本周股市三大猜想及应对策略
本周股市三大猜想及应对策略
记者 张裕
猜想一：股指持续走强?
实现概率：70%
具体理由：上周沪深两市主要股指强势上涨其中，沪指站上3700点，创出近7个月的新高。分析指出，从中报及上市公司的盈利预期来看，A股整体基本面支撑较强,加之不少蓝筹白马股仍处于相对低位，在经济复苏以及流动性稳定下，市场大概率会延续震荡向上走势。
中信证券指出，年底前宏观流动性将保持阶段性宽裕，四季度降准有望在10月份落地同时，资管新规过渡期收官，理财产品预期收益率下行，流动性也将持续外溢散户和游资是近期增量资金的主要来源，市场流动性环境有望持续改善。
国泰君安称，稳增长稳就业背景下，伴随货币与信用的宽松释放，无风险利率下行成为拉升行情的关键推手。往后看，经济与盈利预期下行的斜率最陡阶段已出现，随着分母端发力与预期修正，A股市场正驶向新高。
“新一轮上涨正在展开。”海通证券指出，新一轮上涨的背景是宏观政策宽松，驱动力是基本面+情绪面。根据历史规律,本轮A股ROE上行周期还未走完，未来宏观政策宽松有望支撑企业盈利继续回升，预计2021Q1达高点，情绪上PE/PB、风险溢价率和股债收益比等衡量的市场温度目前只有60度左右(历史牛市高点100度)。
应对策略：分析建议紧抓高景气主线，板块行业方面可继续关注周期、军工、银行、券商等估值较低的行业的个股。
猜想二：券商股反复活跃?
实现概率：70%
具体理由：两市持续万亿成交，“结构牛”氛围下，部分券商股表现活跃。在业内人士看来，当前在资本市场大发展的背景下，券商行业财富管理、投资业务和机构业务市场空间广阔，低估值的券商板块有高的配置性价比。
那么券商缘何持续活跃?分析人士指出，一方面市场经连续30多个交易日成交额突破万亿，凸显了市场交投的活跃，这对券商业绩的支撑是很明显的。另一方面近期半年报持续披露，大部分券商的业绩大增,经纪、财富管理和投行业务成为上半年券商业绩增长的重要驱动力。
《投资快报》记者注意到，自7月21日以来，A股市场已连续38个交易日成交额突破万亿元，为2015年大牛市以来 “万亿成交”持续时间最长的一次，回顾A股30年的历史，这次也是排名靠前。分析人士指出，高成交量对券商的利好，其实不仅仅在于经纪业务，更重要的是成交活跃带来的流动性增强，从而吸引更多的场外资金通过基金等方式进入股票市场，这为券商的资产管理业务提供了新的契机。
应对策略：业内资深人士建议重点关注国泰君安、中信、海通、招商、广发等综合实力突出的券商股，以及财富管理大时代下具有差异化竞争力的东方财富、华泰等个股。
猜想三：半导体芯片股卷土重来?
实现概率：80%
具体理由：沉寂一段时间的半导体芯片股大幅走强，中颖电子、康强电子、立昂微等多股涨停。分析人士认为，全球半导体供不应求的格局有望延续，高景气度的持续性提供了板块持续超预期的动力。同时，国产半导体板块已经进入战略扩张期，再一次的量价齐升或已到来。
《投资快报》记者注意到，去年以来出现的芯片短缺现象目前仍无缓解迹象，业内人士已经普遍把全球芯片供需平衡时间推迟到明年甚至后年。天风证券指出，随着全球半导体需求持续高涨，供给受到扩产约束在年内难以大规模释放，预计供不应求的格局至少持续到年底，高景气度的持续性提供了持续超预期的动力。
诺安基金蔡嵩松表示，半导体供给侧和需求侧的矛盾在疫情等因素影响下，短期内无法缓解。因此，本轮半导体芯片景气度在时间维度上很可能超预期。随着国产相关技术产品陆续攻克，行业即将步入市场总量和国产市占率双升的红利期。
应对策略：业内资深人士建议重点关注中颖电子、天华超净、晶瑞电材、圣邦股份、芯源微、南大光电、等股性相对活跃的个股。