10月21日晚间，中国电信发布2025年三季报。公告称，第三季度营业收入1248亿元(人民币，下同)，同比下降0.91%；归属于上市公司股东的净利润77.56亿元，同比增长3.6%。今年前三季度，公司实现营业收入约3942.7亿元，同比增长0.59%；实现归属于上市公司股东的净利润约307.73亿元，同比增长5.03%。

南都湾财社记者梳理发现，就在半年报时，中国电信2025年上半年营业收入为人民币2694亿元，同比增长1.3%，其中服务收入为人民币2491亿元，同比增长 1.2%。归属于上市公司股东的净利润为人民币230亿元，同比增长 5.5%，基本每股收益为人民币 0.25 元。资本开支为人民币342亿元。

对比发现，无疑中国电信的第三季度，无论营收或者净利润都呈现了环比下降，这也导致了今年前三季度相关指标增速放缓。

中国电信财报显示，本季度营业收入同比下降0.91%，主要由于主营业务收入减少，影响了整体营收表现。不过本次财报，中国电信并没有披露详细数据，只披露2025年第三季度，中国电信移动用户数净增448万户，移动用户数累计4.3719亿户。其中，5G网络用户数当季净增1039万户，5G网络用户数累计2.9241亿户，渗透率为66.9%。有线宽带用户数方面，当季净增189万户，有线宽带用户数累计2.0049亿户。根据中国电信公布的2025年前三季度业绩报告，中国电信千兆宽带用户渗透率约31.0%。

按照财报显示，中国电信2025年前三季度手机上网总流量同比增长16.9%，手机上网DOU达到22.3GB，同比增长11.4%。

在此前的半年报中，中国电信披露2694亿元的营收中，移动通信服务收入达到人民币1066亿元，同比增长 1.3%；固网及智慧家庭服务收入达到人民币641 亿元，同比增长 0.2%；移动用户 ARPU达到人民币 46.0 元，宽带综合ARPU达到人民币48.3 元。产业数字化收入达到人民币749 亿元， AIDC 收入同比增长 7.4%。战新重点产品收入保持较快增长，天翼云收入达到人民币 573 亿元；智能收入4达到人民币 63 亿元，同比增长89.4%；安全收入达到人民币 91 亿元，同比增长 18.2%；视联网收入同比增长 46.2%，卫星收入同比增长 20.5%，量子收入同比增长171.1%。

而无独有偶，就在一日前根据中国移动的三季报，其传统移动业务同样面临压力——第三季度移动ARPU降至48.0元/户·月，较第二季度的49.5元下降1.5元，降幅达3%。虽然手机上网DOU提升至17.0GB，同比增长8.1%，但流量价值的持续稀释显然拖累了收入表现。移动客户总数达10.09亿户，5G用户6.22亿户，用户规模的微增无法抵消ARPU下行的冲击。

不过中国电信财报也表示，尽管该季度营收有所下降，但公司通过成本控制和运营效率提升，使得净利润保持小幅增长。南都湾财社记者梳理发现，2025年前三季度，中国电信营业成本为2748亿元，同比增长0.1%；销售费用为389亿元，同比下降1.4%；管理费用为271亿元，同比增长0.7%；研发费用为91亿元，同比增长4.4%，主要为公司持续深耕应用基础研究，聚焦网络、云及云网融合、人工智能、量子/安全方向，加强关键核心技术攻关。

此外，2025年前三季度，中国电信战新业务规模持续拓展，IDC收入达到275亿元，同比增长9.1%；安全收入达到126亿元，同比增长12.4%；智能收入同比增长62.3%，视联网收入同比增长34.2%，卫星通信收入同比增长23.5%，量子收入同比增长134.6%。不过同时值得注意的是，目前中国电信的战新业务规模仍较小，对于主要营收影响并不太大。

中国电信表示，未来公司将全面实施云改数转智惠战略，强化创新引领的基础业务和产数业务双轮驱动融合发展，深入推进“人工智能+”行动，加快推动数字信息基础设施智能化演进升级，让智能红利更好惠及千行百业和千家万户，不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快建设世界一流企业，积极回馈广大股东。

采写：南都·湾财社记者 孔学劭