越声理财：北向资金流出逾百亿 坚守高景气赛道不动摇
越声理财：北向资金流出逾百亿 坚守高景气赛道不动摇
越声理财
市场风格重回科技成长方向
周四大小指数出现分化行情，盘面上，市场风格重新回到科技成长股方向。高景气赛道王者归来，新能源汽车产业链、国防军工、半导体等板块领涨两市受中国电信即将上市和中国移动递交招股说明书消息影响，电信运营及相关概念股异动拉升。而大金融(保险、券商、银行等)、周期(化纤、工程机械、石油、煤炭等)和大消费(食品饮料、酿酒等)集体调整，其中上日强势大涨的券商股普遍下跌。此外，氢能源概念股大幅调整，板块中包括全柴动力等多只个股跌停或跌幅超过10%。
总体而言，市场题材热点继续快速轮动，市场风格切换、高低位切换频繁出现，个股波动较大。
北向资金当日流出逾百亿元
从消息面来看，国内比较平静，北向资金流出主要还是受外部因素影响。美联储议息会议纪要显示，美联储决策者在7月利率会议上讨论了今年开始缩减购债规模的可能性。美联储Taper渐行渐近，美国、欧洲和香港等受影响出现了调整，北向资金因降低全球权益性资产仓位要求，从而导致了流出A股市场。
后面需密切跟踪是否北向资金是否持续阶段的流出A股市场，只有持续或者阶段性大规模净流出，才会压制A股市场风险偏好而如果很快重新回流A股市场，那么单日出逃百亿影响也比较有限。
继续坚守高景气赛道不动摇
市场维持震荡格局。上证指数最近几日在年线获得支撑，但5日均线依然向下运行，意味着还没有确立开启新一轮反弹行情。创业板指数近两日修复性反抽，5日均线也还没有拐头向上，还在近期箱体底部区域反复，需要等待一根放量中阳线的信号，才能强化做多信心。操作上，考虑到题材热点快速轮动，中报业绩披露导致个股波动加大，建议先控制好整体仓位，不宜过于激进盲目追逐日内热点，等待市场情绪回暖。
投资方向上，越声理财认为后期科技成长风格继续占优，要坚守高景气赛道不动摇。决定市场风格的并非估值的高低，而是盈利预期和行业景气度。央行货币政策强调要引导资金支持科技创新、中小微企业和制造业，国资委会议最新强调，要把科技创新放在更突出的位置。从政策导向来看，高景气赛道(新能源汽车、新能源、半导体、国防军工)和中小盘的盈利增速弹性更大，后期仍是市场资金关注的重点。如果由于估值和交易情绪出现调整，企稳后将是再次配置的时机。
(越声理财 陈增学 证券登记编码：A0590615080001)