“结构性”产能出清 ETF基金上演“冰火两重天”
“结构性”产能出清 ETF基金上演“冰火两重天”
2021-08-24 08:46·投资快报
一方面是行业主题ETF基金持续升温，进入全面“红海”另一方面是宽基、Smart Beta ETF基金密集清盘。ETF基金领域，正在上演这样的“结构性”产能出清。近期，已经有华安基金、兴业基金、广发基金等基金公司公告旗下ETF基金产品的清算报告，这些ETF基金清盘谢幕。
针对这样的情况，业内人士认为，这是正常的供给大于需求的自然淘汰，特别是在一些宽基ETF基金领域，同质化产品扎堆，在竞争之后，必然有优胜劣汰的过程。不过，顺着这个逻辑来看，行业预计，密集上新的行业和主题类ETF基金也不可避免地迎来结构优化。
密集“谢幕”
8月18日，华安基金发布了华安沪深300低波ETF的清算报告。华安基金表示，为适应市场环境变化，更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益，决定终止基金合同。公告显示，该基金成立时的基金总份额为3.76亿份，最后一个运作日，该基金只剩517.68万份。
8月5日，兴业基金发布了红利低波ETF的清算报告。这只基金在2019年4月时的成立规模为15.98亿份，最后运作日(6月30日)的基金份额总额为5356.17万份。
除了ETF基金外，ETF基金的联接基金也出现清盘情况。
此前，广发基金公告，广发湾创100ETF联接基金完成清算。触发该基金清盘的因素是规模过小，公告显示，截至2021年3月23日，该基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，基金合同自动终止。清算报告显示，3月23日，该基金的总份额为850.95万份，基金在2020年5月刚成立时为3.18亿份，彼时该基金还公告，为了更好地保护投资人利益，该基金提前结束募集。广发基金在6月29日还发布了广发中证京津冀ETF联接基金的清算报告。公告显示，基金合同规定，基金合同生效满三年之日，若基金资产净值低于2亿元人民币，基金合同自动终止。该基金基金合同生效日为2018年4月19日，基金合同生效满三年之日为2021年4月19日。截至4月19日,基金出现了触发基金合同终止的情形，基金管理人终止基金合同。4月19日，该基金的总份额为1485.17万份。
优胜劣汰
事实上，如果拉长统计的时间范围，清盘谢幕的ETF基金数量则更多。观察发现，出现清盘谢幕的ETF基金，主要以宽基类和Smart Beta类的ETF基金等为主，当然也有主题类和行业类的ETF基金“生存困难”，黯然告别市场。例如，此前有基金公司旗下的工业ETF终止了基金合同并终止上市。
不过，再来看ETF基金的发行情况，似乎仍然是供需两旺的大好局面。Wind数据显示，目前正在发行的ETF基金就有华夏恒生香港上市生物科技ETF、易方达中证稀土产业ETF、易方达中证沪港深300ETF、银华中证细分食品饮料ETF、平安中证细分食品饮料产业主题ETF等。观察发现，基金公司正在发行的ETF基金产品多以行业和主题类基金产品为主。
中国证券报记者采访发现，行业在看到宽基类和Smart Beta类ETF基金产品密集清盘的同时，已经在担心行业和主题类ETF基金产能过剩的问题，认为优胜劣汰的竞争将更加激烈。
“宽基类ETF基金已经进入优胜劣汰的阶段，Smart Beta类ETF基金因为面临因子有效性和投资者接受度的问题，也面临淘汰。下一步应该就是行业和主题类的ETF基金，因为这两年新发行的ETF基金实在是过于密集，ETF基金的运作需要很强的运营能力，在这一品类上，行业的马太效应预计将愈演愈烈。”一家券商系基金公司指数投资负责人表示。