9月11日，三大指数午后跌幅有所收窄，此前盘中均跌逾2%。截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.08%，创业板指跌0.49%。

板块来看，AI硬件方向震荡回暖，各分支轮动活跃，MLCC概念盘中再度拉升；电力板块逆势活跃。下跌方面，铜、贵金属领跌有色板块，互联网金融板块大幅回调。

全市场超4800只个股下跌。量能明显放大，沪深两市成交额1.97万亿元，较上一个交易日放量3248亿。

没想到，昨天A股刚创下今年第二“地量”，今天量能问题就得到了解决。

更没想到，实现放量的方式，是大盘跳空低开低走，由此引发一定恐慌抛售与资金抄底后，才逐步有了“V”字反转。

尽管截至收盘，市场仍是近4900家飘绿的普跌，主要股指也未翻红，但引领反弹的“先锋”和“大将”已经浮出水面——AI硬件端。

我们分两部分来进行今天的复盘。

指数：探底回升

从三大指数的分时图不难看出，早盘大部分时间，市场都在遭遇无差别的杀跌；沪指与双创指数也都回踩到了各自的关键支撑位。

对沪指而言，3850.86点是此前在8月25日探明的“区间底部”，今天盘中则于10:44最低跌至3852.03点，随即得到护盘资金的托举。

创业板指则在稍稍跌破9月4日的低点、逼近7月30日的近期“大底”时开启反弹，具体时间为11:14，比沪指反弹晚了半小时。

科创50指数见底于11:18，最低点甚至跌破了年线，为2024年9月30日以来首次。

可见，它们的触底反弹，在技术面都有比较充分的理由。

而 与此前多次恐慌时刻相似， 实际“出力”护盘（或者说引领护盘）的资金，有不少来自宽基ETF。据Wind数据，今天较昨日显著放量的宽基ETF产品，按实际成交额由多到少分别是 ：

科创50ETF、创业板ETF、A500ETF、中证500ETF、沪深300ETF和中证1000ETF。

可见，双创——即科技方向，是资金抄底的重点。

也正因如此，今天逆势走强的少数板块与几百只个股，也有较浓的科技味。

板块：AI硬件带头反攻

单看CPO一哥、创业板第一权重股——中际旭创的分时图，你甚至不太能感受到今天市场的巨震与恐慌。

可以说，科技权重股今天在“稳指数”方面的贡献度不小。

具体而言，午后 AI硬件方向回暖，元件、MLCC、玻纤等概念持续拉升，CPO、PCB两个较大板块则有翻红动作。

比较典型的个股，如长飞光纤，日内走势非常大开大合，体现了资金的“诚意”。

受此影响，场内主题型ETF中，少数逆势领涨的产品也以通信、5G等关键词为主。

中信证券研报称，7月回调后科技板块拥挤度与估值压力边际缓解，半年报业绩高增持续消化估值，行情由估值驱动转向盈利驱动。AI算力链（存储、PCB/CCL、光通信、AI服务器等）贡献大部分增量，国产算力、半导体设备、AI应用、AI终端等环节增长可期。

但反过来说，护盘资金也仅达成了“抱团科技权重→带动指数走V”这一步；市场其他方向的恐慌并未彻底化解，如微盘股指数今天跌超2%，红利指数也下跌1.5%。

这些后续待解的问题，显然需要周末情绪沉淀与新的消息发酵，以及下周更多交易日来消化。

有观点指出， 市场在连续缩量震荡后选择向下探低。故短线维度，耐心等待市场风险充分释放并出现明确的止跌企稳信号后，再行寻找低吸机会或更为稳妥。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：行情软件截图

每经记者 肖芮冬 每经编辑 赵云

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