劳永逸，且从京东和阿里的股价表现来看，其难言走出谷底。而拼多多股价经历了一波上涨之后，也开始进入下降通道，这点也值得反思。