花旗的谨慎导致审查变成龟速 俄罗斯企业不差钱却依然可能违约
一些俄罗斯大公司正在濒临债务违约，不是因为他们没钱，而是因为花旗集团。
作为俄罗斯企业最大的支付代理服务提供商，某些情况下也是他们的代理行，花旗集团在确保债券持有人获得兑付方面发挥着至关重要的作用。据知情人士称，该行一直在对这些付款进行严格审查，以符合错综复杂的美国、英国和欧盟对俄罗斯实体与个人的广泛制裁，导致合规工作经常要用几天时间。
例如，花旗集团的审查程序就导致俄罗斯谢韦尔钢铁公司未能按期支付外币债券利息。此事引发人们担心其他俄罗斯公司也会困入华尔街的金融渠道、无法按期兑付债务，包括化肥生产商Eurochem和车里雅宾斯克轧管厂。
“很多这些公司会像谢韦尔一样出现技术性违约，”行业研究首席新兴市场信贷策略师Damian Sassower表示。“这是前所未有的。我们从来没有遇到过这样的情况，发行人有能力、有意愿兑付，实际上却因为制裁而无法处理债券。”
花旗集团发言人拒绝置评。谢韦尔的发言人表示该公司致力于履行其债务义务。EuroChem的投资者关系代表拒绝置评；车里雅宾斯克轧管厂的新闻部门没有回复置评请求。
当一家俄罗斯公司准备支付利息时，它会将这些资金存入其代理行的“往来帐”。代理行完成必要的检查后，将资金转给债券支付代理人控制的子账户，支付代理也必须检查资金的合规性，然后通过清算所和托管银行将其分配给投资者。
正常情况下，支付会快速通过这个过程。但在俄乌冲突之后，随之而来的一系列制裁使得全球许多大银行的合规程序变成了龟速，因为风险管理人员需要搞清楚哪些客户和公司是制裁对象。
根据汇编的数据，花旗集团是近50家俄罗斯企业和政府相关债券的支付代理。其中一些公司——包括诺里尔斯克镍业和俄罗斯天然气——最近几周成功支付了票息。
但在许多情况下，花旗要求客户和监管机构进一步保证其能够且被获准推进支付。面对前所未有的情况，借款人急于让自己偿付的资金结清，要么希望债券持有人出面帮忙，要么向国际当局提出请求。
以谢韦尔为例：花旗集团通知这家俄罗斯钢铁企业，需要美国财政部外国资产控制办公室的批准，才能提交该公司向债券持有人支付的1260万美元利息。
这让投资者目瞪口呆。虽然该公司的大股东Alexey Mordashov受到欧盟和英国的制裁，但这家公司和Mordashov并非美国的制裁对象。这种扣留使得谢韦尔上周未能按时支付，发生技术性违约。在宽限期结束前，发行人无奈之下只能请债券持有人与花旗集团联系并要求放款。
谢韦尔周二表示，已向美国官方申请许可。
“考虑到此事的紧迫性，我们请求外国资产控制办公室加快考虑我们的申请，”该公司在监管文件中表示。“谢韦尔将向所有相关方通报许可申请的进展。”
来源:金融界