传统理财净值化转型加速“固收+”守正出奇再出新品
传统理财净值化转型加速“固收+”守正出奇再出新品
2021年进入9月，资产新规过渡期只剩不到四个月，大资管行业整改节奏提速，银行渠道在净值化转型的同时也在加强创新与合作。2021年9月8日，嘉实基金将在华夏银行独家发售一只“固收+”新品——嘉实稳健添利一年持有混合基金（013189）。
据了解，嘉实稳健添利一年持有由嘉实固定收益投资总监、“固收+”CIO胡永青担纲。公开资料显示，胡永青拥有18年投资经验，历经多轮牛熊检验，广受机构和个人投资者的认可。
从胡永青在管的产品过往业绩和同类产品排名来看，截至2021年6月30日，其管理的嘉实稳固收益在海通证券开放式债券型基金中的业绩排名为近五年38/221，获得海通五年及十年四星评级；截至2021年8月6日，嘉实稳固收益获得银河证券三年四星评级，五年五星评级。此外，嘉实稳固收益今年上半年还荣获上海证券三年和五年五星债券基金的评级。
对于新产品嘉实稳健添利一年持有，胡永青表示，将以绝对回报为目标，战略战术相结合，采用衍生工具、打新等方式增厚收益，并通过风险预算、安全垫等方式严控下行风险。
从当前资管市场的格局来看，公募“固收+”产品是传统理财较为合适的承接。胡永青表示，“固收+”产品按照投资资产类属的不同，可以分成不同的类型，一是主要投资于纯债、在债券基础上再加少量可转债这类低波动的工具产品，二是股债混合型产品，权益仓位控制在50%以下，三是增加一些衍生品或者是量化工具、增强策略的产品。
胡永青认为，根据固收+产品的波动性特征以及预期回报水平，也可以将其分成三类。一种是低波动的偏绝对收益型的固收+产品，它们对应的产品类型跟过去传统的银行理财产品类似，每一持有期按照一个绝对收益目标去做，期间波动较小，能较大概率实现绝对收益目标，适合较低风险偏好、刚刚从理财市场转入证券市场的一些投资者。
第二类是中波动的“固收+产品，主要收益来源于股票、可转债等增强类资产，这类产品比绝对收益型固收+波动稍微高一点，但是预期回报比传统的理财产品年化收益率会高一点。
第三类是一些权益仓位较高的固收+产品，这些固收+产品可能在股票和可转债方面仓位较高，比如说30%以上甚至超过50%。这类固收+长期年化收益率可能会高一点，个别能达到10%甚至以上，但波动也会超过两位数水平。“这些适合对各类资产都比较了解同时又能够承受较大波动的投资者，比如说原先主要投资于信托类产品的投资者。不同风险偏好的投资者可以按照自己的承受水平来选择。”胡永青称。