UBS：战争的三种可能结果下 不同的板块将会这样反应
由于地缘政治风险主宰着市场行动，瑞银利用机器学习来预测美国股市对俄乌冲突的不同情况会有什么反应。
俄罗斯对乌克兰的入侵在周四进入第二周。随着交易员评估战争的风险，金融市场出现了高度的波动。
UBS的Keith Parker周三在一份说明中说："俄罗斯/乌克兰冲突给股票带来了巨大的不确定性。
该投行利用其机器学习模型，采用一种名为XGBoost的算法，评估市场和行业对不同情景的反应。
"我们的机器学习模型将每周的绝对和相对市场和行业回报与基本变量相结合，以解释关键的关系和驱动因素，"Parker说。"我们的研究结果表明，风险偏好的上升可能会被更宽松的金融条件所抵消，反之亦然。"
看看机器学习模型评估的三种情景及其隐含的市场影响。
情景1：局势缓和
如果俄罗斯和乌克兰之间的战争很快得到解决，该模型认为标普500指数在接下来的几个月里会出现反弹，因为风险消退，强劲的盈利修正推动了股票表现。然后，该模型预测，随着金融条件的收紧和经济增长的放缓，该指数在今年下半年将保持小幅变化。
标普500指数的目标：
六月底。~4800
12月底：~4750
上半年表现优异者：银行、运输
上半年表现不佳者：食品和饮料、通信和专业服务、电信
下半年表现优异者：防御性股票、金融
下半年表现不佳者：周期性股票、耐用消费品和资本货物
情景2：冲突和不确定性持续存在
如果俄罗斯和乌克兰之间的冲突持续到2022年上半年，该模型预测标普500将适度反弹。虽然地缘政治风险会对股票造成压力，但市场可能会降低对美联储加息步伐的预期。UBS认为，在下半年，标普500可能会"踩水"，因为在美联储紧缩预期上升的情况下，俄乌风险会有所缓解。
标普500指数的目标：
六月底：~4550
12月底：~4625
上半年表现优异者：能源、防御性股票、医药、电信
上半年表现不佳者：周期性板块、消费服务、银行
下半年表现优异者：公用事业、食品、主食、消费服务、金融
情景3：冲突进一步升级
如果俄罗斯和乌克兰之间的战争进一步升级，UBS模型认为风险会对市场造成压力。该模型预测，增长和盈利修正也将放缓。反过来说，UBS表示，投资者可以排除美联储继续加息的定价，这将使股市得到提振。根据该模型，在2022年下半年，地缘政治风险将退去，但政治不确定性和金融紧缩将成为股票的障碍。
标普500指数的目标：
六月底：~3750
12月底：~4300
上半年表现优异的股票。防御性板块、能源、材料
上半年表现不佳者：周期性板块、金融
下半年表现优异者：公用事业、软件和服务、金融
下半年表现不佳者：能源
来源:金融界