锂资源产业步入高景气周期
锂资源产业步入高景气周期
2021-08-11 09:07·投资快报
新能源汽车产业快速发展，使得锂资源板块备受市场青睐。面对市场需求大增，相关上市公司积极扩张产能。部分动力电池企业则延伸产业链，进一步锁定上游资源。业内人士指出，原材料领域未来高成长确定性较强，有望步入高景气周期。
值得注意的是，在经历股价持续上涨之后，川能动力、国轩高科等多家锂矿企业近期纷纷提示风险。
延伸产业链
盐湖股份采用盐湖提锂路径生产碳酸锂，即利用盐湖卤水提取钾盐后形成含锂卤水，进行深度除镁、碳化除杂和络合除钙后得到碳酸锂。
停牌期间，盐湖股份持续布局碳酸锂业务，并完成了对子公司蓝科锂业的增资。公司表示，在锂业务领域，已经形成了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工业化示范装置。2020年，公司碳酸锂产量13602吨，同比增加2300吨。2万吨/年电池级碳酸锂项目部分装置已投料试车，今年将全部投入运行，锂板块逐步发力。
除锂矿企业外，电池生产厂商进一步锁定上游原材料，完善产业链布局。根据国轩高科发布的公告，公司分别与宜丰县和奉新县签约，拟在宜丰、奉新两地投资各建设5万吨碳酸锂项目，项目均分两期建设。宜丰项目节奏稍快，一期计划2022年底建成投产奉新项目一期预计2023年建成投产，二期项目预计2025年建成投产。2021年3月，公司与宜春市政府签约，双方合资组建矿业公司，推动产业园项目落地。
根据开源证券研报，本次10万吨级碳酸锂项目将助力国轩高科进一步锁定上游核心原材料。国轩高科布局锂矿—碳酸锂—正极整条产业链，有望在原材料价格波动的情况下保持成本优势，夯实公司市场地位，并逐步向一线电池厂商看齐。
锂盐龙头企业赣锋锂业通过增持，进一步提升对阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的主动权，丰富海外锂资源开发经验。今年3月，公司收购伊犁鸿大100%股权，伊犁鸿大通过持有五矿盐湖49%的股权间接持有柴达木一里坪锂盐湖项目的权益。该盐湖总孔隙度资源储量为98480.39万方卤水，含氯化锂189.7万吨、氯化钾1865.87万吨。
碳酸锂是新能源产业的重要原材料。数据显示，截至2020年，中国已查明的盐湖卤水锂资源量达到2363万吨(氯化锂)，其中87%集中于青海和西藏地区，青海地区已经建成较大规模的盐湖提锂产业集群。
高成长可期
光大证券研报显示，新能源汽车销量提升，将带动动力电池产业链上游各环节细分产品需求增长。
数据显示，乘联会预测，2021年国内新能源汽车销量将达到240万辆，同比增长75.6%。中汽协则预计，未来五年国内新能源汽车销量年均增速将保持在40%以上。
业内人士指出，受环保政策等因素影响，锂电上游原材料中短期难以随着下游需求的提升同步扩产。在此背景下，中短期锂电上游原材料将处于供需偏紧状态，相关细分领域原材料行业将迎来景气上行。
澳洲主力锂矿厂Pilbara近期线上产品拍卖引发关注，1万吨5.5%品位的锂精矿拍卖价达1250美元/吨。今年3月以来，锂精矿价格快速走升。综合市场数据，锂精矿价格从3月约430美元/吨涨至目前超700美元/吨，涨幅超60%。
华创证券研报显示，近期锂精矿、锂盐价格均出现较大涨幅，反映出锂资源持续短缺。华创证券认为，动力电池需求持续提升叠加消费电子旺季来临，将带动锂需求持续上扬，锂价上涨趋势不改。长期看，新能源汽车销量高速增长较确定，锂镍钴铜箔等需求高成长可期，锂矿受资源限制或持续出现缺口。
安信证券预测，2021年-2025年全球锂需求将从43.4万吨增至92.43万吨，年均复合增长率达21%。其中，动力电池领域的锂需求增长率为35%，占比将由26%提升至60%。