尽管第三季度推出了一揽子增量措施，但一些投资者仍持悲观态度。

外汇管理11月8日公布数据显示，我国三季度国际收支平衡表中的直接投资负债减少81亿美元，这项衡量对华外商直接投资的指标，在今年前九个月已经下降了近130亿美元。

过去三年，宏观经济风云变幻，同样也是外资下滑的三年。

外资的下滑，主要缘由外部环境的紧张局势，以及外资对我国宏观经济的悲观情绪，同时国内汽车行业更激烈竞争等因素的叠加。

如果，这种趋势在今年第四季度继续的话，那么这将是自1990年开始有可比数据以来的首次年度外商直接投资净流出。

有哪些外资在撤出呢？

今年已经收缩部分国内业务的外资包括汽车制造商日产和福斯，以及柯尼卡美能达。

日本制铁在今年7月份也曾表示，将要退出一家在国内的合资企业，美国国际商业机器公司IBM同样也在8月底彻底关闭国内研发部门，上千名员工为此受到影响。

在一系列多重因素的相互作用下，今年第三季度我国外资流出81亿美元，是前两个季度的总和还要多。

按照这个趋势，第四季度外资可能还要净流出，且趋势还会扩大。

这，又是创造历史的一次。

更进一步，联想到最近特朗普当选，大概率明年的外资可能也会受到影响。

上海的美国商会主席安高博就曾表示，地缘局势紧张是该会成员最关心的问题。

安高博上周在国际进口博览会期间接受彭博社采访时说，这会让计划大型投资变得困难，反过来，中小型投资可能会增长。

第三季度外资撤离81亿美元，这也是继第二个季度后再次减少，也是我国首次连续两个季度下降。

外资流出意味着新建工厂等投资额低于因撤资或企业缩减规模而收回的资本额，经济增长放缓也是导致外资企业投资意愿下降的主因。

回顾历史，外资第一次出现大幅混乱时还是在2022年的第二季度，当时上海因为新冠病毒而出现封控，这导致第二季度外商直接投资首次出现负值，表明资金外流过多。

宏观上的压力，消费市场的增长放缓，也是外资流出的另一个因素。

今年7至9月，我国GDP同比增长4.6%，增速较第二季度的4.7%有所放缓，房地产的不景气以及国内消费不足都对宏观经济产生了影响。

对国内经济高增长的预期减退，也导致了企业的投资意愿下降。

事实上，不仅仅是外资在下滑，就连民营企业投资在过去也是零增长，这也说明，企业的投资信心正处于一个历史的低谷。

截止2023年7月31日，我国共有约4979万家在营民营企业。而在2024年一季度，全国固定资产投资同比增长4.5%，其中民间投资增长只有0.5%，几乎是零增长。

房地产等传统投资领域的负增长，是拖累民间投资的主要原因。除此之外，国内宏观经济下行压力加大，需求不足的矛盾依然没有解决，甚至有所加剧，这些都导致民营企业的市场订单减少，投资意愿不强。

一个企业的投资，往往意味着新增就业岗位数量的多寡。

这一点不管是民营企业还是外资都是一样的。

当投资意愿缩减甚至是倒退的时候，就意味着社会总体新增的就业岗位不足，此刻叠加越来越多的毕业生进入就业市场，最终会加剧职场的内卷现象。

反过来，企业的投资信心依然非常重要，它们是决定着宏观经济乃至就业形势变量的决定性因素。

从几十年前我们选择对外开放开始，外资就蜂拥而至，几十年过去了几乎从未间断。

今天外资的放缓乃至流出，一定程度上说明了当下宏观经济遭遇的挑战在加大，但与此同时，也意味着我们还需要加大对外开放的决心，鼓励更多外资进来，就需要在营商环境上继续加强。

同时鼓励并刺激更多的消费，才能够稳住外资，稳住民营企业的投资。

只有企业投资跟上来了，工作好找、收入更高，才能够让居民端拥有更强的消费能力。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。