普华永道公布上半年1PO数据：44%TMT企业选择香港及海外上市 其中超五成上市成功时仍尚未盈利
普华永道公布上半年1PO数据：44%TMT企业选择香港及海外上市 其中超五成上市成功时仍尚未盈利
记者 黄敏
8月25日，普华永道发布了2021年上半年中国科技、媒体及通信行业(TMT)企业首次公开募股(IPO)数据。数据显示，2021年上半年内地TMT企业IPO数量较2020年下半年的109起有所下降，共计78起，融资总额约人民币2,138亿元。其中，于香港上市的快手科技(融资额为483亿港币)为2021年上半年最大的内地TMT企业IPO。
普华永道中国科技、媒体及通信行业合伙人陈建孝接受《投资快报》记者采访时表示：“2021年上半年，中国内地TMT公司在国内科创板及创业板上市的势头有所放缓。而受中国企业赴美上市以及中概股回归香港资本市场的驱动，中国内地TMT公司在全球资本市场依然保持了非常活跃的表现。此外，由于中国香港及海外市场对尚未盈利的企业带亏损上市接受度较高，2021年上半年于香港及海外上市的34家TMT企业中共有18家处于亏损状态，占比52.94%。”
44%TMT企业赴香港及海外上市
其中超五成仍尚未盈利
各大板块分析显示，2021年上半年，中国香港及海外资本市场成为内地TMT企业的主要上市选择地，44%的内地TMT企业选择在香港及海外上市，共计34家，获得约人民币1,758亿元融资额，占总融资额的82%。另有28%和22%的内地TMT企业分别选择在科创板和深圳创业板上市。科创板有22起TMT行业IPO，获得约人民币234亿元融资额，占总融资额的11%深圳创业板有17起TMT行业IPO，共获得约人民币121亿元融资额，占总融资额的6%主板有5起TMT行业IPO，获得约人民币24亿元融资额，占总融资额的2%。
通过分析关键财务数据可以看出，2021年上半年，技术硬件与设备行业IPO共32起，占比41%软件与服务行业44起，占比56%媒体行业2起，占比3%。
值得一提的是，据陈建孝介绍，由于中国香港及海外市场对尚未盈利的企业带亏损上市接受度较高，2021年上半年于香港及海外上市的34家TMT企业中共有18家处于亏损状态，占比52.94%。
平均57倍，科创板首发市盈率最高
除科创板上市TMT企业外，A股上市TMT企业的平均市盈率在2021年6月底较之前期间有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2020年12月31日的49倍，降至2021年6月30日的44倍，但依然保持在较高的水平。
数据显示，截至2021年6月30日于科创板挂牌上市的企业中，108家TMT行业企业的总融资额为人民币1,793亿元，平均融资额为人民币16.60亿元，平均首发市盈率为57倍。
在创业板方面，自2020年8月24日创业板注册制首批企业挂牌上市以来，共有148家企业于创业板上市，总融资额为人民币1,188亿元，平均融资额为人民币8.02亿元，平均首发市盈率为30倍。其中，34家TMT行业企业的总融资额为人民币274亿元，平均融资额为人民币8.06亿元，平均首发市盈率为34倍。
陈建孝表示：“科创板市场制度正在不断细化和完善，科创属性评价的指标也随着《暂行规定》的发布得到了进一步的明确。2021下半年，具备技术先进性的硬科技企业，依然将是科创板上市的焦点。此外，创业板注册制的上市企业规模正在不断扩容，伴随注册制的细化及落实，创业板注册制的上市发行将保持活跃的势头。同时，随着三大电信运营商即将会师A股，预示着内地市场将为更多大型TMT企业的发展打开一扇窗。”
香港成为中概股二次上市首选地
值得一提的是，2021年上半年，赴香港二次上市的TMT企业共有4家，总融资额为人民币529亿元，占上半年TMT IPO总融资额的25%。
普华永道全球科技、媒体及通信行业主管合伙人周伟然表示：“《外国公司问责法案》最终修正案的通过，增加了中国企业赴美上市的难度和不确定性。同时，国家网信办网络安全审查办法的发布，以及美国证券交易委员会针对中国企业赴美上市信息披露的新要求，将进一步减缓中国企业赴美上市的步伐。中美两国监管机构针对中国企业赴美上市发布的一系列举措，将在一定程度上推动中国内地企业在香港资本市场寻求上市机会，预计2021年下半年香港IPO市场对中概股的吸引力将进一步提升。”