8月底以来，一系列政策密集发布，刚刚公布的我国8月主要经济数据，也呈现恢复向好态势。

国盛证券指出，8月经济情况好于预期，短期政策密集出台后，从经济基本面上看，预计PPI也将触底反弹。盈利已经见底的可能性进一步增强，预期转向积极，企业盈利或已走过低点。即将来到的四季度在10月消费旺季和年底稳增长政策加码的驱动下，市场反转的概率较高。

当前市场震荡调整的环境下，机构的投资策略也在分化，科技成长风格、弹性较高的上证科创板芯片指数及高股息、低波动、顺周期风格的沪深300红利低波动指数，均获得机构关注。

1、上证科创板芯片指数（以下简称“科创芯片”）

高弹性：科创芯片指数成分股均来自科创板。中信建投指出，A股再度探底，悲观情绪释放充分，一旦预期改善市场回升，弹性较强的科创板有望充分受益。

掘金中小成长企业：虽然科创芯片成分股均来自科创板，但更多聚焦的是科创板中小企业。截至目前，科创芯片50只成分股总市值在400亿之下的有42只。

聚焦半导体：科创芯片指数成分股半导体权重接近90%。相比市场上其他芯片、半导体指数，今年来该指数涨幅更明显。天风证券指出，如果三季度半导体终端需求见底回升，对应半导体销售周期见底回升，那么半导体产业链和科创板有可能迎来新周期的开端。

A股芯片相关指数今年以来表现

数据来源：iFinD，截至2023年9月15日，注：上证科创板芯片指数基日（2019年12月31日）以来年度涨跌幅分别为58.43%、6.87%、-33.69%。

目前，在跟踪该指数的ETF中，科创芯片ETF（588200）规模靠前，成交量较大。同时，该ETF还配备了联接基金（017470）。

2、沪深300红利低波动指数

高股息：自2021年以来，十年期国债收益率步入下行通道。华宝证券认为，当A股市场面临无风险利率、风险偏好、盈利增长均处于下降通道的时候，高股息策略就成了各类资产中最具性价比的选择之一。

低波动：权益市场波动加剧，三年间沪指从高点3700余点一度跌破2900点，而低波动、低回撤能有效提升投资者的持有体验。

截至9月15日，今年来沪深300红利低波动指数，比只采用红利策略的沪深300红利指数表现更好，同时大幅跑赢沪深300。

数据来源：iFinD，截至2023年9月15日，注：沪深300红利低波动指数2018-2022年涨跌幅分别为-19.18%、15.91%、-7.05%、5.42%、-5.88%。

顺周期复苏机遇：高股息股票行业分布多为顺周期行业。沪深300红利低波动指数成分股行业主要集中在顺周期金融板块，在经济复苏预期下也具有较强的增长潜力。国盛证券表示，随着活跃资本市场政策不断出台，以及8月经济数据的逐步企稳回升，市场对经济复苏的信心有所恢复，政策的刺激力度也将为市场走强提供良好的土壤。关注权重、顺周期板块回暖机会。

在跟踪该指数的ETF方面，沪深300红利低波ETF基金（515300）今年来吸引了资金关注，截至9月20日，该ETF份额增长了238%。同时，该ETF还配备了联接基金（007606）。

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