高端制造主线隐现新机会 船舶产业新订单今年已暴增223%！头部厂商利润有望新高
高端制造主线隐现新机会 船舶产业新订单今年已暴增223%！头部厂商利润有望新高
财联社9月6日讯，近期是中国造船业的交付旺季。今年以来，造船业三大指标持续增长，2021年前7个月，全国造船完工2418万载重吨，年复合增长率达21%承接新船订单4522万载重吨，年复合增长率223%7月底全国手持船舶订单8967万载重吨。券商观点认为：高端制造是当前市场主线，船舶制造当前或有望迎来基本面和政策面的双击。
后疫情时代全球需求恢复与基建投资带来海运需求上行但检疫塞港、极端气候等因素使得运力供需严重失衡，船运价维持高位，BDI指数突破4000点创十年新高，造船需求迎来量价齐升，叠加2008年以来的船舶行业景气度下行与供给侧改革，华泰证券提示，中国造船行业的产能利用率与运营管理能力的逐步提升值得关注。
BDI指数
目前的海运现状：8月份中国八大枢纽港外贸集装箱吞吐量增速明显回升。上海出口集装箱海运价格持续上涨，船舶接近满载，意味着需求旺盛。8月份上海港和宁波港作业逐渐恢复正常，有效运力回升，带来中国港口吞吐量较快增长。但是全球部分港口仍然拥堵。9月份，集运舱位依然紧张，Flexport和德迅物流都建议至少提前4周订舱，意味着9月份需求旺盛，好于往年。
中信建投9月6日表示，今年以来，新船需求显著回弹。当前船舶价格处于低位，叠加上游钢材价格上涨，挤压船舶企业盈利。但从长周期来讲，未来10年订单持续上涨趋势确定，相较2008年金融周期时的造船情况，此轮上行周期增长节奏更为持续稳健，建议关注长周期的投资机会。
申万宏源林丽梅也表示，尽管利润端依旧低迷，但替换订单需求驱动，叠加竞争格局改善，造船行业长周期改善已经开始。随着2020年以来集装箱船、干散货船盈利上行，船公司资产负债表修复，新造船订单意愿有望上涨。从船厂产能看，造船行业龙头集中加速整合，产能持续去化。上一轮周期是中国造船厂的扩张，数量从65家上升至428家，当前活跃船厂数量已经回落至130家以下，日韩船厂变化不大。这一轮周期，中国土地、人力成本上涨后，大幅扩船厂产能的概率较低，产能向东南亚转移的难度较大，预计景气周期盈利能力以及持续性好于上一轮，头部造船厂利润有望创新高。
当前为底部重要布局阶段，预计四季度BDI指数、新造船量价上涨可持续形成进一步催化。造船板块推荐重点推荐关注中国船舶、中国重工，新加坡扬子江船业(BS6)。