“迟到”的阿里2022财年二季报：营收增速放缓，净利下滑39%，云业务增势更显
经济观察网 记者 钱玉娟 原本在11月3日-11月11日年末大促期间发布的，阿里巴巴2022财年第二季度财报，直到11月18日美股盘前才“姗姗来迟”。
数据显示，阿里巴巴在该季度营收达2006.9亿元人民币，同比增长29%。对比来看，营收增速明显放缓，而这也与此前财报前瞻阶段，多家机构的预计相符。
海通国际曾指出，过去的一个季度里，受新冠疫情及洪灾影响下，内地宏观经济疲软，势必令消费增长放缓，而这作用于阿里巴巴，便是直接影响其营收增速。
对于市场一度表现出的悲观态度，行业观察人士贾琦认为，并不特别指向阿里巴巴一家，他认为在整个互联网行业是普遍存在的。需要明确的是，去年疫情带来了高基数，同时也让互联网行业企业在各个领域中的市场趋向饱和，而这最终体现在财报数字上，便是增速普遍下滑。
就在阿里巴巴财报发出前，其港股收盘报156港元/股，跌幅在5.34%，而财报发出后，其美股不只盘前交易大跳水，跌幅超6%，在以146.66美元/股开盘后，截至记者发稿前，已经下跌9.75%至145.95美元/股。
对于阿里巴巴的股价跌势，“主要受大行情裹挟。”在贾琦看来，近期除了阿里巴巴，包括百度、拼多多、B站等多家中概科技股都出现不同程度的下跌。
增收不增利背后
当然，抛开市场因素，回到阿里本身，其不只是营收增速放缓，中信证券此前预计，阿里对淘特、淘菜菜、本地生活等业务的投入规模加大，也会影响其利润释放。
现实确实如此。其非公认会计准则净利润值仅有285.24亿元人民币，同比下滑39%。对于“增收未增利”的事实，阿里在财报中作出解释，“主要由于对正展现稳健业务增长的关键策略领域（如淘特、本地生活服务、社区商业平台及Lazada）投入的增加，以及支持商家的举措。”
“利润下滑，说明阿里淘系扶持中小商家的举措不是空话。”贾琦看到，今年以来淘宝、天猫频频推出相关扶持政策，帮助商家降低经营成本。
从财报中公布的数据看，上述业务上的持续加注，也为阿里带来了不同维度的“量化”增长：淘特年度活跃消费者超过2.4亿，淘菜菜等社区商业平台的GMV季度环比增超150%，盒马等本地生活服务的订单量同比增超30%，而全球市场上的Lazada订单量也实现了同比增长82%。
在过去的一个季度里，由淘宝、天猫所构成的电商基本盘，作为核心业务为阿里带来1711.7亿元人民币的收入贡献，但不容忽视的是，阿里并不单纯依赖某单个业务应用，如今将更多的资源、投入转向多业务引擎上。
多端驱动不只是带来收入增长，在外界更为关注的用户数维度上，过去的一个季度里，阿里巴巴服务的全球年度活跃消费者增约6200万，这被阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇重点提及。在他看来，单季净增数据反映出“阿里巴巴正稳步走向服务全世界20亿消费者的长期目标”。
“我们本季度内持续投资于关键策略领域，并在这些年轻业务中获得显著增长。”在阿里巴巴集团首席财务官武卫看来，基于多元化业务推动，阿里在该季度收入得以取得29%的增长。
第二增长曲线
总结过去一个季度的表现，张勇表示，阿里巴巴持续围绕内需、全球化和云计算三大战略投入。这在财报中也有切实的效应体现：国内商业板块同比增长31%，全球化业务同比增长41%，而以阿里云、菜鸟为基础的企业数字化及服务同比增长32%。
其中，在阿里核心商业背后提供物流保障支撑的菜鸟，其在跨境物流、乡村物流、供应链管理和社区服务方面的能力，也在这一季度财报中被“量化”体现：截止9月30日，菜鸟运营超过300万平米的跨境仓储网络，菜鸟乡村物流已经覆盖全国超1000个县，日均处理的包裹量同比增长超过280%。
“数字化供应链优化是核心。”贾琦认为，在服务实体经济、推动企业数字化转型升级的过程中，菜鸟等业务与阿里云互为表里。他在接受记者采访时，表达出了对阿里“云钉一体”战略进展的关注。“这一业务已经担起了阿里第二增长曲线的重任，其增长势头值得持续关注。”
财报显示，阿里云和菜鸟贡献了超575亿元人民币的收入，其中云计算部分的收入为200.07亿元人民币，同比增长33%，连续四个季度盈利，而这背后主要受互联网、金融服务和零售行业客户收入增长推动。
从过去突出增速，到如今阿里财报中更为关注增长与质量，贾琦发现，在产业红利期过去后，整个科技互联网超级股中，“一半蜕变为蓝筹股，一半继续进化以渡过周期”，这期间的阿里巴巴属于后者，它正基于多年的技术投入，深入到多端业务、多引擎驱动增长的战略布局中。