原创 股价腰斩业绩承压，多家机构下调千禾味业评级
被誉为酱油龙头的千禾味业本周遭遇重挫。股价不仅在短短半年内腰斩。昨日，该股资金出逃越演越烈，大跌7.65%，成交近7亿。
8月17日，千禾味业发布的公告显示，2021年上半年实现营收8.86亿元，增长8644万元，同比增长10.82%；归属于上市公司股东的净利润仅为0.66亿元，同比下降58.09%。对于净利润出现的下滑，千禾味业在公告中称主要是原材料价格上涨导致营业成本增加，以及千禾味业强化品牌建设，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大。
今年以来千禾味业的销售费用急剧上升，其中销售及广告宣传费达1.54亿元，同比增加1.13亿元，增长279.68%。虽然，公司加大了广告投入，而且去年下半年“卖酱油”的千禾靠着一则反讽广告成功博得大众眼球，但广告效应对千禾味业的销售并无太大帮助。
事实上，从公司经销商的数据来看，千禾味业并不好卖。2020年年底，千禾味业拥有经销商数量为1404个。到了2021年上半年，公司经销商数量升至1587个，涨幅达13.03%，但却低于营收增速，这说明经销商挣钱越来越难了。
如今，半年报一出，不少券商便开始下调该股买入评级，而公募基金已经提早大幅减持。据Wind资讯显示，截至6月末，公募基金持有公司股份2216.85万股，相较于去年底的7280.54万股，持股比例从11.03%降至2.78%，减仓幅度较大。同时，前十大流通股东中，全国社保基金一一七组合、社保基金四二三组合分别加仓约292.15万股、153.96万股。二季度末以来，千禾味业股价持续下跌，跌幅达15%。如果上述两家机构持有至今未卖出加仓股票，目前很可能已出现浮亏。
另外，从2019年3月原始股东股份解禁以来，高管大量套现，千禾味业实际控制人、董事长兼总裁伍超群，开始了大量减持套现，数据显示，从2019年12月31日到2021年3月31日，伍超群从43.2%减持到37.09%。在2020年上半年，其直接减持813万股，套现2.44亿。随后又减持上限1997万股、占总股本3%，再次套现8.08亿元，合计10.52亿元。
正因这些资金的出逃，千禾味业股价才跌得如此之快。随着股价的下跌，公司股东户数却在明显增加，由一季度末的6.25万户增加到二季度末的8.18万户。新增加的近2万户股东显然抄在了半山腰上。其实，投资者提早关注股扒扒，可以更全面了解该股。
我们可以看到千禾味业主要有以下问题值得注意。
比如，公司中报显示业绩增速为-58.09%，投行对2021年公司业绩一致预期增速为52.76%，而第二季度单季度业绩增速-70.08%不但不达投行一致预期，而且业绩增速继续走弱，给予重大利空评价。投行可能大幅下调公司估值，股价在未有业绩改善迹象前可能持续大跌，请投资者绝对谨慎。
公司总质押盘占总股本比例仅为1.81%，处于较低水平。其中，公司重要股东质押比例最高的是伍建勇，其股权质押比例仅有24.66%，处于较低水平。
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