文/金立成

作者简介：金立成是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有17年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。

以下内容为正文：

今日冬至，寒风凛冽，但四大行却突然齐刷刷地宣布存款利率下调，给这个寒意肆虐的资本冬天添了一把火。

今日国有四大行纷纷宣布降低存款利率，以工商银行为例，自12月22日起，通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点，两年定期存款挂牌利率下调0.2个百分点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点。

降息后，以整存整取利率为例，三个月的存款利率为1.15%，半年的为1.35%，一年期的为1.45%，二年期的为1.65%，三年期的为1.95%，五年期的为2%。

很显然，长期定期存款利率的下调幅度还是比较大的，三年期定期存利率与五年期定期存款利率相差仅为0.05%，可以忽略不计。这说明了什么问题？说明了银行看衰长期定期存款利率，长期定期存款利率未来大概率还会有下调的空间。

那么问题来了，银行存款利率为什么要下调呢？主要原因有如下几点：

（1）当前宏观经济面临一定的“通缩”压力，今年连续多个月的CPI增速为负值，这意味名义利率在上升，不降低存款利率，不利于消费行业的复苏。

（2）后疫情时代，失业率逐渐上升，国内外投资环境较差，居民更倾向于把收入存起来，以应对未来的不确定性风险，正因为如此，近一年来银行固定存款额在大面积增长，而银行贷款却很难发放出去，这给银行带来了极大的经营压力。银行主要靠息差活着，而房贷利率又一降再降，各类消费贷利率也在下行，如果不降低存款利率，银行的稳定息差来自哪里呢？

（3）当前我国M2与M1的剪刀差持续扩大，这意味着有居民大量存款和企业存款在金融系统内空转。降低银行存款利率，有利于让一部分银行存款搬家，进入债券市场或资本市场。

由于银行存款利率在下降，不少保险业务员就开始在朋友圈内推销各路保险产品了。实际上，高利率定价的保险到底值不值得配置，这要看各自的资产配置需求，因人而异。

没有什么投资能力的人，适当配置部分高利率定价的保险来对冲长期利率下行的风险是可以的，但千万不要让缴费时间过长，断供保险与断供房屋贷款类似，会给当事人带来不少损失的，配置保险也要慎重，不要轻信业务员忽悠。切记，没有人能靠购买保险而发财，保险只是一种资产配置的工具而已，千万不要“神话”它。

总体来说，银行存款利率下降，这意味着无风险利率也会持续下行，不出意外的话，10年期国债收益率也会逐步走低。无风险利率下降后，有利于提升债券市场的估值与价格，更有利于提高二级市场资产定价的风险偏好。

作为一名投资者，对于降息这种投资信号自然是非常敏感的。不出意外的话，来年二级市场很可能会出现部分股债双牛的现象。对于那些低估值、高股息率的优质企业来说，大概率会迎来资产重估的机遇。

展望2024年，美联储很可能会启动新一轮的降息周期，这对全球的资本市场来说都是一件好事。如果国内降息与美元降息产生同频共振，这对某些特殊资产来说就是重大利好，投资者完全可以高看一眼。因此，对于2024年的资本市场来说，投资者要树立足够的信心，相信不少有心的投资者可以打一个不错的翻身仗。

对于“四大行突然宣布降低存款利率”这件事，您怎么看呢？欢迎在评论区留言探讨！关注“立成说投资”，及时了解有价值的投资逻辑与资讯。