8月28日，中国农业银行股份有限公司披露2026年半年度报告。数据显示，上半年农业银行实现营业收入4108.71亿元，同比增长11.04%；实现归属于母公司股东的净利润1463.81亿元，同比增长4.92%。截至6月末，农业银行资产总额已达51.06万亿元，较上年末增长4.66%，规模稳步扩张。在整体经营效益保持向优、信贷大盘平稳扩张的同时，董事会审议通过了2026年中期分红预案，拟派发现金红利453.93亿元。

风控指标领先同业，“三农”县域金融优势持续强化

从经营效益来看，农业银行上半年营业收入净利润保持稳健增长。营收同比增长11.04%，税前利润同比增长13.22%，净利润1480.62亿元，同比增长5.80%。营业收入与净利润增速较第一季度均有所加快，经营效益持续向优。

截至6月末，农业银行吸收存款总额达34.05万亿元，较上年末新增2.18万亿元，增幅为4.29%。资产总额达到51.06万亿元，较上年末增加2.27万亿元，增幅为4.66%；负债总额达47.72万亿元，较上年末增长4.79%，资产负债两端均实现稳健扩张。

资产质量与风险抵御能力是农业银行本次中报中表现突出的核心指标。截至报告期末，农业银行不良贷款率降至1.25%，较上年末下降2个基点，逾期不良剪刀差已连续24个季度保持负值。在拨备水平方面，该行贷款拨备余额达到10433亿元，拨备覆盖率达290.10%，财报中称这两项关键风控指标均为可比同业最高，展现出较为坚实的风险抵御垫。

农行资产质量与风控指标在可比同业中的较好表现，或与今年来该行“高配”首席合规官有关。2026年2月，农业银行宣布由行长王志恒兼任该行首席合规官，成为业内由总行行长亲自挂帅该职位的国有大行之一。业内人士分析认为，由行长兼任首席合规官，可提升合规治理与风险防控在全行业务决策中的话语权与独立性，推动风控合规要求深度融入信贷投放与资产运营全流程，为资产质量持续改善提供了治理保障。

具体业务方面，在国有大行中，农业银行的优势业务板块在于其深耕“三农”的县域金融基本盘。财报数据显示，截至2026年6月末，农业银行县域贷款余额达到11.90万亿元，较上年末新增9815亿元，增速达9.0%，县域贷款占其境内贷款的比重进一步提升至41.9%。其中，粮食保供、乡村产业贷款增速分别达到20.3%和18.1%，县域金融主力军作用持续显现。

大口径融资增量超3.2万亿，“五篇大文章”领域增速突出

在信贷投放与融资支持力度方面，上半年农业银行含贷款、债券在内的大口径融资增量超过3.2万亿元。期末发放贷款和垫款总额达28.82万亿元，较上年末新增1.69万亿元，增速为6.23%；金融投资规模增至17.85万亿元，较上年末增长9.39%。在融资规模稳步扩张的同时，信贷资源进一步向制造业、战略性新兴产业及民营经济等实体经济重点领域倾斜。

在服务实体经济领域，农业银行持续加大对产业转型升级与重大战略项目的信贷供给。截至6月末，该行制造业贷款余额达到4.16万亿元，较上年末增加4357亿元，增长11.7%，其中制造业中长期贷款余额达1.68万亿元；民营企业贷款余额达到8.20万亿元，较上年末增长8.4%。此外，在推动设备更新与消费品以旧换新等政策落实上，该行技术改造和设备更新项目签约金额达4373亿元，贷款余额达1914亿元。

在做好金融“五篇大文章”的过程中，科技金融成为信贷投放与战略投资的重要抓手。财报数据显示，上半年农业银行科技型企业贷款、科技型中小企业贷款增速分别达到24%和29%，展现出较强的投放动能。

除信贷支持外，该行还通过战略投资深度服务关键核心技术攻关，作为主要发起人之一，农业银行认缴出资215亿元参与设立国家集成电路产业投资基金三期，并于2026年4月完成第四期实缴出资27.95亿元，截至报告期末累计实缴金额已达64.5亿元。

绿色金融同样保持较快扩张步伐。截至报告期末，农业银行绿色贷款余额达到6.53万亿元，较上年末增长10.4%，重点聚焦清洁能源、节能环保及基础设施绿色升级等重点领域，持续提升绿色信贷在整体资产中的配置比重。

在做深科技与绿色金融的同时，农业银行在普惠、养老及数字金融领域也实现了多点协同推进。期末该行普惠贷款余额达4.88万亿元，上半年新增5324亿元，增量居可比同业首位；个人消费贷款余额达1.50万亿元，上半年新增490.54亿元，增量同样居可比同业首位。养老金受托管理规模达4386亿元，较上年末增长13.0%，个人养老金缴存金额增长36.7%；全行移动端月活客户达2.95亿户，保持行业领先。

净息差与手续费收入承压，密集发债充实各级资本水平

在保持经营规模较快扩张的同时，受宏观利率环境与支持实体经济降成本等因素影响，农业银行净息差仍面临行业共性压力。财报数据显示，2026年上半年农业银行净利息收益率（NIM）为1.28%，同比下降4个基点，但较今年第一季度回升了2个基点；净利差为1.19%，同比下降1个基点。期内公司实现利息净收入3122.44亿元，同比增长10.54%，利息收入的规模扩张在一定程度上对冲了息差下行带来的影响。

相比利息净收入的稳健增长，中间业务收入则显现出较为明显的增长压力。上半年农业银行实现手续费及佣金净收入469.59亿元，较上年同期的514.41亿元同比下降8.71%，手续费及佣金净收入占营业收入的比重降至11.43%。

从行业层面来看，受居民消费意愿变化、资本市场波动以及减费让利政策持续推进影响，商业银行在财富管理、银行卡及顾问咨询等传统中间业务板块普遍面临增收考验。

此外值得注意的是，受信贷与投资资产大规模投放影响，农业银行现金流结构与资产减值计提显现出较大波动。财报显示，上半年公司经营活动产生的现金流量净额为2876.12亿元，同比下降71.40%，主要系客户贷款及垫款发放规模显著增加所致。同时，为进一步夯实资产质量与风险抵补基础，该行上半年计提信用减值损失1106.20亿元，同比增长12.93%。

财报显示，报告期内该行根据《商业银行资本管理办法》要求加强资本管理。今年4月、5月发行了总额达800亿元的总损失吸收能力（TLAC）非资本债券，并在5月发行了350亿元二级资本债券，8月发行了200亿元无固定期限资本债券，以补充各级资本充足水平。

采写：南都·湾财社记者 徐劲聪