中金中证科技先锋ETF基金主打“高研值”
证券时报记者 赵梦桥
一键布局A股高研发科技公司的基金——中金中证科技先锋ETF近日开启发行，基金全称为“中金中证科技先锋交易型开放式指数证券投资基金”，交易代码560990，计划募集期为2022年4月18日~2022年5月20日，由中金基金量化指数部负责人耿帅军掌舵。
新产品“高研值”吸睛
中国经济高质量发展阶段，科技创新既是内在要求，更是核心驱动力。2021年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》阐述，科技创新已处于我国新发展阶段的核心位置。放眼全球，新一轮的科技革命和产业变革正在重塑产业竞争格局，中国的科技创新行业和研发驱动公司正迎来前所未有的发展机遇。
基于此，中金基金适时推出了中金中证科技先锋ETF基金，并于4月18日正式公开发售。该基金致力于紧密跟踪中证科技先锋指数，努力追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，将由具备10年以上投研经验的中金基金量化指数部负责人耿帅军亲自掌舵。耿帅军管理的中金中证500指数增强基金等产品屡获殊荣。耿帅军担任分析师期间，多次斩获新财富、水晶球、金牛奖、机构投资者等重量级分析师奖项，并在长期投研实践中形成了“逻辑为纲、实证为本、创新为要、体系为基”的投资理念。
中证科技先锋指数的组合构建逻辑是——从沪深市场科技上市公司中选取50只市值规模大、研发投入高的上市公司证券作为指数样本，并根据成长、质量、动量和波动率等因子调整后的自由流通市值进行加权，行业分布上新能源+TMT+生物医药等占比超过90%。
“高研值”是该基金的一大显著特色，根据科技先锋指数成份股2021年年报数据，50只成份股2021年平均研发支出超过30亿元，显著高于同期科创50与科创创业50成份股。耿帅军表示，科技行业最大的特点就是要通过研发投入来驱动未来的业绩成长，所以研发是科技行业长期成长的一个先决条件。
“投资的难度在下降”
年初以来，权益市场受海内外综合因素影响震荡下行，A股市场多数行业估值已回落至历史区间的偏低水平。对此，耿帅军认为，投资者进行权益投资时还是应遵循长期投资和价值投资的理念，市场出现波动时，更应该基于公司内在价值和长期发展前景来对投资价值做出理性评估。中国经济高质量发展阶段，科技产业发展空间巨大，相关行业和公司发展机遇众多。股价在短时间内出现的明显回调，使得公司估值回到合理偏低水平，为投资者带来了中长期配置机会。在个人投资者不愿过多承担个股较大的波动，且难以在个股之间做选择的情况下，配置一揽子股票，购买ETF产品或许是较为合理的选择。
“市场来到当前位置，投资者情绪相对低迷，基金发行难度明显上升，行业热度已不像过去几年那么高涨。但与此同时，投资的难度却在下降，投资者整体情绪低迷时，市场估值往往已反映了投资者对未来过度悲观的预期，估值处于历史区间偏低水平，可能是一个更好的配置时点。”耿帅军说。
谈及后市，耿帅军基于长期视角的判断，认为中国经济新发展阶段，科技创新是高质量发展的核心驱动力，科技产业长期发展前景广阔，诸多行业和公司都迎来历史性的发展机遇。
第一，是新能源高端制造类公司。双碳战略长期发展目标实现过程中，科技创新和制造业升级将是关键举措，新能源制造类公司有长期发展空间；第二，是电子科技类公司。在新一轮科技革命和产业变革重塑全球竞争格局的时代背景下，中国很多半导体、科技硬件等厂商正逐步培养出全球竞争力；第三，是生物科技类公司。“生物科技领域，无论是疫苗与特效药需求，还是人口逐步老龄化的历史阶段，都会为我国生物科技能力积累提供广泛机遇。”