2026年半年报披露收官，合成赛道业绩几何？扎堆布局新赛道的药企，在合成赛道是否有所成效？9月1日，新京报记者依据同花顺数据盘点，截至8月31日，合成生物概念股共有237家企业披露半年报，其中，121家企业今年上半年实现归母净利润增长，其中宏远药业、富祥股份、一博科技等7家企业归母净利润同比增幅超1200%，另有31家企业归母净利润增幅超100%。

新京报记者注意到，在这237家企业中，有多达105家医药生物企业，涉及中药、生物制品、化学制药、医疗服务、医疗器械、医药商业六大细分领域。在集采、价格战等行业压力及合成生物广阔前景的驱动下，医药生物企业相继入局热门合成生物赛道，寻找第二生长曲线。在26家化学制药和疫苗企业中，个别企业在半年报中单独披露合成生物板块营收，尽管占总营收的比例依然很小，但随着业务的逐步推进，第二生长曲线仍然可期。

合成生物龙头企业上半年业绩分化

合成生物学是近年来发展最为迅猛的新兴前沿交叉学科之一，被称为继“DNA双螺旋结构”“基因组技术”之后的第三次生物科技革命，具有强壁垒属性。目前中国合成生物学尚处于早期阶段，大部分创业型公司还没进入产品落地阶段，主要是小规模的开发与应用，市场格局尚未形成。但我国已将合成生物学列为科技前沿的关键战略方向，多项支持政策密集出台。据智研咨询研报数据，2025年全球合成生物学市场规模约238.32亿美元，其中，医药健康领域市场规模约57.20亿美元。中国合成生物学市场规模约100亿元，其中，医疗领域市场规模约17.5亿元。

合成生物龙头企业包括凯赛生物、川宁生物、华熙生物、华恒生物、蔚蓝生物等。今年上半年，龙头企业业绩出现分化。川宁生物、华熙生物营收、归母净利润均出现同比大幅下滑；华恒生物增收不增利；凯赛生物和蔚蓝生物则实现营收、净利润双增。

华熙生物是以合成生物驱动的生物科技企业，今年上半年实现营收17.56亿元，同比下滑22.32%，主要系皮肤科学创新转化业务收入同比下滑所致；实现归母净利润1.53亿元，同比下滑30.82%。皮肤科学创新转化业务（原为“功能性护肤品业务”）曾一度是华熙生物业绩增长的主要贡献板块。但在2022年销售收入达到46.07亿元峰值后，业绩持续下滑，成为华熙生物业绩下滑主因。今年上半年，该业务板块的产品销售收入为4.48亿元，同比下滑达50.88%。该板块销售收入占主营收入的比例也从2022年的72.45%下降至2026年上半年的25.53%。今年上半年，华熙生物在持续推动合成生物战略布局的落地，推动新原料产品上市，共上市5个生物活性物原料及1个解决方案产品。

川宁生物是国内首批实现产品交付的合成生物学企业之一。但在五家龙头企业中，其今年上半年归母净利润下滑幅度最大。报告期内，川宁生物实现营业收入20.98亿元，同比下滑10.68%；实现归母净利润2.78亿元，同比下滑38.99%。业绩下滑的主要原因是今年上半年公司青霉素产品价格同比下降，净利润同比下降。今年上半年，因合成生物学产品研发费用减少，川宁生物研发投入同比减少41.97%。

华恒生物是以合成生物技术为核心，通过生物制造方式研发生产生物基产品的企业。今年上半年公司增收不增利，实现营收16.32亿元，同比增长9.61%，但归母净利润同比下滑12.22%至1.01亿元，主要是因为氨基酸系列部分产品竞争激烈，对公司盈利能力产生影响。此外，受汇率波动影响产生汇兑损失1422.99万元，同时发生港股IPO相关费用1995.89万元，均对上半年利润产生影响。

凯赛生物和蔚蓝生物今年上半年均实现营收、净利润双增。凯赛生物是全球领先的利用生物制造规模化生产新材料的企业之一，报告期内实现营收19亿元，同比增长13.73%；归母净利润3.72亿元，同比增长24.81%。凯赛生物将业务增长因素归因于研发创新驱动，主营业务持续放量并新增聚酯多元醇等业务，带动销售收入、销售毛利以及归母净利润持续上涨。

蔚蓝生物今年上半年实现营收7.1亿元，同比增长8.8%；归母净利润6884.12万元，同比增长29.71%，净利润增加，主要系营业收入增长带动毛利增加所致。

寻求第二增长曲线，有药企已有收获

随着医改的不断深入，集采降价、行业竞争加剧等多重因素叠加，不少上市医药生物企业传统主业业绩承压，而合成生物学凭借高毛利、绿色低碳、技术壁垒高等优势，正在逐步成为一些企业的业绩“稳定器”与“增长极”。

在105家医药生物属性的合成生物概念企业中，共有包括华润双鹤、翰宇药业等21家化学制剂企业，沃森生物等5家疫苗企业积极布局。在这26家概念企业中，有的企业在半年报中对合成生物只字未提；有的企业合成生物板块已经开始产生营收，但尚未放量；有的则还在研发、建设阶段，尚未产生收入；个别企业已经在合成生物领域迎来收获。

今年7月，华润双鹤宣布，拟以56.56亿元收购利尔化学23.5%的股份，拿下利尔化学控股权。这笔由老牌药企发起收购农药龙头企业控股权的交易引发业内关注。在合成生物农药领域，华润双鹤已储备多款杀虫剂、杀菌剂、生物刺激素等产品，但尚缺乏产业化落地平台，该领域产品商业化面临经营资质、研发注册、生产制造、销售渠道等诸多挑战。通过此番交易，华润双鹤可快速实现合成生物技术产品的产业化落地。

华润双鹤自2022年开始布局生物制造领域，以合成生物为切入点，搭建研发-中试产业化三级产业体系，力争打造公司第二增长曲线。2023年，华润双鹤成立合成生物研究院，聚焦医药、保健类新食品、农兽药、新材料四大领域研发产品。从业绩层面来看，今年上半年，其合成生物业绩增长加速，实现业务收入3.9亿元，同比增长28.5%。而华润双鹤报告期实现总营收56.15亿元，同比下滑3.44%，归母净利润9.46亿元，同比下滑8.59%。虽然合成生物的贡献目前仍然很低，但华润双鹤已将“打造合成生物标杆龙头企业”定位为公司的两大核心目标之一，未来随着更多合成生物产品的落地，该板块收入占营收比将进一步提升。

疫苗企业沃森生物此前已经在部分疫苗产品开发和生产过程中涉及合成生物相关技术，并与复旦大学、云南疫苗实验室筹划共建“合成生物学与疫苗技术校企联合研究中心”，还通过子公司云南沃嘉与爱生生物投资设立爱森泽生物，聚焦于医药健康天然产物精准光生物合成。今年上半年，沃森生物实现营收8.34亿元，同比下滑27.72%，归母净利润同比增长25.65%至5419.22万元。其中，爱森泽生物实现投产及销售，上半年生物制造产品实现营业收入1030.63万元。虽然目前生物制造产品收入占总营收比很小，但沃森生物表示，合成生物学与生物制造已经拓宽公司业务领域的边界。公司正在加快合成生物新平台建设，集中资源推进新业务项目落地。

鲁抗医药也在打造生物制造新引擎，逐步实现由传统微生物发酵向合成生物技术应用转变，投产运行全球首个反式乌头酸绿色生物制造项目，多个合成生物创新产品实现产业化生产。今年上半年，鲁抗医药营收微增2.66%至32.38亿元；归母净利润1.38亿元，同比增长29.31%。与总营收相比，生物制造板块的营收不多，为9706.07万元，但同比增长78.98%，出口订单稳定增长，新增客户实现稳定供货。鲁抗医药称，公司在加快生物制造产品研发和产业转化，不断补充新的合成生物新产品。

亿帆医药报告期内实现营收24.68亿元，同比下滑6.36%；归母净利润2.05亿元，同比下滑32.48%。但合成生物事业部实现营业收入4.38亿元，同比增长14.87%，亿帆医药在加快该板块新产品从研发到产业化的转化节奏。该板块维生素B5及原B5产品以直销为主，70%左右销往欧美等多个国家和地区，全球市场占有率高，居领先地位。

海正药业在2025年年报中曾提及，公司在合成生物学等新兴领域的布局在提速，合成生物产业化基地顺利投产，合成生物创新中心正在推进。2025年6月，海正药业与瀚晖制药子公司辉正国际合资成立合成生物学独立子公司浙江沄生合成生物有限公司，相关产线处于基本建设阶段、产品处于初期布局阶段，尚未对整体生产经营和业绩产生重大影响。2026年半年报中，依旧未披露合成生物板块收入情况，但报告期内公司研发费用同比增长32.44%至2.68亿元，主要是因为创新药与合成生物的研发投入增加，公司正聚力开展合成生物学产品研发，打造合成生物学产业基地。

随着各上市药企加速合成生物赛道布局，在赋能核心业务、推动医药产业从传统制造向绿色生物智造加速转型的同时，合成生物业务也将在更多领域“开花结果”。具备合成生物全产业链布局与核心技术自主可控的企业，将在新一轮产业变革中占据先机。

新京报记者 王卡拉

编辑 王鹿

校对 穆祥桐