摩根士丹利筛选疫情后最不被看好的10只股票
摩根士丹利表示:“在我们看来，这10只股票不会出现短暂的‘新冠疫情上涨’。”“许多公司在2020年和2021年获得了巨大的收入增长，因为它们的商业模式受到了疫情高峰期经济和消费者行为的急剧变化的影响，因此它们的股票表现强劲。”
摩根的股票策略团队在一份报告中表示，他们“观察到，由于市场担心这些公司只在Covid大流行期间表现良好，一些股票最近几个月表现不佳。”
“我们的分析师认为，这些公司不是狭义的Covid受益者，而是稳固的企业，在结构上具有长期领先的优势。我们认为，这种脱节让许多公司的内在价值大幅缩水。”
股票:
Bath &； Body Works （BBWI）:“这一营收增长和利润状况是我们覆盖范围内最好的。但BBWI目前的预期EV/EBITDA为7倍，还不到具有类似增长和利润率轨迹的企业（如Off-Price、CPG等）水平的一半。因此，我们认为多重评级的机会在EV/EBITDA之间，这将使股价翻倍以上。”
迪克体育用品公司（DKS）:“很明显，销售和利润率的某些逆转是不可避免的，但我们相信，这种逆转可能比普遍预期的更缓慢、更轻微。”
Five Below（FIVE）:“虽然我们相信某种程度的估值下调是合理的基于更高的利率，我们认为股票是被不公正地归类为受衰退影响零售商——尽管业务在金融危机期间表现良好，并且鉴于其以价值为导向的低价产品，应该是降价交易的受益者。”
《纽约时报》（NYT）:“虽然新闻周期的波动性仍然是季度净增加额波动的驱动因素，但《纽约时报》实际上公布了2021年的数字净增加额，超过了2019年的水平，我们预计22E的净增加额将进一步加速。”
耐克（NKE）:我们认为，新冠肺炎永久加速了NKE从传统批发业务向数字驱动的直接面向消费者（DTC）品牌的转型，随着时间的推移，这应该会提升其收入、利润率和每股收益的增长轨迹。”
On Running（ONON）:运动装的消费在今年年初依然强劲，鉴于该品牌在渠道、产品和地域上仍处于初期阶段，我们认为ONON有足够的机会在未来15年以上继续保持至少+DD％的营收增长。在我们看来，这使ONON成为一个罕见的复合增长机会。”
Simon Property（SPG）:“从多个角度来看，该股目前的估值很有吸引力:1）23 MSe的FFO市盈率约为10倍，而2 /5 /10年NTM平均FFO市盈率为10.6倍、12.0倍、15.0倍；2）在我们发布的模型中（在纳入1Q22实际结果之前），我们的FCF的DCF使用7.7％的权益成本（0.9 beta、5.23％ ERP和3％无风险率），表明每股内在价值为141美元；3） SPG的股息收益率约为5％（在我们看来，他们的股息还将继续增长），5高于最接近的MAC的4.5％（这可能不会增加股息）。”
Sonos（SONO）:“虽然我们承认，疫情期间营收增长加速，在20财年至21财年之间实现了17％的两年复合年增长率，但我们认为，在流媒体音频和视频普及的推动下，Covid帮助永久加速了潜在需求和参与趋势。”
Wingstop（WING）:对仍处于相对早期成长阶段的公司进行业务调整，改善了单位经济、数字组合、规模和品牌意识。
Zoom（ZM）:我们的调查“显示，96％的办公室战略关键决策者表示，视频会议是未来工作计划的一个关键组成部分，可用于实现混合工作和减少差旅开支。”
来源:金融界