水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

意兴阑珊

盘面消息

A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.28%，收报3951.51点；深证成指涨0.15%，收报13723.32点；创业板指跌0.14%，收报3354.97点。沪深京三市成交额仅有1.87万亿，较昨日缩量1052亿。

老水看盘

宁德时代今天扮演了白马骑士的角色。若不是宁德时代在下午13:30分后迎来反转，从盘中最大跌幅2% 拉升至收盘上涨0.4%，完成约 2.4 个百分点的盘中拉升，深证成指很难实现翻红。即便如此，创业板指数收盘依旧收绿。

宁德时代是深证成指、创业板指、沪深300 的第一大权重指标股，虽领先中际旭创不多，但依然是第一的位置，其行情在很大程度上左右指数运行。今天科技股整体高开低走、冲高回落；与之相反，金融股低开高走，对上证指数形成支撑，也为深证成指下午的反转打下基础。上证指数盘中也曾一度翻绿，指数的反转同样发生在宁德时代快速拉升之后。

整体市场呈现个股跌多涨少的格局，上涨个股1752 家，下跌个股 3396 家，全市场成交量 1.85 万亿，量能进一步萎缩。中位数是0.7%，下午主力资金流出规模扩大，合计流出约73 亿元，双创板块延续调整继续下行。

科技股今天高开，源于美股硬件科技股强势反弹的带动，其中光模块相关标的昨夜美股涨幅显著，直接带动A 股“易中天”大幅高开。水皮之前提醒过大家，高开低走已经成为近期市场的“套路”，也有人说这是“祖训”，高开低走已经形成“祖训”，所以一定程度上今天再一次验证。如果参照前几个交易日，该现象已经出现三次。老话说事不过三，如今已是第三次上演，足以说明场内科技股的调整压力客观存在。

金融股今天走势反复，低开后震荡走高，午后又有所回落。板块收盘表现分化：半导体板块盘中最高上涨2%，收盘反而下跌 0.42%；通信设备盘中最高上涨 2.75%，收盘仅收涨 0.35%。金融板块内部，保险收涨 0.33%，银行收涨 0.14%，证券板块表现低迷，下跌 0.61%。

板块层面，今天表现居前的分别为军工、“煤飞色舞”以及金融板块；回落板块较多，主要集中在AI 应用、地产产业链、医疗器械及医美板块，出现普遍回调。

存储芯片板块方面，存储“三小龙”之一的江波龙今天A 股收盘下跌 3.02%，收在348.03元/股；长鑫科技下跌2.60%；兆易创新下跌 1.06%；德明利下跌 1.72%；佰维存储下跌 1.72%，其中江波龙跌幅居板块首位。

值得关注的是，江波龙的走势是发生在昨天大股东回购 4.8 亿的背景下。更有意思的是昨天该公司H 股以 236 港元/股发行，上市即破发，昨天下跌1.02%，今天盘中最大跌幅超8%，股价下探至 210 港元/股附近。一边是H 股 236 港元/股的发行价，另一边是A 股 360 元/股的回购价，葫芦里到底卖的什么药，投资者心中自有判断。这类现象在A 股市场出现，想想难免让人灰心丧气。

国家统计局今天公布最新CPI 数据，同比上涨 0.8%，较上月有所改善，但仍低于市场预期。市场新消息：DeepSeek 拟登陆创业板，IPO 供给压力进一步显现。

9 月 1 日至 9 月 9 日，A 股已有约 10 家企业完成 IPO 发行，几乎每个交易日都有新股上市，发行节奏明显提速。今年以来 A 股 IPO 已达 104 家，合计融资 1918 亿；叠加港股 109 家新股，融资3550 亿，市场供求关系正在发生微妙变化。一边是存量资金趋于减少，一边是 IPO 供给持续增加，反映到指数层面，便是行情反复拉锯、上下震荡。

一句话点评：意兴阑珊。

编辑：柴多多

排版：刘雪影