今年上半年，上市险企利润普遍提升，中国人保也不例外。

中国人保半年报显示，2026年上半年，集团实现保险服务收入2868.73亿元，同比增长2.4%，实现归属于母公司股东的净利润367.45亿元，同比增长38.5%。

同时，中国人保拟向股东派发2026年中期现金股息每股0.11元（含税），同比增长46.7%。

在8月31日的业绩发布会上，中国人保高管回应了市场关注的如何提升投资收益的稳定性、分红险发展情况等问题。

股票、基金投资占比提升 总投资收益同比增六成

上半年资本市场较好的表现，是拉动上市险企利润增长的主要动力，中国人保也是如此。

半年报显示，今年上半年，中国人保实现总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%，总投资收益率为3.7%，同比提升1.1个百分点。

从投资组合来看，中国人保上半年仍以固定收益投资为主，截至6月30日的投资占比高达63.7%，但依然提高了股票、基金的投资占比，其中，基金的投资占比从去年底的4.6%，提升至今年6月末的5.7%，股票投资占比从去年底的8.7%，提升至今年6月末的9.7%，两项权益投资占比合计提升2.1个百分点。

在业绩发布会上，中国人保高管透露，2026年，集团持续加大中长期资金入市力度，上半年净买入A股约300亿元，完成了100亿元私募证券投资基金的建仓入市。

中国人保副总裁才智伟表示，上半年集团权益资产股息和分红收入同比增长35.6%，同时，TPL（以公允价值计量且变动计入损益）股票股基净值增长率跑赢中证800指数11.1个百分点。

才智伟表示，集团权益资产配置主要从三个方面考虑。包括从资产负债匹配的角度，结合各类负债资金特点，制定分账户、差异化的权益资产投资策略；重点关注投资收益的稳定性，进一步丰富高股息投资策略，增厚股息收入对净投资收益的贡献力度；充分发挥保险资金耐心资本的优势，做资本市场的“稳定器”。

“对于负债久期长、收益稳定性要求较高的账户，稳步加大对OCI（以公允价值计量且变动计入其他综合收益）权益资产的配置力度，平滑投资业绩波动对净利润的影响。”才智伟称，对于浮动收益类型的保险产品账户，集团会结合账户现有的收益安全垫，把握权益配置空间，适度提升TPL权益资产占比，希望抓住市场结构性行情，实现超额收益。

如何提升投资收益稳定性？下半年以稳定净投资收益为重点

进入下半年，股市波动加大，截至8月31日收盘，7月1日以来上证指数跌2.64%，创业板指跌20.82%。

当地时间8月28日，美联储主席凯文·沃什表示，如果美联储无法确信基础通胀正“明确且以足够快的速度”向2%目标回落，那么加息仍在考虑范围内。这一鹰派言论再度给全球科技板块的前景带来较大的不确定性。

依靠投资端拉动的利润，如何不因投资市场的大幅波动而波动？投资端的稳定性考验着保险公司对投资组合的把握能力。

在业绩发布会上，才智伟称，下半年集团以稳定净投资收益为重点，持续优化大类资产配置。

其中，固收投资坚持“长板锻长”，增强对利率走势的研判，提升精细化波段操作能力，在获取长期稳定票息收益的同时，持续增厚固收资产的收益贡献；权益投资则关注高股息股票配置，加大股息收入对净投资收益的贡献力度。同时，加强对科技创新、绿色低碳、医疗健康等重点领域的研究，合理规划权益资产配置。

值得一提的是，近期，号称“国产存储第一股”的长鑫科技上市，带火了幕后投资的险资，中国人保便是其中一员。

才智伟表示，2021年，集团通过“基金+直投”的联动模式，投资了长鑫科技，今年7月27日，长鑫科技实现科创板IPO上市，按上市当日收盘价49元/股计算，长鑫科技估值较初始投资时已增长超20倍。

“目前，集团已经储备一批优质项目。”才智伟称，后续，将进一步做好保险与投资、一级与二级市场、私募股权基金与直接投资、股权与债权等多种方式的联动，聚焦人工智能、科技创新、绿色能源、先进制造、航空航天、生物医药、“六张网”建设等，构建保险与投资“双向赋能”的投资模式。

人保寿险整体保费下降 分红险保费大涨

与其他上市险企不同，中国人保的优势是财险业务。今年上半年，人保财险实现保险服务收入2546.17亿元，同比增长2.2%，实现承保利润140.1亿元，同比增长19.8%，综合成本率为94.5%，同比下降0.8个百分点。

不过，分险种来看，上半年人保财险的责任险出现6.28亿元的承保亏损。

中国人保在半年报中称，人保财险服务新质生产力，加快发展新能源车延保、智能辅助驾驶保险等业务；聚焦灵活就业人员，进一步升级完善“新市民”保险专属产品方案等，责任险业务实现保险服务收入201.44亿元，同比增长8.4%。

寿险方面，上半年人保寿险实现新业务价值51.77亿元，可比口径下同比增长5.2%，实现净利润135.62亿元，同比增长97.6%。

不过，同期人保寿险的原保险保费收入同比下降5.9%至851.56亿元。具体来看，除了分红型寿险原保险保费收入同比大幅增长112.3%外，其他险种，如普通型寿险、万能型寿险、健康险、意外险等险种的原保险保费收入均同比下降。

人保寿险分红险保费大涨，与行业趋势一致。今年上半年，分红险原保险保费收入破万亿元，同比大增94.4%，而同期人身险公司的原保险保费收入增速仅为3.6%。

在业绩发布会上，中国人保副总裁兼人保寿险总裁肖建友表示，下半年，公司将统筹兼顾传统险和分红险的发展。具体举措包括负债端持续降低刚性负债成本，防控利差损风险；客户端精准匹配不同群体风险偏好，实现全客群覆盖；投资端差异化制定分账户资产配置策略等。

“传统账户负债成本刚性且存量产品成本较高，需在获取稳定收益的基础上，适度配置偏稳健型的权益资产来覆盖成本；分红账户由于保底+浮动收益的产品特性，需保持有竞争力的收益水平，因此在保障债券占比的基础上，配置一定规模的高弹性权益资产以增厚收益。”肖建友表示，在长周期国债收益率走低环境下，公司持续扩大新单保费规模，坚定推进分红险转型。

新京报贝壳财经记者 潘亦纯

编辑 王进雨

校对 贾宁