新华保险上半年投资规模、收益双增。近三年平均年化综合投资收益率6.4%，平均年化总投资收益率5.8%

文｜《财经》记者 杨芮

编辑｜袁满

8月26日晚，新华人寿保险股份有限公司（601336.SH，01336.HK，下称“新华保险”）披露的2026年半年业绩报告显示，2026年上半年，新华保险实现归属于母公司股东的净利润227.9亿元，同比增长54%；营业收入832.58亿元，同比增长18.9%；新业务价值约69.2亿元，同比增长11.9%。

8月27日，新华保险董事长杨玉成在中期业绩发布会上评价，“这是新华保险交出的一份历史最佳的成绩单”。

（图1：新华保险2011年-2025年归属于母公司股东的净利润，来源：新华保险半年报）

对于净利润增长，新华保险在半年报中分析，“主要由于投资业绩同比增加”。上半年，新华保险投资收益468.56亿元，同比增长149.7%，主要由于投资资产买卖价差收益同比增加。

截至6月末，新华保险投资规模超1.9万亿元，较上年末增长3.3%；上半年年化总投资收益率6.7%，同比上升80个基点；上半年实现总投资收益575亿元，同比提升27%。近三年，新华保险平均年化综合投资收益率6.4%，平均年化总投资收益率5.8%。

新华保险披露，拟向全体股东派发2026年中期现金股利每股0.73元（含税），共计约22.8亿元，较上年中期派发的现金股利增加9%。公司自2024年起已连续3年在年度分红基础上增加中期分红。上市15年来，公司已累计派发现金股利超400亿元。

（图2：新华保险2011年-2025年股东分红，来源：新华保险半年报）

加仓权益，加码科创投资

新华保险的投资收益增长最为受到关注。8月27日，就投资策略和趋势新华保险在业绩会上做出了一一回应。

就险资的配置方向，新华资产总裁陈一江回应，从具体投资品种和方向来看，一方面，我们认为当前市场存在一批质地优良、盈利能力突出、分红回报稳定的优质标的，具备长期配置价值，适宜保险资金进行大规模布局和长期持有；另一方面，我们高度关注新质生产力发展所带来的结构性机遇，尤其聚焦于人工智能、生物医药、新材料、新能源等新兴产业方向，积极把握新一轮科技革命浪潮中的投资机会，上述领域都是我们未来配置的重点方向。

根据半年报数据披露，新华保险的投资资产占比中，债券、股票、基金的占比分别为51.3%、13.2%和12.4%。新华保险的核心权益仓位进一步提升，核心权益（股票+基金）的占比增长4.4个百分点至25.5%。

（图3：新华保险投资组合情况，来源：新华保险半年报）

就中长期资金入市问题，陈一江透露，为了响应中长期资金入市，一方面持续用好长期资金改革试点的机会，鸿鹄基金累计投资462.5亿元，该基金长期持有包括伊利、中国电信、陕西煤业等高股息行业龙头，以稳定丰厚的股息作为长期的投资组合的压舱石。

作为险资入市的代表性平台，鸿鹄系列基金持仓被视为观察险资的风向标。据公开信息披露，为培育保险资金作为耐心资本，推动解决保险公司“长钱短配”问题，2024年3月，中国人寿与新华保险共同设立总规模500亿元的鸿鹄基金一期正式启动。该基金遵循“长钱长投”原则，主要投向关系国计民生的重点行业及高股息龙头，目前鸿鹄基金系列已扩容至多期产品、总规模超千亿元。

据陈一江介绍，今年上半年，新华保险参与了京东、华润等相关REITs（不动产投资信托基金）项目，并参与惠科股份、华润新能源等项目的IPO（首次公开募股）战略配售，以长期资本、战略资本盘活存量资产、赋能实体经济，同时为公司储备一批长期收益稳定的优质标的。

半年报数据显示，新华保险在科技金融的投资余额超2200亿元。在加大科技创新、新质生产力投资方面，陈一江分析，新华保险在投资布局上坚持二级市场和一级市场并举，二级市场上我们坚定投资科技成长方向，作为唯一一家险资也参与了包括寒武纪方面的定增，以资本活水支持大规模芯片研发，与企业成长的双重回报。

银保渠道贡献突出，保费增长32%

保费端，2026年上半年，新华保险实现原保险保费收入1295.70亿元，同比增长6.9%；其中，长期险首年期交保费326.12亿元，同比增长27.7%，十年期及以上期交保费28.53亿元，同比增长132.1%，续期保费884.61亿元，同比增长12.2%。

（图4：新华保险渠道保费情况，来源：新华保险半年报）

分渠道看，今年上半年，新华保险个险渠道实现保费收入822.20亿元，同比增长13.4%，其中长期险首年期交保费177.15亿元，同比增长24.3%。个险代理人规模人力为12.80万人，个险渠道新业务价值同比增长20.6%。

银保渠道上半年实现保费收入445.54亿元，其中长期险首年期交保费146.52亿元，同比增长32.0%；续期保费246.43亿元，同比增长16.0%。团体渠道实现保费收入27.96亿元，同比提升9.9%。

就银保渠道的下一步发展，新华保险副总裁王练文表示，新华保险的银保渠道的战略发展意图已十分明确，将持续强化对银保业务发展的考核导向，进一步层层压实各层级机构的主体经营责任，推动强基工程服务下沉市场。未来将深化银保与银行的战略合作，加速布局高客私行业务发展，实现产品力、服务力、销售力协同提升。

在业务结构上，新华保险的产品也出现变化。按险种看，上半年新华保险传统型保险保费收入533.91亿元，同比下降28.1%；分红型保险保费收入484.92亿元，同比增长165.4%，其中分红型保险长期险首年保费345.02亿元，同比增长645.7%。

此外，目前新华保险已在全国42个城市布局了61个优质康养社区；在全国及海外共67个城市布局了83个优质旅居项目。

责编 | 杨明慧

题图来源｜视觉中国